
One of the key differences between digital assets such as Bitcoin and traditional currencies is the cost of making a transaction.

Why is it sometimes much cheaper, and sometimes more expensive to send Bitcoin payments? Who decides the fee, and where does it go? We’ll answer these questions and more in this deep dive into Bitcoin transaction fees.

## What are Bitcoin fees?

To understand Bitcoin fees, we first need to know some of the fundamentals of how Bitcoin works.

Unlike traditional currencies (also known as fiat) which are issued by central governments and exchanged via financial instututions such as banks, Bitcoin exists in a decentralized database called a blockchain.

![alt Illustration representing the Bitcoin blockchain at left, and a banking network on the right](/images/posts/blockchain-vs-bank-acc-model.png)<center><strong><small>Bitcoin transactions are validated by a network of computers, instead of a central authority like a bank.</small></strong></center>

<strong>Bitcoin payments don’t work like bank payments</strong>

When you make a bank transfer to someone, your bank first checks that you have available funds and then updates its ledger when your money is sent. Your recipient’s bank registers the payment and updates your recipient’s available balance.

The bank’s business model is to make money from your account fees, from transaction fees, or from leveraging the money you deposit with it.

But what about in Bitcoin, when there are no “accounts” and no centralized authority? The answer lies with Bitcoin miners.

### What do Bitcoin miners do?

As well as minting new Bitcoin via a process called proof of work, miners are also responsible for <strong>validating Bitcoin transactions</strong>.

Each time an amount of Bitcoin is used in a transaction, miners check the transaction against the blockchain record to make sure it is valid, then bundle it up with other transactions into a block of data and add it to the ledger.

It’s called a blockchain because it is a “chain” of blocks of data, each one building on the unique data of the block before it.

![alt Image title says "How Bitcoin miners earn rewards". Underneath there is an illustration of a miner with a helmet and pickaxe. Text on the left says "mining new Bitcoins" and text on the right says "Validating Bitcoin transactions" ](/images/posts/how-bitcoin-miners-earn-rewards.png)

Both the mining process and the transaction confirmation process are secured by [cryptography](/blog/public-key-cryptography), which helps make the blockchain resitant to fraud or bad actors.

So, to answer our earlier question, Bitcoin transaction fees – also known as mining fees or network fees – are rewards earned by miners for the work they do to process transactions and add them to the blockchain.

Important note: Bitcoin exchanges, payment platforms and brokerage services may charge a fee for their use of their services. These are separate from miner fees, and are often referred to as ‘platform fees’.

## How are Bitcoin fees calculated?

In traditional currency payments, transaction fees are commonly a percentage of the transaction value or a flat fee. But this is not the case in Bitcoin. In fact, the miner fee is decided by whoever creates the transaction.

This is where the law of supply and demand comes in.

All unconfirmed Bitcoin transaction go into a sort of “waiting room” called the <strong>Bitcoin mempool</strong>, short for memory pool.

If there are a large number of pending transactions in the mempool, miners are likely to prioritize those that are the most profitable for them.

In other words, the transactions that have a higher fee relative to their transaction size. A small size transaction with the same fee as a large one is more likely to be picked by miners.

### The role of UTXOs in transaction size

Without getting too technical about it, individual “chunks” of Bitcoin are called unspent transaction outputs, or UTXOs. You can read about them in more detail in our [article on UTXO management](/blog/utxo-management).

In short, a UTXO is a packet of data that can have any value. You could have a single UTXO worth the equivalent of a million dollars, or a single UTXO worth just a few cents (or satoshi, as the smallest units of Bitcoin are known).

The key thing to know is that, on the Bitcoin network, the size of the transaction doesn’t correlate to its value.

Furthermore, larger-value UTXOs can only be divided into smaller units of value by “spending” them, ie, using them up in a transaction. This video shows how that works:

<iframe src="https://player.vimeo.com/video/716723628" title="Vimeo video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen></iframe>

Depending on how many different UTXOs they have in their wallet or wallets, a user may need to spend several of them at once to make a payment.

Let’s say you want to send someone a high-value payment but you only have 50 smaller-value UTXOs. Each one of those increases the data size of the transaction.

Because more data means more computing power, transactions that require a large number of UTXOs are less profitable for miners, unless the sender has offered a higher fee rate to offset that.

Therefore, we can conclude that a Bitcoin transaction fee needs to take into account the size of the transaction and also the current market demand. A large transaction size and a busy Bitcoin network is likely to require a higher fee.

![alt Transaction size and market demand both influence transaction fees](/images/posts/bitcoin-transaction-fees.png)

## Common challenges and solutions

As we have seen, the nature of transferring value via the Bitcoin network is very different to traditional currency. Bitcoin has a number of advantages, such as speed, transparency and resistance to outside interference, but it also presents some challenges when it comes to fee management.

### Bitcoin transactions can get stuck

If the Bitcoin network has a large number of transactions pending, and your transaction has a low fee rate associated with it, the transaction may get “stuck”, as miners prioritize more profitable transactions.

This problem can be managed by timing transactions to avoid the times when the network is most congested, but there are also technical solutions.

![alt Two parallel roads are shown. The road at the top has a lot of cars and the road below has just two cars.](/images/posts/bitcoin-transaction-fees-toll-road.png)<center><strong><small>Think of Bitcoin transaction fees as being like driving on a regular road versus a toll road. You can either take the slower, more congested road, or you can pay more to beat the traffic and get to your destination faster.</small></strong></center>

For example, some Bitcoin wallets have a function called <strong>replace-by-fee</strong> (RBF). This allows you to replace a low-fee transaction with one that has a higher fee attached.

Even if a Bitcoin transaction isn’t stuck indefinitely, the fee rate could mean the difference between a transaction being added to the blockchain in just a few minutes, or taking several days.

Most Bitcoin wallets let users select a fee priority when creating a transaction. Lower priority transactions can be assigned lower fees, while urgent transactions can be assigned a higher fee priority.

To learn more about factors that can affect transaction times, see our article <strong>[How long does a Bitcoin transaction take?](/blog/bitcoin-transaction-time)</strong>

### Small-value payments may be expensive

As we have seen, Bitcoin fees aren’t related to the value of the transaction, but rather the data size and the fee priority assigned to it by the sender. This means that a transaction worth hundreds of thousands of dollars could cost the equivalent of just a few cents to send.

However, the inverse is also true, especially if a small-value transaction is made up of lots of UTXOs. The miner’s fee required to send it may even be greater in value than the transaction itself (especially if it has a high-priority fee rate).

There are a number of strategies to offset this. For example, batching small-value UTXOs together to combine them into larger ones, and sending these transactions when fees on the network are low.

## Considerations for enterprise business

For a business processing Bitcoin transactions at scale, <strong>fee optimization</strong> is of the utmost importance. This is where specialized digital asset enterprise treasury management tools come into their own.

A platform like [Fortris](/) gives organizations the ability to manage bulk payments efficiently so that fees are kept as low as possible, through advanced wallet functionality that uses efficient UTXO selection methods based on the transaction amount and market fees.

It's like saving your small change for low-value purchases and keeping your hundred dollar bills for large payments, so you’re not having to pay for large-value items with hundeds of small coins and vice versa.

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Along with tools for fee optimization, Fortris is built with a security-first mindset, with robust internal controls and customizable user groups and roles.

Plus, Fortris integrates directly with back-office systems such as [Oracle NetSuite](/blog/built-for-netsuite) for ease of reporting.

<div id="table-menu">

- [What are Bitcoin fees?](#what-are-bitcoin-fees)
- [How are Bitcoin fees calculated?](#how-are-bitcoin-fees-calculated)
- [Common challenges and solutions](#common-challenges-and-solutions)
- [Considerations for enterprise business](#considerations-for-enterprise-business)

</div>


Who decides the Bitcoin fee and where does it go?


Before Bitcoin transactions can be accounted for, they need to be accurately recorded. Find out more in our guide to best practices in Bitcoin bookkeeping.

## Bitcoin bookkeeping: the big picture

When it comes to accounting for digital assets such as Bitcoin, there are challenges from the outset.

On the one hand, all Bitcoin (BTC) transactions are recorded in a decentralized public ledger – the Bitcoin blockchain – that provides a high level of transparency and traceability.

On the other hand, the raw data that exists on the blockchain does not contain enough business information to satisfy audit and accounting requirements (and there would be [privacy and security implications](/blog/is-bitcoin-anonymous) if it did).

### Operating at scale

Accounting for a limited number of BTC transactions may be manageable enough for a consumer or small business. This could involve manually cross-referencing blockchain records with other financial statements. But a time-consuming system like this is difficult to scale.

The more that businesses rely on manual processes, the more room there is for inconsistencies and human error. So where does that leave businesses that want to integrate Bitcoin into their day-to-day business operations?

This article will examine how typical journal reports from the world of traditional finance (TradFi) differ from a blockchain transaction record, and look at how to “bridge the gap” between the two. We will also cover other important considerations, including what to look for in Bitcoin bookkeeping software.

![alt Illustration representing the Bitcoin blockchain at left, a spreadsheet in the middle and an office building on the right, representing a business](/images/posts/bitcoin_accounting_ledger.png)<center><strong><small>The key to Bitcoin bookkeeping is bridging the gap between blockchain data and standard accounting ledger systems.</small></strong></center>

## What is the Bitcoin ledger?

Let’s look in more detail at exactly how Bitcoin is recorded.

Each Bitcoin transaction is added to the Bitcoin blockchain, a decentralized public ledger or database that contains the history of every Bitcoin transaction that has ever taken place.

The system is decentralized because it is made up of thousands of nodes, which work via consensus to validate transactions and add them to the blockchain.

In Bitcoin, there is no system of accounts and balances. Units of Bitcoin (which on a technical level are referred to as UTXOs) are exchanged on a peer-to-peer basis.

The Bitcoin blockchain is updated in real time to reflect the changing ownership of the total amount of Bitcoin in existence. This includes new Bitcoins as they are mined and added to the blockchain.

### Finding a Bitcoin transaction online

The transparent nature of the blockchain means that any individual transaction can be located on the blockchain.

One way that transactions can be tracked is via block explorers. A block explorer is a website that aggregates all the raw data from the blockchain in a user-friendly, searchable database.

### How to read a Bitcoin transaction record

Let’s take a random example of a real BTC transaction on a block explorer and look at some of the information it contains.

![alt Screenshot from blockchain.com showing a BTC transaction entry](/images/posts/block-explorer-screenshot.png)<center><strong><small>Source: <a href="https://www.blockchain.com/explorer/transactions/btc/f7d0c3471cb288fa54ab425d8a2838abc12032b335c5caefda84016d899203da" target="_blank">blockchain.com</a></small></strong></center>

<strong>Hash:</strong> The unique identifier of the transaction. The hash can be entered in any block explorer to locate the transaction and check its status.

<strong>Age:</strong> How much time has elapsed since the transaction was broadcast to the blockchain.

<strong>Inputs:</strong> We can see that there are two different inputs (UTXOs) which together make up the amount broadcast in the transaction, less the fee (which is also shown).

<strong>Outputs:</strong> It is common for a Bitcoin transaction to include more than one output. That’s because spending more than one UTXO and generating “change” that gets returned to the sender is a key part of [how UTXOs work in Bitcoin](/blog/utxo-management#introducing-unspent-transaction-outputs).

Other information includes:

- A timestamp of when the transaction was broadcast
- Its size in bytes (the more inputs/UTXOs, the larger the size)
- The price of BTC in USD at the time the transaction took place.

## Introduction to Bitcoin journal reports

As we have seen, Bitcoin is not a system that uses accounts and balances. But TradFi does.

In bookkeeping, a journal report is a summary of transactions that have taken place in a specific timeframe. Journal reports are used to supply the raw data for the general ledger, the principal book of accounts when it comes to a company’s finances.

![alt Three journal reports stacked in a vertical row on the left, each with an arrow showing they feed into the general ledger, a single spreadsheet that is larger and shown on the right.](/images/posts/journal-reports-general-ledger.png)<center><strong><small>Journal reports are typically a chronological record of transactions. They may represent a particular department, business function, or geographic region.</small></strong></center>

Thanks to advances in accounting software technology, journal reports are increasingly auto generated, removing the risk of human error, and streamlining financial reporting.

A journal report is typically formatted as a spreadsheet with multiple columns for standard data such as transaction date, reference, category of payment, debit/credit, and net balance for the account in question.

Businesses that work to widely recognized accounting standards (such as GAAP in the United States or IFRS in many other countries) will likely need to reconcile raw blockchain data with the rest of their accounts in the form of journal reports.

This is in order to:

- Provide the raw data needed for the general ledger, for purposes such as preparing financial statements, taxation, and audit.
- Import into existing TMS (treasury management system) and ERP (enterprise resource planner) software, such as Oracle Netsuite, in a format compatible with those systems.

A Bitcoin journal report should contain as much information as possible about the business function of a Bitcoin transaction as well as its blockchain data.

This includes:

- Showing whether a transaction is internal or external, an essential requirement for audit purposes.
- Itemizing fees as separate journal entries for simplified reporting and analytics
- Including internal references such as payment category or type
- The debits and credits to the relevant accounts
- Indicating who created and approved the transaction.

In order to compile all this information, companies may choose to operate multiple different spreadsheets, and manually update these to include blockchain data alongside TradFi bookkeeping information.

As mentioned above, this can be both time-consuming and prone to human error.

An easier option is to use a specific Bitcoin treasury operations platform to create automated journal reports and perform other bookkeeping functions.

<strong>To find out more, read our article [What does a Bitcoin journal entry look like?](/blog/bitcoin-journal-entries)</strong>

## What to look for in Bitcoin bookkeeping software

In addition to the journal report functionality outlined above, Bitcoin bookkeeping software should help organizations to fulfil other essential reporting tasks. Features to look out for include:

<strong>Cost basis tracking:</strong> Does the system record cost basis in a granular way to easily allow for fair value measurement of Bitcoin holdings and accounting methods such as FIFO (first in, first out)?

<strong>Invoice management tools:</strong> Can accounts payable/accounts receiveable personnel track and report on payment flows without time-consuming manual tasks? Is [reconciliation](/blog/digital-assets-reconciliation) a smooth and integrated process?

<strong>Dashboards and reports:</strong> Is it possible to see balance updates, total unconfirmed transactions and other key metrics at a glance? Is the value shown in both Bitcoin and fiat currency?

<strong>Audit and compliance workflows:</strong> Is the system compatible with standard compliance frameworks [such as SOX](/blog/sox-compliance-digital-assets), mirroring organizational internal controls and recording data such as transaction creation and approval in a detailed manner?

### Bitcoin treasury operations with Fortris

Platforms such as [Fortris](/) create a bridge between the world of digital assets and TradFi, allowing companies to hold and use digital assets without the need to replace their existing back-office systems.

<iframe src="https://www.youtube.com/embed/pAnAYOD6B1A?si=83VUW6JHad8q9zUV" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen></iframe>

Fortris acts as a data-rich digital asset subledger that’s compatible with existing TMS and ERP platforms. Fortris [integrates seamlessly](/blog/built-for-netsuite) with platforms such as Oracle NetSuite to allow for reporting functions such as trial balances to be carried out with ease.

Furthermore, the user-friendly interface means finance teams can embrace digital asset innovation without the need for specialized knowledge or extensive training.

<div id="table-menu">

- [Bitcoin bookkeeping: the big picture](#bitcoin-bookkeeping-the-big-picture)
- [What is the Bitcoin ledger?](#what-is-the-bitcoin-ledger)
- [Introduction to Bitcoin journal reports](#introduction-to-bitcoin-journal-reports)
- [What to look for in Bitcoin bookkeeping software](#what-to-look-for-in-bitcoin-bookkeeping-software)

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Bitcoin bookkeeping for enterprise business


Block, Inc (formerly Square) is known as one of the largest companies holding Bitcoin on balance sheet. With the news that the payments giant is now ramping up its Bitcoin treasury holdings via dollar cost averaging, let’s look at its “blueprint” to see what other corporations could learn from it.

## Block’s Bitcoin strategy to date

Block, led by Twitter co-founder Jack Dorsey, has historically made large lump-sum purchases of Bitcoin (BTC). Per a recent statement, as of March 31, 2024, they hold 8,038 Bitcoins on their balance sheet, approximately 9% their total cash, cash equivalents, and marketable securities.

In a letter to shareholders in April 2024, Dorsey <a href="https://s29.q4cdn.com/628966176/files/doc_financials/2024/q1/Shareholder-Letter_1Q24_Block.pdf" target="_blank">announced</a> the company will be starting a program of investing in Bitcoin on a monthly basis via dollar cost averaging. Each month, Block will invest 10% of its gross profit from Bitcoin products into BTC.

Its Bitcoin products include Bitcoin mining hardware, the Bitpay self-custody Bitcoin wallet and the Bitcoin exchange service within its Cash App mobile payments platform.

## What does DCA mean in Bitcoin?

Dollar cost averaging (DCA) is a strategy of buying or acquiring small amounts of an investment at frequent, regular intervals.

Instead of “timing the market”, which can be challenging with an asset like Bitcoin that has a reputation for volatility, an individual or entity can instead commit to frequent, incremental purchases that are planned in advance.

The idea is that over time, any swings in the Bitcoin exchange rate will level out (hence the use of the term “averaging”).

![alt A line graph showing Bitcoin symbols at a series of high and low points on thr graph. A dotted line across the graph shows the average change in BTC value over time.](/images/posts/bitcoin-dollar-cost-averaging.png)

As Block puts it, “We believe this approach enables us to optimize our long-term investment position while minimizing the price risks associated with attempting to aggregate less frequent, larger purchases.”

From a practical point of view, the strategy is similar to consumer banking apps which give customers the option of “rounding up” the small change in their purchases in order to make savings, or – in a payroll context – employees who choose to receive a small proportion of their monthly salaries in Bitcoin or some other asset class.

Equally, regular pension contributions that are made on a monthly basis can be understood as a kind of DCA.

## Analyzing the Block blueprint

Along with the announcement of its DCA strategy, Block <a href="https://block.xyz/documents/bitcoin-blueprint.pdf" target="_blank">released a blueprint</a> that outlines their purchase and storage strategy. What can other companies learn from this? First, here’s a summary of the key points.

1. The monthly Bitcoin purchases will be made using <strong>TWAP orders</strong> (time-weighted average price) via a liquidity provider. This is a similar approach to their previous execution of larger lump-sum payments, but in a narrower time frame, in accordance with the lower value of the transactions and improved Bitcoin liquidity versus 2020 and 2021.

2. The private keys that are used to access and move the Bitcoin will be held offline in <strong>cold storage</strong> using a solution that Block themselves developed, called SubZero. To understand more about digital asset custody in general, see our [series of articles](/blog?tag=Custody) on the basics of custody and considerations for enterprise business.

3. Block has <strong>insurance policies</strong> to protect against internal or external theft of Bitcoin from hot (online) or cold wallets.

4. With regards to <strong>accountin</strong>g considerations, Block notes that guidance in this area continues to evolve. The latest update from the Financial Accounting Standards Board is that Bitcoin can be accounted for using a fair value treatment ([read our detailed coverage of this here](/blog/fasb-crypto-accounting)), and Block has chosen to adopt this early.

## The bigger picture: Bitcoin corporate treasury adoption

Where does this move by Block fit within recent trends in Bitcoin corporate treasury?

As <a href="https://www.reuters.com/business/finance/blocks-first-quarter-profit-jumps-resilient-consumer-spending-2024-05-02/" target="_blank">Reuters reports</a> in its coverage of the Block announcement, 2024 has seen Bitcoin “come closer to the mainstream” following the approval of several Bitcoin ETFs (exchange-traded funds) by the United States Securities and Exchange Commission earlier in the year.

According to a recent <a href="https://www.security.org/digital-security/cryptocurrency-annual-consumer-report/" target="_blank">cryptocurrency sentiment survey</a>, awareness and ownership of Bitcoin could rise significantly as a result of the ETFs.

Meanwhile, crypto regulation continues to develop in the background, with examples such as the European <a href="https://www.europarl.europa.eu/news/en/press-room/20230414IPR80133/crypto-assets-green-light-to-new-rules-for-tracing-transfers-in-the-eu" target="_blank">Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA)</a> aiming to improve the transparency and traceability of crypto transfers, prevent money laundering and establish common rules for consumer protection.

While Bitcoin remains an emerging asset class, there are signs that institutions and corporations alike are beginning to follow in the footsteps of the retail market.

The latest company to make headlines for its Bitcoin corporate treasury strategy is medical technology firm Semler Scientific. In May 2024 Semler’s chairman, Eric Semler, <a href="https://www.prnewswire.com/news-releases/semler-scientific-announces-bitcoin-treasury-strategy-302156715.html" target="_blank">announced</a> it was adopting Bitcoin as its primary treasury reserve asset, seeing it as a reliable store of value and a compelling investment.

## Practical considerations for corporations

Block has a track record of both investing in Bitcoin as a balance sheet asset and contributing to growth of the wider Bitcoin ecosystem as a developer of Bitcoin infrastructure and products. It can be considered a Bitcoin-native company in this regard.

But what about companies that wish to explore holding Bitcoin on balance sheet, with no previous exposure to the asset class? At this stage, Block and companies like <a href="https://www.microstrategy.com/world-2024/bitcoin-for-corporations" target="_blank">MicroStrategy</a>, which pioneered holding large amounts of Bitcoin as a treasury reserve asset, are still outliers.

Dollar cost averaging may present a more accessible entry point for corporations wishing to diversify into Bitcoin, but there are a number of factors that must be taken into consideration when adding any degree of Bitcoin to balance sheet.

These include, but are not limited to:

<strong>Storage and custody options:</strong>
As mentioned above, the storage of Bitcoin private keys is a crucial consideration. Key storage falls into two broad categories: custodial, which relies on a trusted third party, and self-custody, in which the responsibility is taken in-house, sometimes with help from an infrastructure provider.

Both approaches have their pros and cons, and depending on the circumstances, a combination of the two may best suit a corporation’s operating requirements.

<strong>Scalable internal controls:</strong>
With no central authority acting as arbitrator, Bitcoin transactions are irreversible, which means the authority to create and approve transactions must be carefully controlled (and recorded). One of the key challenges for corporations moving into Bitcoin is adapting what was originally created to be a peer-to-peer system of exchange into a scalable operation that aligns exactly with existing hierarchies across the business.

<strong>Systems integrations:</strong>
Many treasurers and their teams will face a steep learning curve when first contemplating digital assets such as Bitcoin. Knowledge of how the technology behind Bitcoin works can help understanding, but an easier approach is one which seamlessly integrates Bitcoin into existing back-office systems, such as the Fortris approach to treasury operations.

<strong>Compliance and reporting:</strong>
While Bitcoin regulations continue to evolve, all the signs point to the importance of tracking and recording transaction data at a granular level, and ensuring that a clear off-chain record exists of any on-chain transaction. This way, finance teams can be confident they are meeting their compliance obligations in exactly the same way as for traditional currency transactions.

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<p>The essential resource for corporate treasurers</p>
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<strong>Disclaimer:</strong> The information provided in this article is for educational purposes only and is not to be considered as financial advice.

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- [Block’s Bitcoin strategy to date](#blocks-bitcoin-strategy-to-date)
- [What does DCA mean in Bitcoin?](#what-does-dca-mean-in-bitcoin)
- [Analyzing the Block blueprint ](#analyzing-the-block-blueprint)
- [The bigger picture: Bitcoin corporate treasury adoption](#the-bigger-picture-bitcoin-corporate-treasury-adoption)
- [Practical considerations for corporations](#practical-considerations-for-corporations)

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Bitcoin corporate balance sheet strategies


<strong>The inherent delays involved in traditional cross-border payments are an inconvenience, and can be a barrier to progress and efficiency. What if there were a way to make it all happen in an instant?</strong>

In banking systems, the journey of a payment from one account to another goes through several stages, often invisible to the everyday consumer. This complex process involves clearing, settlement, and reconciliation to initiate, approve, and finalize payments. However, it’s often slow and cumbersome, especially in cross-border transactions with different systems and standards.

Digital asset technology offers a revolutionary leap forward, dramatically shortening the payment cycles for businesses. Read on to find out how.

## What are clearing, settlement, and reconciliation?

First, let’s take a look at how regular transactions work. The process can be broken down into three essential steps: clearing, settlement, and reconciliation.

![alt Illustration showing the concepts of clearing, settlement and reconciliation. Clearing is shown as a receipt with the details of a transaction to buy a cup of coffee. Settlement is shown by an exchange of payment in a shop creditcard purchase, and reconciliation is shown as a report or financial records symbol.](/images/posts/clearing-settlement-reconciliation.png)

### Clearing

Clearing involves confirming the details of a transaction, such as the amount to be transferred and the parties involved. This step ensures that the buyer has the funds available and the seller agrees to the sale terms.

In the traditional banking system, clearing prepares for the actual movement of money, acting as a safeguard against potential errors or fraud.

### Settlement

Settlement is the actual exchange of payment. Think of it as the moment the money physically leaves one account and lands in another. It usually takes several days, depending on the transaction type and the institutions involved.

### Reconciliation

Reconciliation is the post-transaction verification process. It involves checking that the amounts debited and credited are correct and that the transaction has been recorded accurately on both ends. It's similar to balancing a checkbook or cross-verifying your bank statement against your records.

This process is crucial for businesses and financial institutions to maintain accurate financial records and ensure that all transactions are accounted for properly.

## How does a transaction work?

To help you understand how clearing, settlement, and reconciliation work in practice, let’s take a look at a simple example.

Imagine you're buying a coffee. You swipe your card, and in return, you get your coffee. This transaction goes through a few steps before it's considered complete for everyone involved, not just you and the coffee shop.

<strong>Clearing:</strong> This is like saying, "I want to buy this coffee." It's the process where the details of the purchase (like who's buying, what's being bought, and how much it costs) are agreed upon and prepared for the actual money movement.

<strong>Settlement:</strong> This step is where the money actually changes hands. This is when your card payment goes through. The process takes several days because it moves through various systems and checks.

<strong>Reconciliation:</strong> After the settlement, the coffee shop needs to make sure they received the right amount of money for the coffee. This step involves checking records to confirm that the payment made matches the sale's details.

The transaction is longer and more complex than it might seem—and this is just for a cup of coffee. For larger-scale B2B transactions, like paying staff in different countries or bulk ordering raw materials, the process is essentially the same but typically takes longer as more verification is required.

## Bank transfers and credit card payments

Businesses typically send and receive payments via bank transfers or with credit cards.

With bank transfers, clearing and settlement can be a slow process, often taking several days to complete, especially if your transfer falls on a weekend or public holiday. Reconciliation, too, can be labor-intensive, requiring manual verification of records.

Now, you might be thinking that paying by credit card is more convenient, but that’s not necessarily the case.

Credit card payments clear quickly because they use digital systems to initiate and approve transactions. However, settlement typically takes one to three business days. Then, reconciliation involves verifying transaction records against statements, complicated further by fees, refunds, and chargebacks (refunds requested by the cardholder, often due to disputes such as not receiving an item or being charged incorrectly).

With both bank transfers and credit card payments, a transaction involves a lot of steps and can take several days. There's paperwork, verification, and waiting periods.

Fortunately, there is a better way: using blockchain-based digital assets.

## Payments on the blockchain

Blockchain technology simplifies the clearing, settlement, and reconciliation process.

In a blockchain transaction, when you transfer digital assets, the process merges the verification of the transaction (confirming it's legitimate) with the actual movement of funds. This happens in a secure and almost instantaneous manner. Once the transaction is added to the blockchain, it's confirmed and cannot be altered, ensuring both parties have clarity and certainty immediately.

![alt Diagram showing the difference between a blockchain payment, in which the currency and its transaction data are transmitted together, and a fiat currency payment, in which the money and the metadata travel separately](/images/posts/blockchain-payment-vs-usd-payment.png)

Going back to our coffee shop example, imagine paying via the blockchain. You initiate a payment, directly transferring digital funds to the coffee shop's wallet. This action is immediately verified and permanently recorded on a public ledger, visible to all but unchangeable. The coffee shop sees the payment in real-time, and the deal is sealed right away.

Why is it so fast compared to traditional payments? Blockchain technology operates without a central authority. In traditional banking, a central entity like a bank confirms the transactions, whereas blockchain transactions are validated by a distributed network of computers.

The lack of a central authority boosts efficiency and reduces the potential for errors and disputes, making blockchain an attractive option for businesses.

This decentralized system is enabled by public key cryptography, a secure method of digital communication that ensures only the intended recipient can access the sent funds. This ensures blockchain transactions are not only fast, but also secure.

To learn more about how this works, consider reading up on [public key cryptography](/blog/public-key-cryptography), which provides the building blocks for secure, direct transfers of digital assets on the blockchain.

## Benefits of digital asset payments

Here are the main advantages of digital asset payments:

- <strong>Value travels with the message:</strong> When you make a payment with digital assets, the confirmation and the transfer of value occur almost instantly. The transaction record and the actual movement of money are part of the same action.
- <strong>Settlement and reconciliation in one:</strong> Digital asset transactions combine settlement and reconciliation into a single step. There's no need for a separate, lengthy reconciliation process. The transaction is final once confirmed on the blockchain, providing clarity and certainty for both parties.
- <strong>Greater visibility and transparency:</strong> Everyone involved can see the transaction details on the blockchain, which helps with reporting, accounting, forecasting, and compliance.
- <strong>Simple international payments:</strong> Sending digital assets internationally is as easy as sending them domestically, with no need for currency exchanges or additional fees.

## Digital asset payments with Fortris

Fortris enables enterprise businesses to take advantage of the speed and efficiency of blockchain payments.

![alt Screenshot of a spreadsheet with 7 columns showing](/images/posts/bitcoin-journal-entry-guide-01.png)<center><strong><small>An example of a journal report for a digital asset transaction in the Fortris system</small></strong></center>

Fortris provides an off-chain record of all on-chain transactions using live data from the blockchain. It’s a bit like bank feeds in accounting software, offering side-by-side comparisons of your transaction records with imported bank data.

The transaction labeling system automatically fills in the details of each transaction, whether receiving or sending, which in turn:

- Eliminates manual efforts from the reconciliation process
- Streamlines and automates cash flow forecasting
- Simplifies the closing process
- Enables verification of all transaction records against the blockchain.

Each transaction entry in Fortris is enriched with both exclusive organization-specific data and publicly available blockchain information, providing a comprehensive view.

This makes it easier for businesses to manage transactions, especially when dealing with payments across borders or in high volumes. With Fortris, managing and reconciling payments is no longer a tedious task but a seamless part of your business operations.

<strong>To see an example of what this looks like in practice, read our article on [what a Bitcoin journal report looks like in Fortris](/blog/bitcoin-journal-entries).</strong>

<div id="table-menu">

- [What are clearing, settlement, and reconciliation?](#what-are-clearing-settlement-and-reconciliation)
- [How does a transaction work?](#how-does-a-transaction-work)
- [Bank transfers and credit card payments](#bank-transfers-and-credit-card-payments)
- [Payments on the blockchain](#payments-on-the-blockchain)
- [Benefits of digital asset payments](#benefits-of-digital-asset-payments)
- [Digital asset payments with Fortris](#digital-asset-payments-with-fortris)

</div>


How digital assets enable instant settlement and reconciliation


Public key cryptography is one of the most secure ways to send and receive information online. It uses two keys to transmit information safely: a public key and a private key. Think of the public key like a padlock. Anyone can use it to 'lock' the data. The private key, held only by the receiver, is used to 'unlock' the data.

Public key cryptography, also known as asymmetric cryptography, is part of our daily lives on the internet. It keeps emails and messages private and secure, and in the world of cryptocurrencies like Bitcoin, it's what makes sure transactions are safe and that digital money goes to the right person. Let’s take a deeper look at how this essential technology operates.

<iframe src="https://www.youtube.com/embed/FLyYofPmcJg?si=VnB7Fu1Mym2ulQwm" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen></iframe>

## What are public and private keys?

Before diving into the finer points of cryptography, it's essential to understand what public and private keys are, and how they work.

### Public key

A public key is a bit like a bank account number. It's a string of characters that you can share with others.

In the context of blockchain and cryptocurrencies, your public key is used to generate your wallet address, so others can send you funds. However, it does not provide access to the assets in your wallet.

### Private key

Think of this as like a banking PIN. It's a secret string of characters that you should never share with anyone.

In blockchain transactions, your private key is used to sign transactions, proving ownership of your digital assets.

## The relationship between public and private keys

A public key serves as a digital identifier that can be safely shared with others.

For example, in secure email communication, a sender encrypts the message using the recipient's public key. Only the recipient can decrypt this message with their private key, ensuring the message's confidentiality.

![alt Diagram showing an illustration of original data being encyrpted with a public key and then unencrypted with a private key](/images/posts/public-private-key-pair-encryption.png)<center><strong><small>Source: IBM</small></strong></center>

The private key is used to generate the public key. However, this needs to be done in such a way that no one could ever guess the private key based on the public key. This is where cryptography comes in.

Thanks to cryptographic algorithms, while it's straightforward to generate a public key from a private key, reversing this process and deriving the private key from the public key is computationally impossible.

Let’s take a closer look at how the keys are generated, and what makes them so secure.

## How are keys generated?

The generation of public and private key pairs is a critical aspect of public key cryptography, involving complex algorithms to ensure security.

### Private key generation

The private key is generated first. This involves creating a truly random number.
The greater the degree of randomness (also known as entropy), the better. This makes the private key more secure and harder to guess or replicate.

The likelihood of guessing a private key is extremely low. It’s about as likely as finding a specific grain of sand in the vastness of the universe.

However, the Achilles' heel lies in the source of randomness. If attackers can predict or replicate the method used to generate the private key, they could potentially compromise its security.

Random Number Generation (RNG) modules generate private keys. To ensure the number is as random as possible, they can use several sources such as:

- The processes running on a computer's processor
- Physical inputs like mouse movements or keystrokes
- Environmental inputs from camera and microphone data
- A combination of these and other complex sources.

By pulling randomness from these various sources, the RNG module creates a private key that is unique and virtually impossible to replicate or predict.

Once a suitably random private key has been generated, the next step is to produce its corresponding public key.

### Public key generation

The private key is the starting point for generating the corresponding public key. In Bitcoin and many cryptocurrencies, this is achieved with elliptic curve cryptography (ECC).

ECC is a method of encryption that uses the properties of a specific type of mathematical curve to secure data.

Think of it like plotting a point on a graph based on a specific formula; the formula being the elliptic curve and your private key being the input.

If that sounds complicated, it’s because it is. And that’s a good thing. The mathematical complexities of the ECC algorithm make it practically impossible to reverse-engineer the private key from the public key.

This one-way process prevents anyone with access to the public key from uncovering the private key and, by extension, accessing the associated digital assets or data.

### Wallet address generation

To facilitate crypto transactions, the public key undergoes a transformation to become something more manageable and user-friendly: the wallet address.

This involves hashing. Hashing is a process where data (in this case, the public key) is passed through a specific algorithm to produce a unique, fixed-size string of characters. Bitcoin uses the SHA-256 algorithm, followed by the RIPEMD-160 algorithm.

This two-step hashing condenses the public key into a shorter form while ensuring that the result is unique. The hashed public key is then further processed to create the actual wallet address.

After this, the address is encoded using a method known as Base58Check. This encoding technique is used to convert the binary hash into an alphanumeric string, making it more readable and less prone to errors.

The final product is the wallet address that users interact with. This allows users to send and receive digital currencies without needing to use the public key.

## Why cryptography makes Bitcoin more secure

In a decentralized system like Bitcoin, trust and security are not enforced by a central authority but by cryptography. The computational infeasibility of deriving the private key from the public key is what makes Bitcoin resistant to fraud and hacking attempts.

However, the security of a private key depends also on how it is stored. Keys are stored in wallets. If someone else gains access to your wallet, they can access your private key, and hence, control your funds. Therefore, wallet security is essential.

[Wallets](/blog/intro-crypto-wallets) come in various forms, including:

- Hardware wallets (physical devices)
- Software wallets (programs installed on a computer or smartphone)
- Paper wallets (a physical copy of both public and private keys).

![alt Diagram showing an illustration of 3 wallet types. On the left, a hardware wallet is represented as a USB flash drive or hard disk. In the middle, a software wallet is represeted as a mobile phone application. On the right, a paper wallet is represented as a stack of paper with QR codes on them](/images/posts/wallet-types.png)

## Key storage and management at scale

Businesses deal with large amounts of assets, making the security of private keys a critical concern.

The typical setup suitable for individual users–a single hardware wallet, private key and backup phrase–is impractical at an institutional level. Institutions need to consider aspects like governance, risk management, operational security, and regulatory compliance.

Institutions tend to require custom solutions that feature a range of different custody options, including:

- Highly secure self-custody cold storage wallets for treasury reserves
- Hot or warm wallets with an operational float for day-to-day business
- Exchange wallets for trading
- [Muti-sig wallets](/blog/multi-sig-wallet) requiring more than one key to approve transactions.

## Key takeaways

In conclusion, here are the essential points to remember:

- Bitcoin is [private by design](/blog/is-bitcoin-anonymous) (though not completely anonymous), as the wallet address, used for transactions, is derived from the public key, while the private key remains secret.

- The security strength of Bitcoin lies in the computational difficulty of deriving a private key from its public key, providing a strong defense against unauthorized access.

- For institutions, managing cryptographic keys requires [custom solutions](/blog/self-custody-institutions-guide) that balance strict security measures with operational flexibility.

<div id="table-menu">

- [What are public and private keys?](#what-are-public-and-private-keys)
- [The relationship between public and private keys](#the-relationship-between-public-and-private-keys)
- [How are keys generated?](#how-are-keys-generated)
- [Why cryptography makes Bitcoin more secure](#why-cryptography-makes-bitcoin-more-secure)
- [Key takeaways](#key-takeaways)

</div>


What is public key cryptography?


<strong>Fortris CEO Shane Lourensse explains how our new SuiteApp is a game changer for digital asset treasury operations.</strong>

At Fortris, we believe digital assets will transform the way the world does business. We’ve seen this change happening already, as our clients harness the potential of digital assets to simplify cross-border flows, unlock growth, and diversify their balance sheets.

However, as with any new technology, it can be challenging to integrate digital assets into existing business processes. That’s why the launch of our new Oracle NetSuite SuiteApp is big news.

![alt Photo of Shane Lourensse with a quote saying "This is an important step for corporate adoption of digital assets"](/images/posts/shane-quote-Fortris-BfN-blog.png)

### The best of both worlds

The Fortris platform was built from the ground up to be compatible with existing enterprise resource planner (ERP) and accounting workflows. Now, for NetSuite users, that process is more closely integrated than ever before.

NetSuite is the world's most deployed cloud ERP solution, used by more than 37,000 customers across 219 countries. Fortris Digital Asset Treasury is now <a href="https://www.suiteapp.com/Fortris-Digital-Asset-Treasury" target="_blank">listed on SuiteApp.com</a>, a single-source online marketplace where NetSuite customers can find applications to meet specific business process needs.

The new Fortris SuiteApp, built using the Oracle NetSuite SuiteCloud Platform, helps organizations to receive, hold, and spend digital assets, and automatically push the journal data to NetSuite.

Now, finance teams can combine the innovation of digital assets with the familiar interface of NetSuite’s ERP workflows.

### Looking to the future

In recent months the finance world has seen institutional adoption of digital assets accelerate. This new SuiteApp gives corporations the tools they need to match that pace of innovation at an enterprise level.

Forward-thinking corporate treasurers and finance teams have been looking for a solution just like this, and we’ve listened. We’re proud to partner with Oracle NetSuite to bring the digital assets revolution to a new generation of clients.

<strong><a href="https://www.suiteapp.com/Fortris-Digital-Asset-Treasury" target="_blank">Find out more about the Fortris SuiteApp</a></strong>

<div id="table-menu">

- [The best of both worlds](#the-best-of-both-worlds)
- [Looking to the future](#looking-to-the-future)

</div>


Fortris achieves Built for NetSuite status


The FASB has announced new rules for the way crypto assets such as Bitcoin are accounted for in the US.

Here’s a breakdown of the changes, and what they mean for businesses that hold (or are considering holding) Bitcoin on balance sheet.

## Background to the changes

The <a href="https://www.fasb.org/" target="_blank">Financial Standards Accounting Board (FASB)</a> is an independent body recognized by the Securities and Exchange Commission (SEC) as the United States’ designated accounting standard setter.

The FASB sets accounting standards for public and private companies and not-for-profit organizations that follow the US Generally Accepted Accounting Principles (GAAP).

### The FASB and crypto accounting

Previously, the FASB had issued no specific guidelines on how cryptocurrencies such as Bitcoin should recorded and measured on the balance sheet.

But in December 2021, they announced a project to review how a certain subset of crypto assets are accounted for and reported on in financial disclosures such as quarterly and annual reports.

The crypto assets covered by this review have six characteristics, which are explained in <a href="https://www.youtube.com/watch?v=INmpdPFwt_M" target="_blank">this video by the FASB</a>. Cryptocurrencies such as Bitcoin are included, but other assets such as NFTs are not.

In March 2023, the FASB released exposure documents for this proposed change, and invited public feedback. Finally, on 13 December 2023, the board issued their new guidelines in an <a href="https://www.fasb.org/Page/Document?pdf=ASU%202023-08.pdf&title=ACCOUNTING%20STANDARDS%20UPDATE%202023-08%E2%80%94Intangibles%E2%80%94Goodwill%20and%20Other%E2%80%94Crypto%20Assets%20(Subtopic%20350-60):%20Accounting%20for%20and%20Disclosure%20of%20Crypto%20Assets" target="_blank">Accounting Standards Update</a>.

### What is the problem with the current system?

Crypto assets such as Bitcoin are currently treated as an <strong>indefinite-lived, intangible asset</strong>, along with other non-physical assets such as trademarks and patents.

They must be accounted for using a “cost-less-impairment” model. Impairment is a reduction in the value of a company’s asset.

There are <a href="https://dart.deloitte.com/USDART/home/publications/deloitte/heads-up/2023/fasb-asu-crypto-asset-guidance" target="_blanl">some exceptions</a> for investment companies and broker-dealers, but otherwise, this has meant the following:

- Companies must record the cost basis (purchase price) of the asset.
- Each time the asset decreases in value (for example, when the price of Bitcoin drops) this must be recorded as a loss.

As discussed in a recent MicroStrategy World <a href="https://www.microstrategy.com/en/bitcoin/videos/accounting-tax-panel-session" target="_blank">panel discussion</a> with experts from Deloitte, this is a “one-way street”. The on-paper value of Bitcoin held by a company can be marked down, but not up, until it is sold - even if the price of Bitcoin rises in the interim.

As the FASB noted in its <a href="https://www.fasb.org/page/getarticle?uid=fasb_Media_Advisory_03-23-23" target="_blank">media advisory</a> of March 2023, this approach to accounting does not give clarity to potential investors. This is because the balance sheet value of a company’s Bitcoin holdings is unlikely to reflect its current market value.

Therefore, it can be hard to assess the financial health of a company that holds Bitcoin on balance sheet.

It can also be time-consuming and therefore expensive for companies to track the lowest identifiable price for a crypto asset within any given reporting period, including within the day.

## What will change under the new rules?

The most headline-grabbing change in the FASB’s Accounting Standards Update (ASU) is the move away from the cost-less-impairment model.

![alt Diagram showing an illustration of a report on the left with a line graph chart supermiposed. Text underneath says "Cost-less-impairment". There's an arrow pointing to the right and a second illustration of a report with a Bitcoin and dollar symbol. Text underneath says "Fair value"](/images/posts/crypto-accounting-fair-value-move.png)<center><strong><small>The FASB has announced a move from impairment to fair value.</small></strong></center>

### A move to fair value accounting for crypto

As Deloitte expert Amy Park <a href="https://www.microstrategy.com/en/bitcoin/videos/accounting-tax-panel-session" target="_blank">has explained</a>, it is important to note that the FASB is not changing the categorization of crypto such as Bitcoin, which will still be considered as an intangible asset for GAAP purposes rather than a currency or other financial asset.

However, they are changing the way that it is subsequently measured.

Under the ASU, assets within the scope of the project will be measured at <strong>fair value</strong> instead of cost-less-impairment.

In other words, financial reports should reflect the current market value of any Bitcoin rather than its historical low during the reporting period. Current market value is defined as the exit price (the price to sell that asset) in the principal market.

### What does this mean in practice?

A key issue is how to define “principal market” in this context. The FASB voted not to provide specific guidance on this, and instead refers to existing guidance in ASC 820 on <a href="https://asc.fasb.org/820/tableOfContent" target="_blank">Fair Value Measurement</a>. Those guidelines are written for a general rather than crypto-specific context.

In effect, it is up to individual companies and their financial advisors how to identify the principal market. In a crypto context, there are some additional factors related to fair value measurements to consider. These include:

- Markets for crypto assets do not “close” in the way that traditional markets do. For example, crypto exchanges run 24/7 in a way that stock exchanges do not.
- There are multiple markets, and they don’t all have the same price.

## Tax implications

Recording the fair value of a company’s Bitcoin holdings in the profit and loss statement would fulfill accounting and audit requirements. But what about tax?

As noted by Deloitte expert Rob Massey in a recent MicroStrategy World <a href="https://www.microstrategy.com/en/bitcoin/videos/accounting-tax-panel-session" target="_blank">Tax and Accounting Panel</a>, the rules on reporting for GAAP purposes do not always align with tax requirements.

In the US, the IRS regards crypto assets such a Bitcoin <a href="https://www.irs.gov/businesses/small-businesses-self-employed/digital-assets" target="_blank">as property</a>. For most taxpayers, a capital gain or loss for tax purposes isn’t recorded until such time as Bitcoin is used or disposed of.

This can result in a timing difference between GAAP and tax, which would generate a deferred tax asset or liability. Any deferred tax assets should then be evaluated for the need for a valuation allowance.

The complexities of this are beyond the scope of this article, but it’s important to note that <strong>accurate recording and tracking of the cost basis</strong> of any amount of Bitcoin a company uses or holds is the key to fulfilling both accounting and tax requirements.

### Tracking the cost basis

The more granular this information is, the more control the company has over which tranches of Bitcoin to dispose of and when, for maximum tax efficiency.

This was the case under the cost-less-impairment model and will continue to be the case under the fair value model.

The FASB noted in its exposure documents that “The Board decided not to provide specific guidance on how an entity should determine the cost basis of its crypto assets.”

There are various methods for determining cost basis such as FIFO (first in, first out) LIFO (last in, first out) and specific identification. Under the new standards, whichever method a company uses, it will need to disclose it in financial statements.

Further, there are separate considerations relevant for tracking cost basis and implementing a proper method for tax purposes.

## What other changes are included?

<strong>1) How to treat acquisition costs</strong>

The FASB board also deliberated how companies should treat the costs of acquiring crypto assets. Such costs include Bitcoin mining fees (the commission paid to the miner who confirms a Bitcoin transaction).

The options here were capitalizing or expensing. Capitalizing means including those costs as part of the value of the crypto assets on the company’s books. Expensing means treating those costs as regular expenses and deducting them immediately.

In October 2022, the board voted 4 to 3 that such costs should be treated as expenses under GAAP. Again, acquisition costs may have a different treatment for tax purposes.

<strong>2) Additional disclosure requirements</strong>

While many stakeholders praise the move to a fair value accounting model, companies should be aware that there are other changes coming, such as the additional disclosure requirements on an interim and annual basis.

Full details are available in the <a href="https://www.fasb.org/Page/Document?pdf=ASU%202023-08.pdf&title=ACCOUNTING%20STANDARDS%20UPDATE%202023-08%E2%80%94Intangibles%E2%80%94Goodwill%20and%20Other%E2%80%94Crypto%20Assets%20(Subtopic%20350-60):%20Accounting%20for%20and%20Disclosure%20of%20Crypto%20Assets" target="_blank">ASU document of December 2023 (PDF)</a>, but the information required includes the cost basis, fair value and number of units held for each significant crypto asset.

This is in addition to disclosing the method for determining cost basis (FIFO, LIFO etc) as discussed above in the section on tax implications.

There are also existing reporting requirements that come with a fair value measurement approach in ASC 820, such as recording the fair value hierarchy level, that would also be required. 

<strong>3) Year-end roll-forward or reconciliation</strong>

Another significant requirement will be conducting a year-end roll-forward or reconciliation. In other words, comparing the balance of crypto assets and their value held at the start of the year with the year-end balance, taking into account any purchases, sales and unrealized gains or losses.

Again, the purpose is to provide investors or potential investors with “decision-useful” information and transparency into a company’s crypto asset holdings.

## Next steps and timeline

The board decided that the final Accounting Standards Update (ASU) should be effective for fiscal years beginning after December 15, 2024, including interim periods within those fiscal years.

Companies also have the option to implement the accounting changes early.

## How companies can prepare

Companies that have detailed, granular and automated reporting systems, along with rigorous internal controls, will be well-placed to weather the transition to fair value measurement and its associated changes.

A digital asset treasury management platform such as [Fortris](/), which integrates seamlessly with existing TMS and ERP software such as [Oracle NetSuite](/blog/built-for-netsuite), can streamline the reporting process and satisfy accounting, tax, and audit requirements now and in the future.

<strong>Further reading: [Bitcoin treasury management guide for finance teams](/blog/bitcoin-treasury-management-guide)</strong>

<div id="table-menu">

- [Background to the changes](#background-to-the-changes)
- [What will change under the new rules?](#what-will-change-under-the-new-rules)
- [Tax implications ](#tax-implications)
- [What other changes are included?](#what-other-changes-are-included)
- [Next steps and timeline](#next-steps-and-timeline)
- [How companies can prepare](#how-companies-can-prepare)

</div>


FASB crypto accounting changes: a jargon-free guide


El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera en EE.UU. (FASB, por sus siglas en inglés) ha propuesto una reestructuración en la forma en que se contabilizan los criptoactivos como el Bitcoin en Estados Unidos.

A continuación, ofrecemos un desglose de su propuesta y de lo que significa para las empresas que tienen (o están considerando tener) Bitcoin en su balance contable.

## Quién ha propuesto los cambios y por qué?

El <a href="https://www.fasb.org/" target="_blank">Consejo de Normas de Contabilidad Financiera en EE.UU. (FASB)</a> es un órgano independiente reconocido por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) como el encargado de la elaboración de las normas contables en el país.

El FASB define las normas de contabilidad para las sociedades anónimas y limitadas y para las organizaciones sin ánimo de lucro que siguen los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP, por sus siglas en inglés).

### El FASB y la contabilidad de criptoactivos

Hasta la fecha, el FASB no había emitido directrices específicas sobre cómo registrar y medir en el balance las criptomonedas como el Bitcoin.

Sin embargo, en diciembre de 2021, el organismo anunció el proyecto de revisión de la forma de contabilizar e informar de un determinado subgrupo de criptoactivos en declaraciones financieras como los informes trimestrales y anuales.

Los criptoactivos objeto de esta revisión tienen seis características, como se explica en <a href="https://www.youtube.com/watch?v=INmpdPFwt_M" target="_blank">este vídeo del FASB</a>. Se incluyen criptomonedas como Bitcoin, pero no otros activos como los tókenes no fungibles (NFT, por sus siglas en inglés).

En marzo de 2023, el FASB publicó <a href="https://www.fasb.org/Page/ProjectPage?metadata=fasb-Accounting-for-and-Disclosure-of-Crypto-Assets" target="_blank">documentos informativos</a> sobre esta propuesta de cambio. Dicho de otro modo, publicaron su propuesta y solicitaron comentarios por parte del público. El periodo para enviar comentarios finalizó el 6 de junio de 2023, y el 6 de septiembre, el Consejo se reunió para analizar las respuestas recibidas y dictar resoluciones provisionales.

Los criptoactivos incluidos en esta revisión tienen seis características. Se incluyen criptomonedas como el Bitcoin, pero no otros activos como los tókenes no fungibles (NFT).

### Cómo es la contabilidad actual de las criptomonedas?

Los criptoactivos como el Bitcoin actualmente se tratan como <strong>un activo intangible, de duración indefinida</strong>, junto con otros activos inmateriales como marcas registradas y patentes.

Deben contabilizarse utilizando un modelo de “coste menos pérdida de valor”. La pérdida de valor es la reducción del valor de un activo de la empresa.

Existen <a href="https://dart.deloitte.com/USDART/home/publications/deloitte/heads-up/2023/fasb-asu-crypto-asset-guidance" target="_blanl">algunas excepciones</a> en el caso de las empresas de inversión y los agentes de bolsa, pero en el resto de los casos significa lo siguiente:

- Las empresas deben registrar la base de coste (precio de compra) del activo.
- Cada vez que el valor del activo se reduzca (por ejemplo, cuando el precio de Bitcoin cae), se debe registrar como una pérdida.

Como se comentó recientemente en <a href="https://www.microstrategy.com/en/bitcoin/videos/accounting-tax-panel-session" target="_blank">una mesa redonda</a> de MicroStrategy World en la que participaron expertos de Deloitte, este método no captura la imagen completa. El valor sobre el papel de los Bitcoin en manos de una empresa puede reducirse, pero no incrementarse, hasta el momento de su venta, incluso aunque el precio del Bitcoin suba hasta entonces.

### Qué problema tiene el sistema actual?

Como el FASB ha señalado en su <a href="https://www.fasb.org/page/getarticle?uid=fasb_Media_Advisory_03-23-23" target="_blank">nota de prensa</a> de marzo de 2023, este enfoque contable no ofrece claridad a los posibles inversores, ya que es poco probable que el valor contable de las reservas de Bitcoin de una empresa refleje su valor de mercado actual.

Por ello, puede ser difícil evaluar la situación financiera de una empresa que cuente con Bitcoin en su balance.

Además, para las empresas, el proceso de identificar el precio más bajo de un criptoactivo para un período de declaración determinado, incluso dentro del mismo día, puede resultar tedioso y caro.

## Qué cambios se proponen?

El cambio más destacado de la propuesta de actualización de las normas contables (ASU, por sus siglas en inglés) que propone el FASB es el abandono del modelo de “coste menos pérdida de valor”.

![alt Diagrama que muestra una ilustración de un informe a la izquierda, con un gráfico lineal superpuesto. El texto que aparece debajo afirma: "Cost-less-impairment". Una flecha apunta a la derecha, a una segunda ilustración de un informe con el símbolo del Bitcoin y del dólar. El texto que aparece debajo afirma "Fair value"](/images/posts/crypto-accounting-fair-value-move.png)<center><strong><small>El FASB propone pasar de la pérdida de valor al valor razonable.</small></strong></center>

### Un movimiento hacia la contabilidad del valor razonable

Como la experta de Deloitte Amy Park <a href="https://www.microstrategy.com/en/bitcoin/videos/accounting-tax-panel-session" target="_blank">ha explicado</a>, es importante señalar que el FASB no está proponiendo un cambio en la categorización de Bitcoin. Seguirá registrándose como un activo intangible a efectos de los GAAP, y no como una divisa u otro tipo de activo financiero.

Sin embargo, propone un cambio en la forma en que se valora a posteriori.

Según la ASU propuesta, los activos incluidos en el ámbito de aplicación del proyecto se valorarían posteriormente en función de su <strong>valor razonable</strong> en lugar de por su coste menos pérdida de valor.

Es decir, los informes financieros deben reflejar el valor de mercado actual de Bitcoin en lugar de su mínimo histórico durante el periodo de referencia. El valor actual de mercado se define como el precio de salida (el precio de venta de ese activo) en el mercado principal.

### Qué implica esto en la práctica?

Una cuestión clave es cómo se define el “mercado principal” en este contexto. El FASB votó a favor de no proporcionar orientaciones específicas al respecto. En su lugar, remite a los interesados a las directrices existentes en la ASC 820 sobre <a href="https://www.fasb.org/document/blob?fileName=ASU%202022-03.pdf" target="_blank">la Medición del Valor Razonable (PDF)</a>; directrices redactadas para el contexto general, y no para el contexto específico de los criptoactivos.

De hecho, depende de cada empresa y de sus asesores financieros cómo identificar el mercado principal. En el contexto de las criptomonedas, hay que tener en cuenta algunos factores adicionales en relación con las mediciones del valor razonable. Estos son algunos de los factores:

- Los mercados de criptoactivos no “cierran” como los mercados tradicionales. Por ejemplo, las plataformas de intercambio de criptomonedas funcionan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, algo que no ocurre en las bolsas de valores.
- Hay múltiples mercados, y no todos tienen el mismo precio.

## Implicaciones fiscales

Registrar el valor razonable de los fondos de Bitcoin de una empresa en la cuenta de pérdidas y ganancias cumpliría los requisitos contables y de auditoría, pero ¿y qué pasa con los impuestos?

Como explicó hace poco Rob Massey, experto de Deloitte, en un Panel sobre <a href="https://www.microstrategy.com/en/bitcoin/videos/accounting-tax-panel-session" target="_blank">fiscalidad y contabilidad en MicroStrategy World</a>, las normas de declaración relativas a los GAAP no siempre se alinean con los requisitos fiscales.

El Servicio Interno de Impuestos de EE. UU. (IRS, por sus siglas en inglés) considera que los criptoactivos como Bitcoin <a href="https://www.irs.gov/businesses/small-businesses-self-employed/digital-assets" target="_blank">son una propiedad</a>. Para la mayoría de los contribuyentes, la ganancia o pérdida de capital a efectos fiscales no se registra hasta el momento de utilización o enajenación de Bitcoin.

Esto puede dar lugar a una diferencia temporal entre GAAP y los impuestos, lo que generaría un activo o un pasivo por impuestos diferidos. Los activos por impuestos diferidos deben entonces evaluarse para determinar si es necesario realizar una reserva por valoración.

Las complejidades de este asunto quedan fuera del alcance de este artículo, pero es importante señalar que <strong>el registro y el seguimiento precisos de la base de coste</strong> de cualquier cantidad de Bitcoin que una empresa utilice o posea es clave para cumplir los requisitos tanto contables como fiscales.

### Seguimiento de la base de coste

Cuanto más detallada sea esta información, más control tendrá la empresa sobre qué tramos de Bitcoin enajenar y cuándo hacerlo, con el fin de lograr la máxima eficiencia a nivel de impuestos.

Este ha sido el caso en el modelo de “coste menos pérdida de valor” y seguiría siéndolo en el modelo de valor razonable.

El FASB señala en sus documentos informativos que el Consejo ha decidido no proporcionar orientación específica sobre cómo deben determinar las entidades la base de coste de sus criptoactivos.

Existen varios métodos para determinar la base de coste, como el FIFO (primero en entrar, primero en salir), el LIFO (último en entrar, primero en salir) y la identificación específica. Según las modificaciones propuestas, independientemente del método que utilice la empresa, deberá indicarlo en los estados financieros.

Además, existen distintas consideraciones que tener en cuenta para realizar el seguimiento de la base de coste y la aplicación del método adecuado a efectos fiscales.

## Qué otras recomendaciones se incluyen?

<strong>1) Cómo tratar los costes de adquisición</strong>

En el FASB también se deliberó cómo debían tratar las empresas los costes de adquisición de criptoactivos. Dichos costes incluyen las comisiones de minado de Bitcoin (la comisión pagada al “minero” que confirma una transacción de Bitcoin).

Las opciones al respecto eran marcarlos como capitalización o gasto. Capitalizar significa incluir esos costes como parte del valor de los criptoactivos en la contabilidad de la empresa. Marcarlos como gasto implica tratar los costes como gastos regulares y deducirlos inmediatamente.

En Octubre de 2022, por una <a href="https://fasb.org/document/blob?fileName=CRYPTO-MIN-20221012.pdf" target="_blank">votación del Consejo de 4 a 3</a>, dichos costes deben tratarse como gastos en virtud de GAAP. De nuevo, es importante recordar que, a nivel fiscal, el tratamiento de los costes de adquisición puede ser distinto.

<strong>2) Requisitos adicionales de información</strong>

> <p class="quoteText">Una de las áreas de la norma propuesta que mucha gente pasa por alto son los requisitos adicionales de información que se exigirán a las empresas que posean activos digitales.</p>
> <p style="text-align: right"><strong>Amy Park, Deloitte</strong></p>

Una de las áreas de la norma propuesta que mucha gente pasa por alto son los requisitos adicionales de información que se exigirán a las empresas que posean activos digitales.
Aunque muchas partes interesadas valoran positivamente el cambio a un modelo contable basado en el valor razonable, las empresas deben saber que hay otras modificaciones propuestas, como los requisitos adicionales de información. El FASB ha propuesto que las empresas tengan que elaborar determinados informes adicionales con carácter intermedio y anual.

Todos los detalles se pueden encontrar en el <a href="https://www.fasb.org/Page/ProjectPage?metadata=fasb-Accounting-for-and-Disclosure-of-Crypto-Assets" target="_blank">documento informativo (PDF)</a>, y confirmado en el <a href="https://www.fasb.org/Page/PageContent?pageId=/meetings/pastmeetings/09-06-23.html&bcpath=tff" target="_blank">documento de decisiones provisionales</a> del 6 de septiembre, pero alguna información requerida incluiría la base de coste, el valor razonable y el número de unidades en posesión para cada criptoactivo.

Esto se añade a la obligación de indicar el método con el que se ha determinado la base de coste (FIFO, LIFO, etc.), tal y como hemos comentado anteriormente en la sección sobre implicaciones fiscales.

Además, el enfoque de medición del valor siguiendo el método del valor razonable recogido en ASC 820 exige determinados requisitos de información, como el registro del nivel de jerarquía del valor razonable, requisito que se mantendría. Para más información al respecto, recomendamos consultar este <a href="https://us.aicpa.org/press/reporterresources/fva-faq" target="_blank">listado de preguntas frecuentes</a> elaborado por el Instituto Estadounidense de Contables Públicos Certificados (AICPA, por sus siglas en inglés).

<strong>3) Conciliación o aplazamiento (roll-forward) al final del ejercicio</strong>

Otro requisito importante propuesto sería la realización de una conciliación o aplazamiento al final del ejercicio. Es decir, comparar el saldo de criptoactivos y su valor al comienzo del ejercicio con el saldo al final del ejercicio, teniendo en cuenta las compras, las ventas y las ganancias o las pérdidas no realizadas.

Una vez más, el objetivo es proporcionar a los inversores o posibles inversores información “útil para la toma de decisiones” y transparencia sobre las reservas de criptoactivos de una empresa.

## Próximos pasos y cronograma

El consejo votó por unanimidad seguir adelante con los cambios propuestos, lo que significa que pasarán a una votación por escrito.

El consejo decidió que la actualización de las normas contables (ASU) debe aplicarse a los ejercicios fiscales a partir del 15 de diciembre de 2024, incluidos los periodos intermedios dentro de esos ejercicios.

El consejo también confirmó que las empresas tendrían la opción de implementar los cambios antes.

Bloomberg <a href="https://news.bloomberglaw.com/crypto/long-awaited-bitcoin-accounting-rules-to-capture-rises-dips" target="_blank">señala</a> que las directrices actualizadas deberían publicarse a finales de año.

## Cómo pueden prepararse las empresas

Las empresas que dispongan de sistemas de información detallados y automatizados y de controles internos rigurosos estarán bien posicionadas para adoptar la transición propuesta a la medición del valor razonable y sus cambios asociados.

Una plataforma de gestión de tesorería de activos digitales como [Fortris](/) que se integra perfectamente con el software existente del sistema de gestión de tesorería (TMS, por sus siglas en inglés) y del planificador de recursos empresariales (ERP, por sus siglas en inglés), puede agilizar el proceso de elaboración de informes y satisfacer los requisitos contables, fiscales y de auditoría presentes y futuros.

<strong>Para más información: [Gestión de la tesorería de Bitcoin: una guía para los departamentos financieros](/blog/guia-gestion-de-tesoreria-de-bitcoin)</strong>

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- [Quién ha propuesto los cambios y por qué?](#quién-ha-propuesto-los-cambios-y-por-qué)
- [Qué cambios se proponen?](#qué-cambios-se-proponen)
- [Implicaciones fiscales](#implicaciones-fiscales)
- [Qué otras recomendaciones se incluyen?](#qué-otras-recomendaciones-se-incluyen)
- [Próximos pasos y cronograma](#próximos-pasos-y-cronograma)
- [Cómo pueden prepararse las empresas](#cómo-pueden-prepararse-las-empresas)

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Cambios en la contabilidad de las criptomonedas propuestos por el FASB: una guía sin jerga


En el espacio de los activos digitales, la elección entre cuentas segregadas y cuentas ómnibus es una de las decisiones financieras más importantes a las que se enfrentan las empresas actualmente.

Las cuentas segregadas garantizan una separación clara de los fondos. Cada cuenta mantiene una titularidad y una protección independientes. Por el contrario, las cuentas ómnibus agrupan fondos y activos en una cuenta compartida, lo que ofrece ventajas como una mayor eficiencia y liquidez.

Debido a la constante evolución del panorama financiero y al endurecimiento de las exigencias normativas, resulta esencial comprender las ventajas y limitaciones de las cuentas segregadas y de las cuentas ómnibus.

## El origen de las cuentas ómnibus y de las cuentas segregadas

Antes de continuar, un poco de historia. Como ocurre con muchos otros aspectos del mundo de las criptomonedas, los orígenes de las cuentas segregadas y de las cuentas ómnibus se encuentran en el mundo de las finanzas tradicionales.

En un principio, los bancos adoptaron una estructura contable segregada en la que cada cuenta se trataba de forma independiente en función de su titularidad. Más tarde, en los años sesenta, el auge de los Depositarios Centrales de Valores (DCV) y de la Depository Trust Company (DTC) dio paso a la estructura contable ómnibus.

Cuando el creciente número de transacciones <a href="https://hbswk.hbs.edu/archive/the-remaking-of-wall-street-1967-to-1971" target="_blank">provocó una crisis de trámites burocráticos</a> y la bolsa de Nueva York tuvo que reducir su horario de trabajo, la DTC introdujo el modelo de contabilidad ómnibus para mejorar la eficiencia y agilizar el procesamiento.

En la actualidad, esas mismas estructuras contables se mantienen vigentes en el ámbito de la gestión de los activos digitales, lo que lleva a muchas organizaciones a preguntarse qué estructura se adapta mejor a sus necesidades.

## Qué son las cuentas ómnibus?

Las <a href="https://www.investopedia.com/terms/o/omnibusaccount.asp" target="_blank">cuentas ómnibus</a> son cuentas de custodia en las que los activos de varios usuarios se combinan en una sola cuenta.

Este enfoque es el que suelen utilizar los proveedores de servicios y las plataformas de intercambio de criptomonedas para agilizar las operaciones y reducir los costes.

Con las cuentas ómnibus, todos los activos de los usuarios, incluido Bitcoin, se agrupan sin una segregación estricta.

### Ventajas de las cuentas ómnibus

<strong>Eficiencia operativa</strong>

Agrupar los activos de varios usuarios en una sola cuenta simplifica el procesamiento de las transacciones y la conciliación de cuentas, lo que ahorra tiempo y recursos operativos.

<strong>Reducción de costes</strong>

Tener una única cuenta para varios usuarios minimiza los gastos administrativos y las comisiones asociadas, lo que puede suponer un ahorro de costes para las empresas que gestionan grandes volúmenes de Bitcoin y otras criptomonedas.

<strong>Mayor liquidez</strong>

La consolidación de fondos y activos de múltiples cuentas en una única cuenta ómnibus mejora la liquidez. Esta liquidez agrupada ofrece a los participantes una mayor flexibilidad y más oportunidades en las actividades de intercambio e inversión.

### Retos y riesgos de las cuentas ómnibus

<strong>Falta de transparencia</strong>

La mezcla de activos individuales dentro de una cuenta compartida dificulta el seguimiento de activos específicos asignados a cada usuario, lo que plantea problemas en relación con la propiedad de los activos y la auditabilidad.

Además, las cuentas ómnibus van en contra del carácter transparente de la blockchain, ya que requieren que el custodio registre cada transacción fuera de la cadena en su libro mayor interno.

<strong>Riesgo de actividades ilícitas</strong>

La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha destacado en un <a href="https://www.sec.gov/tm/risks-omnibus-accounts-transacting-low-priced-securities" target="_blank">boletín</a> la relación entre las cuentas ómnibus y las actividades ilícitas. Debido a su estructura compartida y a su anonimato, las cuentas ómnibus pueden utilizarse para ocultar la identidad de personas implicadas en actividades ilícitas y permitir la violación de las leyes federales sobre valores.

<strong>Riesgo de contraparte</strong>

Las empresas que recurren a custodios para salvaguardar sus activos se enfrentan a riesgos potenciales si el custodio tiene problemas financieros o de seguridad, ya que se pueden poner en peligro los activos agrupados.

Un buen ejemplo de ello es lo sucedido con FTX. Esta plataforma de intercambio de criptoactivos, que llegó a ser la tercera de mayor envergadura, ha quebrado y su fundador está acusado de diversos delitos penales y civiles.

FTX <a href="https://www.forbes.com/sites/javierpaz/2022/11/10/stripe-deloitte-sullivan--cromwell-are-among-53-ftx-advisors-vendors-and-bankers-weathering-exchanges-collapse/?sh=267f02cd7f21" target="_blank">tenía activos en cuentas ómnibus</a> y los mezclaba con los activos de otras entidades empresariales. A raíz de la quiebra de FTX, los clientes de la plataforma de intercambio han tenido dificultades para recuperar sus activos. Tras este suceso, las empresas ahora son más conscientes de la importancia de la custodia de nivel institucional y de seguir las prácticas recomendadas en materia de seguridad y cumplimiento.

## Qué son las cuentas segregadas?

Las cuentas segregadas separan y aíslan los activos individuales dentro de un marco de custodia. Cada usuario o empresa tiene una cuenta específica en la que sus activos se mantienen separados de los demás.

![alt Modelo ómnibus frente a modelo de cuentas independientes](/images/posts/omnibus-vs-segregated-blog-post.png)

### Ventajas de las cuentas segregadas

<strong>Transparencia basada en blockchain</strong>

Las cuentas segregadas se benefician de la transparencia inherente de la tecnología blockchain. La blockchain registra todas las transacciones en un registro público, lo que permite que la propiedad individual de los activos se pueda verificar y rastrear con facilidad. Esta transparencia genera confianza y responsabilidad.

<strong>Prueba irrefutable de la propiedad</strong>

Con las cuentas segregadas, las organizaciones tienen una prueba clara de su titularidad sobre activos específicos, lo que reduce las disputas y la falta de claridad, ya que la propiedad puede verificarse fácilmente en la blockchain.

<strong>Más seguridad</strong>

Las cuentas segregadas proporcionan una capa adicional de protección contra el acceso no autorizado, el fraude y las conductas indebidas internas. El aislamiento de los activos minimiza el riesgo de robo o pérdida debido a fallos de seguridad o vulnerabilidades.

<strong>Reducción al mínimo de la posibilidad de errores humanos</strong>

Las cuentas segregadas reducen la posibilidad de que se produzcan errores humanos. Los activos están separados y claramente atribuidos a propietarios individuales, lo que reduce el riesgo de transferencias accidentales, de mala gestión o de confusión.

<strong>Cumplimiento de la normativa</strong>

Las cuentas segregadas se ajustan a los requisitos normativos, ya que posibilitan la identificación clara de los activos que posee cada entidad. Este hecho facilita a las empresas el cumplimiento de la normativa contra el blanqueo de capitales y de las regulaciones relativas al conocimiento del cliente (KYC, por sus siglas en inglés).

### Retos y aspectos importantes de las cuentas segregadas

<strong>Mayor complejidad operativa</strong>

Tener cuentas separadas para cada usuario o empresa implica un esfuerzo administrativo significativo, que incluye procesos de configuración, gestión y conciliación de cuentas. Esta complejidad suele requerir más tiempo y recursos.

<strong>Costes más elevados</strong>

Dependiendo del sistema utilizado, las cuentas segregadas pueden llevar asociadas comisiones de custodia más elevadas en comparación con las cuentas ómnibus. La complejidad adicional y los gastos administrativos asociados a la gestión de cuentas individuales contribuyen al aumento de los costes.

## Cuentas segregadas: la elección clara para los usuarios de nivel empresarial

Las empresas están sujetas a estrictas normativas de seguridad y cumplimiento debido a la escala de sus operaciones, la posible exposición financiera y la obligación de proteger datos sensibles. Hay mucho en juego, y cualquier error en estos ámbitos puede tener graves consecuencias.

El incumplimiento de la normativa o las infracciones de seguridad pueden tener una trascendencia importante, como daños en la reputación, repercusiones legales y pérdidas económicas.

Por todo ello, las cuentas segregadas destacan como la opción preferida por los usuarios empresariales.

La clara separación de los fondos y los activos aumenta la seguridad, ya que se minimizan las posibilidades de accesos no autorizados y de fraude. Además, las cuentas segregadas facilitan la auditabilidad y la rendición de cuentas al mantener un registro independiente y transparente de las actividades financieras.

La adopción de cuentas segregadas puede considerarse esencial para la infraestructura financiera de una empresa, ya que le proporciona las herramientas necesarias para cumplir sus obligaciones de cumplimiento y mitigar los riesgos de seguridad.

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- [El origen de las cuentas ómnibus y de las cuentas segregadas](#el-origen-de-las-cuentas-ómnibus-y-de-las-cuentas-segregadas)
- [Qué son las cuentas ómnibus?](#qué-son-las-cuentas-ómnibus)
- [Qué son las cuentas segregadas?](#qué-son-las-cuentas-segregadas)
- [Cuentas segregadas: la elección clara para los usuarios de nivel empresarial](#cuentas-segregadas-la-elección-clara-para-los-usuarios-de-nivel-empresarial)

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Comparación de las cuentas ómnibus y las cuentas segregadas en la gestión de activos digitales


In the digital asset space, the choice between segregated accounts and omnibus accounts is one of the most fundamental financial decisions facing enterprises today.

Segregated accounts ensure a clear separation of funds, with each account maintaining distinct ownership and protection. Conversely, omnibus accounts consolidate funds and assets into a shared account, offering potential benefits like enhanced efficiency and liquidity.

As the financial landscape evolves and regulatory demands grow stricter, it becomes more and more essential to understand the benefits and limitations of segregated and omnibus accounts.

## The origins of omnibus and segregated accounts

First, a bit of background. Like many things in cryptocurrency, the origins of segregated and omnibus accounts can be traced back to the traditional finance world.

Initially, banks adopted a segregated accounting structure, where each account was treated as separate based on ownership. Then, the rise of Central Securities Depositories (CSDs) and the Depository Trust Company (DTC) in the 1960s gave way to the omnibus accounting structure.

After the increasing number of transactions <a href="https://hbswk.hbs.edu/archive/the-remaking-of-wall-street-1967-to-1971" target="_blank">resulted in a paperwork crisis</a> and the NYC stock exchange was forced to shorten its working hours, the DTC introduced the omnibus accounting model to improve efficiency and expedite processing.

Today, the same accounting structures still exist in the digital asset management space. This leaves many organizations wondering which structure is better for their needs.

## What are omnibus accounts?

<a href="https://www.investopedia.com/terms/o/omnibusaccount.asp" target="_blank">Omnibus accounts</a> are custodial accounts where multiple users' assets are combined into a single account.

This approach is commonly used by cryptocurrency exchanges and service providers to streamline operations and reduce costs.

With omnibus accounts, all user assets, including Bitcoin, are pooled together without strict segregation.

### Benefits of omnibus accounts

<strong>Operational efficiency</strong>

Combining multiple users' assets into a single account simplifies transaction processing and account reconciliation, saving time and operational resources.

<strong>Cost reduction</strong>

Maintaining a single account for multiple users minimizes administrative overhead and associated fees, potentially resulting in cost savings for enterprises managing large volumes of Bitcoin and other cryptocurrencies.

<strong>Enhanced liquidity</strong>

Consolidating funds and assets from multiple accounts into a single omnibus account improves liquidity. This pooled liquidity provides participants with greater flexibility and opportunities for trading and investment activities.

### Challenges and risks of omnibus accounts

<strong>Lack of transparency</strong>

Commingling individual assets within the shared account makes it difficult to track specific assets allocated to each user, raising concerns regarding asset ownership and auditability.

Furthermore, omnibus accounts contradict the transparent nature of blockchain by requiring the custodian to record every transaction off-chain on their internal ledger.

<strong>Risk of illicit activities</strong>

The SEC (US Securities & Exchanges Commission) highlighted in a <a href="https://www.sec.gov/tm/risks-omnibus-accounts-transacting-low-priced-securities" target="_blank">bulletin</a> the link between omnibus accounts and illegal activities. Omnibus accounts, due to their shared structure and anonymity, can be used to obscure the identities of individuals involved in illicit activities and enable violations of federal securities laws.

<strong>Counterparty risk</strong>

Enterprises relying on custodians to safeguard their assets face potential risks if the custodian encounters financial or security challenges, which could put pooled assets at risk.

A prime example of this is what happened to FTX. Once the third-largest centralized cryptocurrency exchange, FTX is now bankrupt, with its founder facing criminal and civil charges.

FTX <a href="https://www.forbes.com/sites/javierpaz/2022/11/10/stripe-deloitte-sullivan--cromwell-are-among-53-ftx-advisors-vendors-and-bankers-weathering-exchanges-collapse/?sh=267f02cd7f21" target="_blank">held assets in omnibus accounts</a> and commingled them with the assets of other business entities. After the exchange collapsed, it left FTX clients struggling to recover their assets. Now, enterprises are more aware of the importance of institutional-grade custody and following security and compliance best practices.

## What are segregated accounts?

A segregated account provides individual asset segregation and isolation within a custodial framework. Each user or enterprise has a dedicated account where their assets are kept separate from others.

![alt An omnibus versus a segregated account model](/images/posts/omnibus-vs-segregated-blog-post.png)

### Benefits of segregated accounts

<strong>Blockchain-based transparency</strong>

Segregated accounts leverage the transparent nature of blockchain technology. Blockchain records all transactions in a public ledger, allowing for easy verification and tracking of individual asset ownership. This transparency enhances trust and accountability.

<strong>Irrefutable proof of ownership</strong>

With segregated accounts, organizations have clear evidence and proof of their ownership of specific assets. This reduces disputes and ambiguity, as ownership can be easily verified on the blockchain.

<strong>More secure</strong>

Segregated accounts provide an additional layer of protection against unauthorized access, fraud, and internal malfeasance. Keeping assets separate minimizes the risk of theft or loss due to security breaches or vulnerabilities.

<strong>Minimize human error</strong>

Segregated accounts mitigate the potential for human mistakes. Assets are separated and clearly attributed to individual owners, reducing the risk of accidental transfers, mismanagement, or confusion.

<strong>Regulatory compliance</strong>

Segregated accounts align with regulatory requirements by enabling clear identification of assets owned by different entities. This makes it easier for enterprises to comply with anti-money laundering (AML) and know-your-customer (KYC) regulations.

### Challenges and considerations of segregated accounts

<strong>Increased operational complexity</strong>

Maintaining separate accounts for each user or enterprise involves significant administrative effort, including account setup, management, and reconciliation processes. This complexity usually requires more time and resources.

<strong>Higher costs</strong>

Depending on the system used, segregated accounts may involve higher custodial fees compared to omnibus accounts. The additional complexity and administrative overhead associated with managing individual accounts contribute to the increased costs.

## Segregated accounts: the clear choice for enterprise users

Enterprises are subject to stringent security standards and compliance regulations due to their scale of operations, potential financial exposure, and the duty to protect sensitive data. The stakes are high, and any mistakes in these areas can have severe consequences.

The implications of non-compliance or security breaches can be significant, including reputational damage, legal repercussions, and financial loss.

Therefore, segregated accounts stand out as the preferred choice for enterprise users.

The clear separation of funds and assets enhances security, minimizing the potential for unauthorized access or fraud. Additionally, segregated accounts facilitate auditability and accountability by maintaining a distinct and transparent record of financial activities.

The adoption of segregated accounts can be seen as a critical component of an enterprise’s financial infrastructure, equipping them with the necessary tools to meet their compliance responsibilities and mitigate security risks.

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- [The origins of omnibus and segregated accounts](#the-origins-of-omnibus-and-segregated-accounts)
- [What are omnibus accounts?](#what-are-omnibus-accounts)
- [What are segregated accounts?](#what-are-segregated-accounts)
- [Segregated accounts: the clear choice for enterprise users](#segregated-accounts-the-clear-choice-for-enterprise-users)

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Omnibus vs segregated accounts in digital asset management


Treasury teams across the world are facing the same challenge: how to manage digital assets such as Bitcoin alongside traditional government-issued currencies and other financial instruments.

The challenge becomes more complex when Bitcoin is used in day-to-day business operations as well as an investment asset.

However, with a good understanding of the foundations of Bitcoin treasury management, the perceived barriers to adding Bitcoin to the balance sheet can seem much less daunting.

This article will unpack exactly what is involved for finance teams in the day-to-day management of Bitcoin, from the underlying technology to risk management considerations and best practice.

## What is Bitcoin treasury management?

In a traditional finance (TradFi) environment, treasury management is a multi-faceted discipline that can mean different things to different companies.

Fundamentally, a corporate treasurer is responsible for maintaining the cash reserves required for the smooth running of the business. They may also be tasked with managing funding and investment activities, and – depending on the size of the organization – carrying out day-to-day finance operations.

Treasury management as an umbrella term can involve multiple roles beyond that of the treasurer, from the CFO to management accountants, internal audit teams and compliance.

Bitcoin treasury management involves all these core functions, but with the added dimension of being underpinned by blockchain technology.

There are also different accounting and tax requirements for Bitcoin and other digital assets.

### Differences between fiat treasury management and Bitcoin

Bitcoin is a blockchain-based digital asset and as such, it has characteristics that make it distinct from fiat (government-issued currencies such as USD), and other financial instruments such as stocks and bonds.

A blockchain is a completely decentralized network that is secured by [cryptographic functions](/blog/public-key-cryptography).

Bitcoin transactions are created, executed, and confirmed by a network of computers called nodes, and all transactions are recorded in the publicly available ledger of the Bitcoin blockchain.

![alt Set of scales with risk balanced on one side and liquidity on the other](/images/posts/blockchain-vs-bank-acc-model.png)<center><strong><small>Bitcoin transactions are validated by a network of computers, instead of a central authority like a bank.</small></strong></center>

As a result, Bitcoin is a digital currency that cannot be controlled or manipulated by any central authority. This has both benefits and risks, as we shall see.

### Benefits of Bitcoin in treasury management

<strong>1. Transparency</strong>.

Although it may seem paradoxical, blockchain-based systems like Bitcoin are designed to [protect the privacy](/blog/is-bitcoin-anonymous) of individual users while at the same creating a public record of every single “on-chain” transaction. This built-in transparency makes it easier for audit and compliance teams to do their jobs.

<strong>2. Less counterparty risk</strong>.

Removing the reliance on third parties such as banks minimizes exposure to counterparty risk. The dramatic collapse of Silicon Valley Bank in early 2023 was a stark reminder that businesses cannot be complacent about the risk of so-called black swan events.

Even if deposits are eventually restored thanks to insurance or government intervention, companies can face a liquidity crisis in the short to medium-term.

<strong>3. A truly borderless network</strong>.

Treasury teams within large multinationals face a multitude of challenges when it comes to cross-border payments. Settlement can be delayed by factors such as FX market cut-off times, currency controls at national level and hefty fees via the correspondent banking network. Bitcoin operates [without borders or cut-off times](/blog/benefits-cross-border-digital-assets), making universal T+0 settlements a reality.

### Challenges around Bitcoin for treasury teams

Some of the challenges for treasury teams when it comes to operating with Bitcoin are the same as dealing with fiat currency. We will cover issues such as <strong>cybersecurity</strong> and <strong>liquidity management</strong> in more detail below.

On top of this, there is a new set of metrics when it comes to reporting and analysis. These include:

- Bitcoin mining fees (the commission paid to the “miner” who confirms a BTC transaction)
- Tracking the cost basis of each unit of BTC, a key part of financial reporting and tax measures in jurisdictions such as the US.

It is important to understand the extra metadata that a Bitcoin transaction generates and make provisions to record this accurately and consistently.

## How to manage a Bitcoin treasury

To take full advantage of the inherent transparency of the Bitcoin network, and to ensure that there is no single point of failure when it comes to controlling funds, an organization needs to have a robust governance structure when it comes to executing and approving payments and generating reports.

![alt Three illustrations showing, from left to right, internal controls, multi-signature wallets, and detailed reporting](/images/posts/user-roles-and-governance.png)

### User roles and governance

Ideally, the governance structure of a Bitcoin treasury system should map to the same access control measures that exist for the fiat part of the business (assuming that the business is not crypto-native).

This allows for measures such as:

- Dividing the responsibilities for creating and approving transactions
- Different roles and permissions depending on business function
- Operating a [multi-signature wallet](/blog/multi-sig-wallet) approach
- A clear “digital paper trail” for each transaction
- A record of all user actions with timestamps

### Cash flow analysis

Having a clear overview of the inflow and outflow of funds is essential for cashflow forecasting in fiat treasury management. This is also the case in Bitcoin.

Accurate cash flow analysis relies on data being up-to-date and without the lags caused by manually updating spreadsheets.

This is even more the case with Bitcoin, when tracking the cost basis of a discrete unit of Bitcoin (technically referred to as a UTXO) allows a treasurer to decide when to hold it and when to execute a realized gain or loss.

There are two key functions that any Bitcoin treasury management approach must have to allow this to happen:

- [UTXO management](/blog/utxo-management) at a granular level
- Up-to-date reporting via [journal entries](/blog/bitcoin-journal-entries) and dashboards.

The need for these tools will be determined by the volumes of payments coming into and out of the business. If this is likely to change over time, such tools will allow the business to <strong>scale its processes</strong> accordingly.

### Bulk payments

This is a consideration for businesses looking to make repeat payments of the same amount each month.

The most typical example here is [Bitcoin payroll](/blog/crypto-payroll-enterprise-guide), for companies that wish to pay regular employees all or some of their salary in Bitcoin, either as a value-added incentive or as a streamlined way of operating geographically distributed teams.

Having a bulk approvals mechanism will significantly speed up payment flows of this kind.

### Accounting and tax

A comprehensive review of accounting considerations is beyond the scope this article. However, detailed [Bitcoin bookkeeping](/blog/bitcoin-bookkeeping-best-practice) through subledgers provides a solid basis for accounting workflows.

### Financial reporting

Beyond accounting and tax, robust financial reporting can support business intelligence research (for example, an analysis of Bitcoin mining fees over time) as well as fulfilling internal and external audit requirements.

TradFi enterprise resource planners (ERPs) such as NetSuite often have specific admin profiles for external auditors, with special access to financial reporting functions without the ability to execute payments.

The [Fortris](/) platform is one example of a treasury management system that mirrors this in the context of digital assets.

For more on compliance considerations, read our article [SOX compliance for digital asset treasury management](/blog/sox-compliance-digital-assets).

## Risk management in Bitcoin treasuries

As an emerging asset class, Bitcoin carries a number of real and perceived risks. Any risk management strategy needs to be informed by issues such as the following.

### Exchange rate volatility

Exchange rate volatility is often cited as the principal risk factor when using Bitcoin as an operational asset.

![alt On the left is a map of the world with Bitcoin transactions moving from country to country. On the right is a chart with a line graph showing changing values](/images/posts/exchange-rate-volatility.png)

Despite periods of volatility and price fluctuations, Bitcoin’s value has trended upwards over time, one of the reasons why major corporations such as MicroStrategy and Square have invested in BTC as a long-term store of value.

However, in the short and medium term, Bitcoin can face price fluctuations due to the following factors:

- <strong>Supply and demand</strong>. By design, Bitcoin has finite supply. Only 21 million bitcoins will ever be mined. This was a deliberate mechanism to prevent price inflation. This inbuilt scarcity can contribute to price fluctuations as demand changes over time.

- <strong>Perceived value</strong>. Market sentiment can vary widely, depending on factors such as the wider economy, media coverage and events within the crypto ecosystem (such as the FTX collapse).

- <strong>Lack of regulatory clarity</strong>. With the regulatory landscape in a state of evolution, regulatory uncertainty can cause swings in pricing.

- <strong>Technological factors</strong>. The supply and demand dynamics can be affected by events such as peaks and troughs in the hash rate (the computational power required to mine and confirm Bitcoin transactions).

A full analysis of possible strategies for managing exchange rate risk is outside the scope of this article, but such a strategy is likely to be multifaceted.

Some practical considerations could include:

- Following best practices when it comes to <strong>Bitcoin bookkeeping</strong>, to prepare for any future changes in the way Bitcoin must be accounted for.

- Adhering to <strong>[compliance best practice](/blog/sox-compliance-digital-assets)</strong> as it is benchmarked in the fiat world, to ensure regulatory comfort for external auditors.

- Monitor market conditions by investing in expert <strong>Bitcoin market analysis</strong>, either in-house or outsourced.

- Setting <strong>price targets</strong> for the buying and selling of Bitcoin, to help mitigate exchange rate fluctuations and allow for more accurate cashflow forecasting.

In addition to these, treasury management tools can help finance teams in the day-to-day payment flow processes. For example, Fortris has an inbuilt exchange rate feature that allows users to “lock in” a flat to Bitcoin exchange rate for a set period when creating a receive order. This makes cashflow forecasting more accurate.

Although dealing with exchange rate fluctuations can seem daunting, it is worth bearing in mind the advantages of Bitcoin over TradFi cross-border payment rails.

For example:

- The messaging and the payment travel together, unlike with systems such as the SWIFT network.
- There are no cut-off times as the Bitcoin network works 24 hours a day and is borderless.

### Cybersecurity risk

As with any digital system, cybersecurity is a key concern, both at a corporate security level and in relation to the specific nature of blockchain technology.

[Bitcoin wallets](intro-crypto-wallets), of which an organization may have many, are controlled by the cryptographic key pairs known as public and private keys. Think of these as being equivalent to a bank account number and password. [Read more about public and private keys here.](/blog/public-key-cryptography)

Cyber attackers may attempt to steal Bitcoin from an organization’s wallets by gaining access to private keys, or use phishing or social engineering scams to trick employees into giving them access.

In addition to training and awareness programs for employees, and standard corporate security measures such as multi-factor authentication, it is important to have a well-thought-out key custody policy (more on this below).

Companies should also follow best practice when it comes to maintaining privacy on the blockchain network, such as avoiding wallet re-use (more on this in our article on [Bitcoin and anonymity](/blog/is-bitcoin-anonymous)).

### Liquidity risk

When it comes to custody of digital assets, there is often a careful balance to be maintained between liquidity and counterparty risk.

This can mean deciding how much Bitcoin to hold in a highly liquid platform such as an exchange, how much to hold with a qualified custodian, and how much to hold in cold storage self-custody.

![alt Set of scales with risk balanced on one side and liquidity on the other](/images/posts/liquidity-vs-risk.png)

We cover this in more detail in our article [Digital asset custody for enterprise business](/blog/digital-asset-custody).

### Fraud

As Bitcoin is a decentralized network that is not controlled or overseen by any central authority, there is the added dimension that fraudulent transactions cannot be reversed without the consent of the recipient.

However, there is a flipside to this, which is that Bitcoin is naturally resistant to the type of fraudulent chargebacks that can plague payment rails such as credit card networks.

Just like anti money-laundering and KYC (know your customer) processes in the TradFi world, Bitcoin treasurers can use the services of blockchain-specific analysts in this area, such as Chainalysis.

Internal fraud can be a risk for organizations that have not set up access control measures such as user groups and multi-signature wallets.

### Counterparty risk

One of the main areas of counterparty risk that enterprises are exposed to when using Bitcoin is third-party custodians.

There was a surge in interest in [self-custody solutions](/blog/self-custody-institutions-guide) for key storage following the collapse of the crypto exchange FTX in 2022. Self-custody brings its own set of risks and rewards. For more on this, see our [checklist for digital asset self-custody](/blog/checklist-digital-asset-self-custody).

## Bitcoin treasury management with Fortris

As we have seen, Bitcoin treasury management is multifaceted. It has similar challenges to fiat treasury management, but with the added dimension of blockchain technology.

Bitcoin treasury management is a comparatively new field. There are very few operators with a proven track record in executing Bitcoin treasury operations at scale, while mirroring the best practice standards of internal controls, reporting and audit that exist in the fiat world.

At Fortris, we specialize in comprehensive solutions for enterprise and institutional users of Bitcoin. There’s no need to rely on time-consuming processes such as manually updating spreadsheets.

- For <strong>CEOs and CFOs</strong>, Fortris provides complete top-down visibility into the Bitcoin treasury’s current financial position.

- For <strong>corporate treasurers</strong>, Fortris removes the guesswork from cashflow forecasting and control of funds.

- For <strong>AR/AP executives</strong>, Fortris simplifies invoicing and integrates these processes directly into the overall TMS platform.

- For <strong>internal and external auditors</strong>, Fortris has custom admin roles to support their reporting and analytics requirements.

Plus, Fortris integrates seamlessly with existing TMS and ERP platforms, operating as a detailed subledger to support an organization’s general ledger requirements. Fortris even has a dedicated [Oracle NetSuite SuiteApp](/blog/built-for-netsuite) for seamless integration. 

[Open your Bitcoin treasury](/bitcoin-treasury-management) in just 30 days to get started.

<div id="table-menu">

- [What is Bitcoin treasury management?](#what-is-bitcoin-treasury-management)
- [How to manage a Bitcoin treasury](#how-to-manage-a-bitcoin-treasury)
- [Risk management in Bitcoin treasuries](#risk-management-in-bitcoin-treasuries)
- [Bitcoin treasury management with Fortris](#bitcoin-treasury-management-with-fortris)

</div>


Bitcoin treasury management: a guide for finance teams

Gestión de la tesorería de Bitcoin: una guía para los departamentos financieros


The Sarbanes-Oxley Act of 2002 was created in the wake of high-profile corporate fraud and financial mismanagement cases like the Enron scandal.

<a href="https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/role-sec/laws-govern-securities-industry#sox2002" target="_blank">Sarbanes-Oxley</a>, often shortened to Sarbox or SOX, brought in reforms that required United States public companies to adhere to a set of standards for accounting and corporate responsibility.

SOX principles are now well-established in the corporate sphere. But what about when it comes to emerging financial technologies?

This article will look at how SOX measures can be applied to digital asset treasury management, using the specific example of Bitcoin.

_Please note: this article is intended for general informational purposes and does not constitute financial advice._

## SOX compliance: an overview

The SOX Act covers several key areas of corporate responsibility, from enhanced financial disclosures to leadership oversight. We will cover some of these in more detail below.

### Who does SOX apply to?

There are some exceptions, but SOX primarily applies to:

- US publicly listed companies
- Non-US companies that have registered debt or equity with the US Securities and Exchange Commission (SEC)
- Accounting firms that carry out SOX audits.

Companies that are not required by law to comply with SOX requirements should nonetheless consider it, for two main reasons.

- Firstly, if they are <strong>considering an IPO</strong>, or may become public through a purchase process, then laying the groundwork for a SOX-compliant approach in advance will save time, expense, and complication in the future.
- Secondly, SOX requirements are widely considered to be <strong>best practice</strong>. Adhering to the principles of the SOX Act is an investment in corporate responsibility and building a culture of financial transparency.

### Futureproofing

Finally, when it comes to digital assets, the evolving nature of the regulatory landscape and recent events such as the collapse of FTX have put compliance issues in the spotlight.

The US Institute of Internal Auditors has recently <a href="https://www.theiia.org/en/content/communications/press-releases/2022/december/the-iia-calls-upon-congress-to-require-cryptocurrency-exchanges/" target="_blank">called for more robust governance requirements</a> for cryptocurrency exchanges, while the Securities and Exchange Commission (SEC) has <a href="https://blockchaintipsheet.com/policy/sec-chair-talks-sarbanes-oxley-sox/" target="_blank">issued interpretive guidance</a> on accounting in the crypto custody sphere.

Companies holding or operating with digital assets can lay the groundwork for any future regulatory changes by following SOX guidelines wherever possible.

## SOX compliance and digital assets

![alt Bitcoin transaction on a spreadsheet](/images/posts/bitcoin-transaction-spreadsheet.png)

Digital asset treasury operations is still considered a new field where industry standards continue to evolve.

The underlying technology, such as decentralized finance (DeFi) and blockchain, may seem very different to established financial processes in the fiat world.

However, the “transparency by design” of blockchain-based digital assets such as Bitcoin, which runs on an immutable public ledger, can help a SOX-informed approach to treasury management.

Before we explore this in more detail, let’s look at which parts of the SOX legislation are most relevant when it comes to digital asset treasury management.

### Relevant sections of SOX

SOX is <a href="https://www.soxlaw.com/" target="_blank">divided into 11 parts</a>, which are called “titles” in the wording of the legislation. These titles are further broken down into sections.

Some sections are particularly relevant when it comes to treasury operations because they relate to <strong>internal controls</strong> and <strong>reporting</strong>. These include:

- Section 302: Corporate Responsibility for Financial Reports
- Section 401: Disclosures in Periodic Reports
- Section 404: Management Assessment of Internal Controls

Let’s cover these one by one.

<strong>Section 302</strong>

This section is focused on <strong>financial reporting</strong> and stresses the personal accountability of the officers (ie the CEO and CFO) who sign off on a company’s financial disclosures. Specifically, during the quarterly and annual reporting period.

<strong>Section 401</strong>

Again, the focus of this section is on <strong>financial disclosures</strong>. It states that any information provided to the public or the SEC must not contain untrue statements or omit any facts.

In keeping with the financial transparency goals of SOX, financial statements must comply with Generally Accepted Accounting Principles (GAAP). Off-balance sheet transactions must also be reported on.

<strong>Section 404</strong>

This section concerns <strong>internal controls</strong> and requires that the CFO and CEO take responsibility for this. Specifically, the responsibility for establishing and maintaining controls over financial reporting.

As Deloitte notes in its <a href="https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/us/Documents/audit/us-audit-sox-compliance-are-you-ready.pdf" target="_blank">SOX compliance readiness guide (PDF)</a>, contributions to financial reports come from across the business, so controls are needed over processes and systems that feed into the reports as well as the reports themselves.

## Challenges of SOX compliance

Let’s now look at some of the challenges faced by organizations when applying these principles to digital asset treasury management.

### Difficulty in implementing internal controls

One the main challenges in creating systems for financial disclosures of digital assets is the <strong>incompatibility of the raw data</strong> with legacy financial systems.

This can result in labor-intensive manual processes for finance teams, who must reconcile data from, for example, the Bitcoin blockchain with financial reports structured for fiat currency.

Not only are such manual processes time-consuming, but they can also lead to inaccuracies caused by human error.

Furthermore, there can be a significant cost to the business when key staff are involved in activity that peaks around reporting periods, rather than being able to focus on tasks that generate value or relate to business functions such as risk management.

### Lack of understanding among stakeholders

SOX is clear about the personal responsibilities of CFOs and CEOs when it comes to management oversight of internal controls. However, there can be a steep learning curve when it comes to operating with digital assets.

Unfamiliarity with the underlying technology can cause additional complications for leadership, internal audit teams, and external auditors alike.

A recent <a href="https://www.pwc.com/us/en/services/consulting/cybersecurity-risk-regulatory/library/sox-compliance-automation.html" target="_blank">PwC survey</a> found that many compliance teams are already struggling to keep pace with the escalating complexity of external requirements.

### Risks around third-party contractors

SOX requires that any third-party providers that a business uses are SOX compliant in their own processes.

This can create additional headaches for compliance teams when it comes to procurement of digital asset custodial services, exchange platforms or payroll providers.

## Treasury operations with Fortris

[Fortris](/) is a digital asset treasury management platform that supports the reporting and security requirements of enterprise business and financial institutions.

The Fortris platform works in harmony with existing financial systems such as enterprise resources planners (ERPs) and accounting software, such as Oracle NetSuite (via the dedicated [Fortris SuiteApp](/blog/built-for-netsuite)). 

Here are some of the ways Fortris delivers a compliance-ready solution for finance teams and C-suite leadership alike.

### No single point of failure

When it comes to authorizing payments, Fortris divides the responsibility between multiple users.

These roles can be configured at a team and individual level to exactly mirror the existing access controls of the business.

### GAAP-compatible reporting

Fortris creates [detailed journal reports](/blog/bitcoin-journal-entries) that translate raw blockchain data into a user-friendly format.

Finance teams get the best of both worlds – the inherent transparency of blockchain, and a tailored subledger that is compatible with legacy financial systems.

This also means CEOs and CFOs can have a single view of the company’s complete financial position, rather than having to decode complicated raw blockchain data.

### User actions are logged

Fortris has been built to support a culture of financial transparency. The system records which individuals created and signed off on each transaction made within the system.

![alt Screenshot of a spreadsheet with 7 columns showing](/images/posts/bitcoin-journal-entry-guide-01.png)<center><strong><small>An example of a Fortris journal entry.</small></strong></center>

### Minimize counterparty risk

Companies that wish to avoid exposure to third-party custodians and exchanges can use the Fortris PSP and self-custody tools to securely manage their own digital assets.

Fortris also has an inbuilt account recovery tool that means no business is reliant on the Fortris system to access its digital assets.

<div id="table-menu">

- [SOX compliance: an overview](#sox-compliance-an-overview)
- [SOX compliance and digital assets](#sox-compliance-and-digital-assets)
- [Challenges of SOX compliance](#challenges-of-sox-compliance)
- [Treasury operations with Fortris](#treasury-operations-with-fortris)

</div>


SOX compliance for digital asset treasury management


La ley Sarbanes-Oxley de 2002 se promulgó a raíz de populares casos de fraude empresarial y mala gestión financiera, como el escándalo Enron.

La ley <a href="https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/role-sec/laws-govern-securities-industry#sox2002" target="_blank">Sarbanes-Oxley</a>, a menudo abreviada como Sarbox o SOX, introdujo reformas que obligaban a las empresas estadounidenses que cotizan en bolsa a cumplir una serie de normas en materia de contabilidad y responsabilidad corporativa.

Los principios de la SOX ya están bien asentados en el ámbito corporativo. Pero ¿y en lo relativo a las tecnologías financieras emergentes?

En este artículo examinaremos cómo pueden aplicarse las medidas de la SOX a la gestión de la tesorería de los activos digitales, utilizando el ejemplo concreto de Bitcoin.

_Nota: Este artículo tiene fines informativos generales y no constituye asesoramiento financiero._

## Cumplimiento de la ley SOX: visión general

La ley SOX aborda varias áreas clave de la responsabilidad corporativa, desde la mejora de la divulgación de información financiera hasta la supervisión del equipo directivo. A continuación, analizaremos algunas de ellas con más detalle.

### A quién se aplica la SOX?

Salvo por algunas excepciones, la SOX se aplica principalmente a:

- Empresas estadounidenses que cotizan en bolsa
- Empresas no estadounidenses que han registrado deuda o capital en la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés)
- Empresas de contabilidad que realizan auditorías de SOX.

Sin embargo, las empresas que no están obligadas por ley a cumplir los requisitos de la SOX deberían tenerla en cuenta por dos razones principales.

- En primer lugar, si están <strong>considerando una oferta pública de venta</strong> o pueden pasar a cotizar en bolsa a través de un proceso de compra, sentar de antemano las bases de un enfoque que cumpla con la SOX les ahorrará tiempo, gastos y complicaciones en el futuro.
- En segundo lugar, los requisitos de la SOX están ampliamente considerados como las <strong>prácticas recomendadas</strong>. Adherirse a los principios de la SOX es invertir en responsabilidad corporativa y en la creación de una cultura de transparencia financiera.

### A prueba de futuro

Por último, en lo que respecta a los activos digitales, la naturaleza cambiante del panorama normativo y los acontecimientos recientes, como la quiebra de FTX, han puesto en el punto de mira el cumplimiento normativo.

El Instituto de Auditores Internos de EE. UU. ha solicitado recientemente <a href="https://www.theiia.org/en/content/communications/press-releases/2022/december/the-iia-calls-upon-congress-to-require-cryptocurrency-exchanges/" target="_blank">la aplicación de requisitos de gobernanza más estrictos</a> en las plataformas de intercambio de criptomonedas, mientras que la SEC ha publicado <a href="https://blockchaintipsheet.com/policy/sec-chair-talks-sarbanes-oxley-sox/" target="_blank">orientaciones interpretativas</a> sobre la contabilidad aplicada al campo de la custodia de criptoactivos.

Las empresas que poseen activos digitales u operan con ellos pueden sentar las bases para futuros cambios normativos si aplican las directrices SOX siempre que sea posible.

## Cumplimiento de la SOX y activos digitales

![alt Transacción de Bitcoin en una hoja de cálculo](/images/posts/bitcoin-transaction-spreadsheet.png)

Las operaciones de tesorería de activos digitales se siguen considerando un campo nuevo, en el que los estándares del sector siguen evolucionando.

La tecnología subyacente, como las finanzas descentralizadas (DeFi, por sus siglas en inglés) y la blockchain, puede parecer muy diferente a los procesos financieros establecidos del mundo fiduciario.

Sin embargo, la transparencia inherente de los activos digitales basados en la blockchain, como Bitcoin, que se ejecuta en un registro público inmutable, puede facilitar la adopción de un enfoque de gestión de tesorería basado en la SOX.

Antes de analizar esto en más detalle, veamos qué secciones de la ley SOX son más relevantes para la gestión de tesorería de activos digitales.

### Secciones relevantes de la SOX

La SOX <a href="https://www.soxlaw.com/" target="_blank">se divide en 11 partes</a> denominadas “títulos” en el texto de la ley. Estos títulos se dividen a su vez en secciones.

Algunas secciones son especialmente relevantes para las operaciones de tesorería, ya que se refieren a los <strong>controles internos</strong> y a la <strong>presentación de informes</strong>. Se trata de las siguientes:

- Sección 302: Responsabilidad de las empresas por los informes financieros
- Sección 401: Divulgación de información en los informes periódicos
- Sección 404: Evaluación de los controles internos por parte de la dirección

Veámoslas una por una.

<strong>Sección 302</strong>

Esta sección se centra en la <strong>información financiera</strong> y hace hincapié en la responsabilidad personal de los directivos (el director general y el director financiero) que aprueban los informes financieros de una empresa, concretamente, durante los periodos de presentación de informes trimestrales y anuales.

<strong>Sección 401</strong>

Al igual que la sección anterior, la Sección 401 se centra en <strong>la divulgación de información financiera</strong>. Según esta sección, ninguna información facilitada al público o a la SEC puede contener declaraciones falsas u omitir hechos.

De acuerdo con los objetivos de transparencia financiera de la SOX, los estados financieros deben cumplir los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP, por sus siglas en inglés). Además, también se debe informar de las operaciones no consignadas en el balance.

<strong>Sección 404</strong>

Esta sección se refiere a <strong>los controles internos</strong> y exige que el director financiero y el director general asuman la responsabilidad de los mismos. En concreto, trata de la responsabilidad de aplicar y mantener controles sobre los informes financieros.

Como señala Deloitte en su <a href="https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/us/Documents/audit/us-audit-sox-compliance-are-you-ready.pdf" target="_blank">guía de preparación para el cumplimiento de la SOX (PDF)</a>, toda la empresa realiza aportaciones a los informes financieros, por lo que se necesitan controles sobre los procesos y los sistemas que nutren de datos a los informes, así como sobre los propios informes.

## Retos para el cumplimiento de la SOX

Veamos ahora algunos de los retos a los que se enfrentan las empresas cuando tratan de aplicar estos principios a la gestión de la tesorería de activos digitales.

### Dificultad para implementar controles internos

Uno de los principales retos a la hora de crear sistemas de divulgación financiera en relación con los activos digitales es la <strong>incompatibilidad de los datos en bruto</strong> con los sistemas financieros tradicionales.

La falta de compatibilidad puede generar procesos manuales muy laboriosos para los equipos financieros, que deben conciliar los datos de, por ejemplo, la blockchain de Bitcoin con los informes financieros estructurados en la moneda fiduciaria.

Estos procesos manuales no solo consumen mucho tiempo, sino que también pueden dar lugar a imprecisiones causadas por errores humanos.

Además, pueden suponer un coste significativo para la empresa cuando empleados importantes participan en actividades que alcanzan su punto álgido en torno a los periodos de elaboración de los informes, en lugar de poder centrarse en tareas que generen valor o que estén relacionadas con funciones empresariales como la gestión de riesgos.

### Falta de comprensión entre las partes interesadas

La SOX es clara en cuanto a las responsabilidades personales de los directores financieros y los directores generales en relación con la supervisión de los controles internos por parte del personal directivo. Sin embargo, la curva de aprendizaje puede ser bastante pronunciada cuando trasladamos este punto a las operaciones con activos digitales.

La falta de conocimiento de la tecnología subyacente puede generar complicaciones adicionales para los equipos directivos y los auditores internos y externos.

Según una <a href="https://www.pwc.com/us/en/services/consulting/cybersecurity-risk-regulatory/library/sox-compliance-automation.html" target="_blank">encuesta reciente de PwC</a>, a muchos equipos de cumplimiento ya les está costando seguir el ritmo de la creciente complejidad de los requisitos externos.

### Riesgos en torno a los contratistas externos

La SOX exige que todos los proveedores externos a los que recurra la empresa cumplan la SOX en sus propios procesos.

Esto genera preocupaciones adicionales para los equipos de cumplimiento que se enfrentan a la tarea de contratar servicios de custodia y plataformas de intercambio para sus criptoactivos o proveedores de nóminas en criptomonedas.

## Operaciones de tesorería con Fortris

[Fortris](/) es una plataforma de gestión de tesorería de activos digitales que cumple los requisitos de información y seguridad aplicables a las grandes empresas y a las instituciones financieras.

La plataforma de Fortris funciona en armonía con los sistemas financieros existentes, como los planificadores de recursos empresariales (ERP, por sus siglas en inglés) y el software de contabilidad.

Estas son algunas de las formas en las que la solución de Fortris facilita el cumplimiento tanto para los equipos financieros como para los miembros de la dirección ejecutiva.

### No existe un punto único de fallo

A la hora de autorizar pagos, Fortris divide la responsabilidad entre varios usuarios.

Pueden configurarse distintos perfiles a nivel de equipo y a nivel individual para reflejar con precisión los controles de acceso existentes en la empresa.

### Informes compatibles con los GAAP

Fortris genera [informes del libro de diario detallados](/blog/asiento-contable-de-bitcoin) que transforman los datos en bruto de la blockchain en un formato fácil de usar.

Así, los departamentos financieros se benefician de lo mejor de ambos mundos: la transparencia inherente de la blockchain y un subregistro personalizado compatible con los sistemas financieros tradicionales.

Además, gracias a esto, los directores generales y los directores financieros adquieren una visión única de la posición financiera completa de la empresa, en lugar de tener que descifrar los complicados datos en bruto de la blockchain.

### Las acciones de los usuarios quedan registradas

Fortris se ha desarrollado para favorecer una cultura basada en la transparencia financiera. El sistema registra qué personas crean y firman cada transacción realizada en el sistema.

![alt Captura de pantalla de hoja de cálculo con 7 columnas](/images/posts/bitcoin-journal-entry-guide-01.png)<center><strong><small>Ejemplo de asiento contable en el libro de diario de Fortris.</small></strong></center>

### Minimizar el riesgo de contraparte

Las empresas que deseen evitar la exposición a custodios externos y plataformas de intercambio pueden utilizar el PSP de Fortris y las herramientas de autocustodia para gestionar sus activos digitales de forma segura.

Fortris también cuenta con una herramienta integrada de recuperación de cuentas que garantiza que ninguna empresa dependa de su sistema para acceder a sus activos digitales.

<div id="table-menu">

- [Cumplimiento de la ley SOX: visión general](#cumplimiento-de-la-ley-sox-visión-general)
- [Cumplimiento de la SOX y activos digitales](#cumplimiento-de-la-sox-y-activos-digitales)
- [Retos para el cumplimiento de la SOX](#retos-para-el-cumplimiento-de-la-sox)
- [Operaciones de tesorería con Fortris](#operaciones-de-tesorería-con-fortris)

</div>


Cumplimiento de la ley SOX en la gestión de tesorería de los activos digitales


Receiving small amounts of unsolicited Bitcoin (BTC) is called a dusting attack.

To find out exactly how a dusting attack works, and why it poses a threat to a Bitcoin wallet’s security, read our article [What is a dusting attack?](/blog/what-is-dusting-attack/)

The key thing to know is that it’s important not to spend any Bitcoin dust by inadvertently including it in a payment.

The [Fortris](/) team recently worked with a customer to deflect a Bitcoin dusting attack. The steps that we took are summarized below.

## Quick recap: What is Bitcoin dust?

But first, a recap: What exactly is Bitcoin dust? To really understand this, we first need to consider how Bitcoin works.

Units of Bitcoin are measured in UTXOs, or unspent transaction outputs. For an in-depth explanation of what a UTXO is and why Bitcoin works this way, read our article on [UTXO management](/blog/utxo-management/).

The key thing to know is that UTXOs are <strong>irregular and indivisible</strong> amounts of Bitcoin.

Bitcoin dust is simply a small-value UTXO or UTXOs that can be worth the equivalent of just a few cents.

This video shows an example of how UTXOs work:

<iframe src="https://player.vimeo.com/video/716723628" title="Vimeo video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen></iframe>

UTXOs are also traceable, since every UTXO’s transaction history is recorded in the immutable public database of the Bitcoin blockchain.

## Harmless dust vs a dusting attack

Not all Bitcoin dust is harmful.

Sometimes wallets accumulate dust as a result of “change” received from creating a transaction, as shown in the video above, or for other reasons such as receiving lots of small payments.

Think of it as like walking around with a regular wallet filled with small change.

The key difference between small change in the fiat world, and UTXOs, is that the more UTXOs are required to create a payment, the larger the file size of the transaction.

The larger the file size, the higher the fees paid to the miner who adds the transaction to the Bitcoin blockchain.

For more on the relationship between transaction size and fees, read our article [How long does a Bitcoin transaction take?](/blog/bitcoin-transaction-time/)

Therefore, depending on what a wallet is used for, it can make sense to minimize the number of small-value UTXOs. Here are some of the ways that this can be done:

- Some crypto exchanges allow dust to be <strong>converted into other crypto tokens</strong> that can be used in trades.

- Some wallet providers have a <strong>coin control</strong> feature, letting you automatically combine multiple small-value UTXOs into larger ones.

<strong>Warning:</strong> since both these methods involve combining multiple UTXOs together, they should not be considered as a solution for dealing with unsolicited, suspicious dust.

Combining UTXOs and spending them is exactly the outcome that dusting attackers are looking for.

## Three steps to neutralize an attack

Here are three steps that enterprise users can take to deflect a dusting attack. The key objective is to make sure that <strong>dust UTXOs are not spent</strong>.

<video src="https://25923119.fs1.hubspotusercontent-eu1.net/hubfs/25923119/Social%20Videos/1920x1080_Dusting_attack.mp4" title="YouTube video player" controls fluid width="100%"></video>

### 1. Locate the dust

As we have seen, it is important that users have a way to identify the contents of their Bitcoin wallets at a UTXO level.

If you or your organization uses multiple wallets, make sure that you or your wallet provider can trace any unsolicited dust-size UTXOs so you can identify which wallet they are in.

In large wallets with a high volume of payments in and out, it can be hard to identify the origins of individual UTXOs.

This is why good UTXO management is an important consideration for enterprise business and institutions using Bitcoin.

### 2. Freeze the dust

Bitcoin wallets often have default settings that determine which UTXOs they use to create a payment.

If your wallet software allows it, set up a rule so that any Bitcoin UTXOs under a certain value are automatically frozen and cannot be spent.

Although this has the effect of freezing all dust, including harmless dust that has naturally accumulated, a side benefit is that it can save money in fees.

At times of high transaction volumes, the fees required for Bitcoin miners to process multiple-UTXO transactions may even cost more than the value of the transaction itself.

### 3. Isolate the dust

Finally, once you have identified the location of the dust and are sure it is frozen, you may wish to remove all other UTXOs from the wallet in question and “archive” it to be extra safe.

This provides an extra layer of confidence that the dust UTXOs cannot be inadvertently combined with other UTXOs and spent.

<div id="table-menu">

- [Quick recap: What is Bitcoin dust?](#quick-recap-what-is-bitcoin-dust)
- [Harmless dust vs a dusting attack](#harmless-dust-vs-a-dusting-attack)
- [Three steps to neutralize an attack](#three-steps=to-neutralize-an-attack)

</div>


How to deflect a Bitcoin dusting attack in three steps


Recibir pequeñas cantidades de Bitcoin (BTC) no solicitados es lo que se denomina un ataque de polvo.

Para descubrir exactamente cómo se producen los ataques de polvo y por qué son una amenaza para la seguridad de los monederos de Bitcoin, recomendamos leer nuestro artículo [¿Qué es un ataque de polvo?](/blog/que-son-los-ataques-de-polvo/).

Lo imprescindible es saber que no se puede gastar el polvo de Bitcoin incluyéndolo por error en un pago.

El equipo de [Fortris](/) ha trabajado recientemente con un cliente en la respuesta a un ataque de polvo de Bitcoin. Los pasos que dimos se resumen a continuación.

## Resumen rápido: Qué es el polvo de Bitcoin?

Antes, un resumen rápido. ¿Qué es el polvo de Bitcoin? Para entenderlo bien, primero necesitamos comprender cómo funciona Bitcoin.

Las unidades de Bitcoin se miden en UTXO o salidas de transacciones no gastadas. Para acceder a una explicación más detallada de las UTXO y del motivo por el que Bitcoin funciona así, recomendamos consultar nuestro artículo [Gestión de las UTXO](/blog/gestion-de-utxo/).

La clave es saber que las UTXO son cantidades <strong>irregulares e indivisibles</strong> de Bitcoin.

El polvo de Bitcoin (Bitcoin dust) consiste simplemente en una o varias UTXO de valor reducido que pueden equivaler a unos pocos céntimos.

En este vídeo se explica el funcionamiento de las UTXO:

<iframe src="https://player.vimeo.com/video/716723628" title="Vimeo video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen></iframe>

Las UTXO son rastreables, ya que el historial de todas las transacciones de UTXO se registra en la base de datos pública e inmutable de la blockchain de Bitcoin..

## Polvo inofensivo o un ataque de polvo

No todo el polvo de Bitcoin es perjudicial.

En ocasiones, los monederos acumulan polvo como resultado del “cambio” que se recibe al crear una transacción, como se menciona en el vídeo anterior, o por otros motivos, como la recepción de muchos pagos pequeños.

Es algo similar a tener una cartera llena de calderilla.

La diferencia clave entre la “calderilla” del mundo fiduciario y las UTXO es que, cuantas más UTXO se necesiten para crear un pago, mayor será el tamaño del archivo de la transacción.

Y cuanto mayor sea el tamaño del archivo, más elevadas serán las comisiones que deberán abonarse al minero, que es quien transmite la transacción a la blockchain de Bitcoin.

Para más información sobre la relación entre el tamaño de la transacción y las comisiones, recomendamos leer nuestro artículo [¿Cuánto tarda una transacción de Bitcoin?](/blog/tiempo-transaccion-bitcoin/)

Por ello, dependiendo de para lo que se utilice el monedero, puede tener sentido tratar de minimizar el número de UTXO de poco valor. Estas son algunas de las formas para conseguirlo:

- Algunas plataformas de intercambio de criptomonedas permiten <strong>convertir el polvo en otros tókenes de criptomonedas</strong> que pueden utilizarse en intercambios.

- Algunos proveedores de monederos disponen de una función de <strong>control de monedas</strong> que permite combinar automáticamente varias UTXO de pequeño valor en otras de más valor.

<strong>Advertencia:</strong> Dado que estos métodos implican la combinación de varias UTXO, no deben considerarse como una solución para abordar el polvo sospechoso y no solicitado.

Combinar UTXO y gastarlas es justamente el resultado que esperan los autores de ataques de polvo.

## Tres pasos para neutralizar un ataque

A continuación, explicamos tres pasos que pueden llevar a cabo las empresas para neutralizar un ataque de polvo. El objetivo principal es que se aseguren de que <strong>las UTXO del ataque no se gastan</strong>.

<video src="https://25923119.fs1.hubspotusercontent-eu1.net/hubfs/25923119/Social%20Videos/1920x1080_Dusting_attack.mp4" title="YouTube video player" controls fluid width="100%"></video>

### 1. Localizar el polvo

Como hemos visto, es importante que los usuarios tengan una forma de identificar los contenidos de sus monederos de Bitcoin a nivel de UTXO.

Si el usuario o su organización utilizan varios monederos, deben asegurarse de que ellos o el proveedor del monedero pueden localizar cualesquiera UTXO de poco valor no solicitadas e identificar en qué monedero se encuentran.

En los monederos de gran tamaño con un volumen importante de pagos, puede resultar difícil identificar el origen de cada UTXO.

Por ello, adoptar una buena gestión de UTXO es un aspecto muy importante para las grandes empresas y las instituciones que utilizan Bitcoin.

### 2. Congelar el polvo

Los monederos de Bitcoin suelen ofrecer configuraciones predeterminadas que definen qué UTXO se utilizan para crear un pago.

Si el software de su monedero se lo permite, defina una regla de forma que cualquier UTXO de Bitcoin por debajo de un valor determinado se congele automáticamente y no pueda gastarse.

Aunque esta medida congele todo el polvo, incluido el inofensivo que se ha acumulado de forma natural, tiene la ventaja de suponer un ahorro en las comisiones.

En momentos de volúmenes elevados de transacciones, las comisiones requeridas por los mineros de Bitcoin para procesar transacciones compuestas por múltiples UTXO pueden ser más caras que el valor de la propia transacción.

### 3. Aislar el polvo

Por último, una vez identificada la ubicación del polvo y habiéndolo congelado, es necesario sacar del monedero todas las UTXO restantes y “archivarlas” para mayor seguridad.

Con esto, se consigue una capa adicional de seguridad: las UTXO de polvo no se pueden combinar por error con otras UTXO y gastarse.

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- [Resumen rápido: ¿Qué es el polvo de Bitcoin?](#resumen-rápido-qué-es-el-polvo-de-bitcoin)
- [Polvo inofensivo o un ataque de polvo](#polvo-inofensivo-o-un-ataque-de-polvo)
- [Tres pasos para neutralizar un ataque](#tres-pasos-para-neutralizar-un-ataque)

</div>


Cómo responder a un ataque de polvo en Bitcoin en tres pasos


Llevar registros detallados del libro mayor es una parte esencial de la contabilidad de los activos digitales a nivel empresarial. Los informes del libro de diario son un aspecto clave en este proceso.

En este artículo, analizaremos en detalle qué aspecto tiene un asiento contable de Bitcoin en la plataforma de gestión de tesorería de activos digitales de Fortris.

## Qué es un asiento contable de Bitcoin?

La principal diferencia entre un asiento contable en las finanzas tradicionales y un asiento contable de Bitcoin es que este último debe contener información clave de la blockchain de Bitcoin: la transacción “en cadena”.

Para más información, recomendamos leer nuestra [Guía de prácticas recomendadas sobre la contabilidad con Bitcoin](/blog/practicas-recomendadas-sobre-contabilidad-bitcoin).

El registro de estos datos presenta un problema fundamental de integración, ya que la mayoría de las plataformas de contabilidad no pueden “leer” los asientos de la blockchain.

Además, por motivos contables y de auditoría, es importante que todos los registros en el libro de diario de una transacción de Bitcoin contengan algo más que los datos en bruto que se incluyen en el registro de la blockchain.

Por suerte, ahora existen soluciones de software capaces de tender un puente entre el mundo de las finanzas tradicionales y la blockchain.

Esto no solo aporta datos para satisfacer los requisitos contables, fiscales y de auditoría, sino que también hace posible que las empresas puedan categorizar sus transacciones de Bitcoin y asignar códigos de referencia internos para una mejor generación de informes y análisis.

## Contabilidad con Fortris

La contabilidad de los activos digitales es una de las funciones principales que ofrece la plataforma de [Fortris](/).

Con Fortris, los departamentos de Finanzas tienen la posibilidad de generar informes del libro de diario que pueden importarse directamente a los sistemas de gestión de tesorería existentes o al software de planificación de recursos empresariales.

El proceso es automático, por lo que se elimina la necesidad de realizar informes manuales que requieren mucho tiempo y pueden no ser precisos.

Además, permite registrar cada transacción en detalle, con información de contexto sobre el propósito de la transacción, su origen, la categoría de operaciones empresariales a la que pertenece y muchos otros datos relevantes.

En esencia, Fortris crea un registro “fuera de la cadena” de todas las transacciones “en la cadena”.

¿Cómo funciona en la práctica? A continuación, lo analizamos.

## Anatomía de un asiento contable de Bitcoin

Este es el aspecto que podría tener el asiento contable del libro de diario de una hipotética empresa que procesa flujos de entrada y salida de Bitcoin.

maginemos que esta empresa está probando un plan de marketing de afiliación que implica el [pago de comisiones a los creadores en forma de Bitcoin](/crypto-creators).

El equipo financiero decide generar un informe del libro de diario para la primera semana de la prueba para comprobar los avances.

El informe es una hoja Excel con dos pestañas:

- La <strong>pestaña de resumen</strong>, que contiene la fecha de inicio y de fin del periodo del informe, y el saldo de apertura y de cierre del monedero de Bitcoin en cuestión.
- La <strong>pestaña de informe</strong>, en la que se registran los asientos contables individuales; cada uno con 25 columnas de datos.

Ahora, dividamos la pestaña de informe en secciones para ver los datos que se incluyen en cada asiento correspondiente a un pago de afiliados.

El asiento en cuestión se ha resaltado y el resto del informe se ha atenuado.

<strong>Columnas A-G:</strong>

![alt Captura de pantalla de hoja de cálculo con 7 columnas](/images/posts/bitcoin-journal-entry-guide-01.png)

El <strong>ID de la orden</strong> es un código alfabético único generado por el sistema de Fortris.

El <strong>Estado de la orden</strong> muestra el estado de la transacción en el momento de generación del informe. Como podemos ver en este caso, la orden se ha completado.

Los campos <strong>Creado por</strong> y <strong>Encargado de la aprobación final</strong> registran quién ha llevado a cabo cada una de estas funciones en la organización.

El <strong>Nombre de cuenta</strong> se refiere al monedero de Bitcoin específico desde el que se ha realizado el pago.

Tanto la <strong>Categoría</strong> como el <strong>Código de la orden</strong> se pueden personalizar en función del modelo de negocio y los requisitos de la empresa. En este caso, la “Comisión” del código de la orden describe la naturaleza del pago que se efectúa.

<strong>Columnas H-N:</strong>

![alt Captura de pantalla de hoja de cálculo con 7 columnas](/images/posts/bitcoin-journal-entry-guide-02.png)

<strong>Fecha de confirmación</strong> muestra la fecha en la que la transacción se ha confirmado en la blockchain. Para más información, recomendamos consultar nuestro artículo [¿Cuánto tarda una transacción de Bitcoin?](/blog/bitcoin-transaction-time).

La <strong>Referencia interna</strong> es otro campo personalizable. En este caso, indica que el pago forma parte del programa de afiliación.

La <strong>Dirección de la criptomoneda</strong> es la dirección de Bitcoin específica a la que se ha enviado el pago.

<strong>Hash</strong> es el identificador único de esta transacción en la blockchain de Bitcoin. Si se copia y pega esta cadena de código en un explorador de la blockchain, como blockchain.com, el usuario podrá ver el registro público de la transacción.

Para ver un ejemplo de un registro de la blockchain, recomendamos consultar nuestra [Guía de prácticas recomendadas sobre la contabilidad con Bitcoin](/blog/practicas-recomendadas-sobre-contabilidad-bitcoin).

El <strong>ID de transacción</strong> es el código alfabético único generado por el sistema de Fortris.

¿Por qué hay un ID de orden (columna A) y un ID de transacción? Porque la comisión de la transacción (la comisión pagada al minero que añade la transacción a la blockchain) aparece como un asiento contable independiente en el sistema de Fortris.

Este pago y su comisión compartirán el mismo ID de orden, pero tendrán ID de transacción diferentes.

El registro de las comisiones por separado puede ser útil a efectos de datos y análisis, por ejemplo, para realizar un seguimiento del gasto en comisiones a lo largo del tiempo.

El <strong>Tipo de transacción</strong> incluye varias opciones: pago enviado, pago recibido y comisión.

El <strong>Tipo de orden</strong> indica si la orden se ha recibido desde o se ha enviado a una dirección externa (fuera de la organización) o interna (dentro de la organización) y si es de débito o de crédito.

<strong>Columnas O-U:</strong>

![alt Captura de pantalla de hoja de cálculo con 7 columnas](/images/posts/bitcoin-journal-entry-guide-03.png)

<strong>Débito (BTC)</strong> muestra el tamaño de la transacción.

Podemos ver el <strong>tipo de cambio</strong> (1 BTC/moneda fiduciaria) en el momento de confirmación de la transacción (para fondos entrantes) o de emisión (para fondos salientes). En este caso, la moneda fiduciaria es el USD.

También podemos ver el <strong>importe equivalente de la transacción en USD</strong>, y <strong>el saldo restante de la cuenta en USD</strong> una vez enviado el pago.

<strong>Columnas V-Y:</strong>

![alt Captura de pantalla de hoja de cálculo con 7 columnas](/images/posts/Bitcoin-journal-entry-guide-04.png)

Las últimas columnas del asiento contable del libro de diario no se han utilizado para esta prueba.

La <strong>Distribución del libro mayor</strong>, el <strong>Nombre del libro mayor</strong> y el <strong>Proyecto del libro mayor</strong> son campos personalizables que pueden utilizarse para mejorar la integración con el libro mayor de la organización.

La <strong>Prioridad de la comisión</strong> solo se aplica cuando el asiento en cuestión es una comisión (la comisión pagada al minero que añade la transacción a la blockchain de Bitcoin). Existen tres categorías: baja, media y alta. Esta es una de las funcionalidades centrales del sistema de Fortris, ya que permite a las empresas decidir si quieren pagar una comisión más baja para transacciones de prioridad baja, o una comisión más alta para una transacción más urgente.

<div id="table-menu">

- [Qué es un asiento contable de Bitcoin?](#qué-es-un-asiento-contable-de-bitcoin)
- [Contabilidad con Fortris](#contabilidad-con-fortris)
- [Anatomía de un asiento contable de Bitcoin](#anatomía-de-un-asiento-contable-de-bitcoin)

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¿Cómo es un asiento contable de Bitcoin?


Keeping detailed general ledger records is an essential part of digital assets bookkeeping at enterprise level. Journal reports are a key step in this process.

In this article, we’ll take a close-up look at what a Bitcoin journal entry looks like in the Fortris digital asset treasury management platform.

## What is a Bitcoin journal entry?

The main difference between a journal entry in traditional finance and a Bitcoin journal entry is that the latter should contain key information from the Bitcoin blockchain - the "on-chain" transaction.

For more background on this, read our [Bitcoin bookkeeping best practice guide](/blog/bitcoin-bookkeeping-best-practice).

Recording this data presents a fundamental integration problem, because most bookkeeping and accounting platforms cannot “read” blockchain entries.

Furthermore, it is important for accounting and audit reasons that any journaling of a Bitcoin transaction should contain more than the raw data included in the blockchain record.

Luckily, there are now software solutions that can bridge the gap between the worlds of traditional finance and blockchain.

Not only does this provide data for accounting, tax, and audit requirements, it also means businesses can categorize their Bitcoin transactions and assign internal reference codes for better reporting and analytics.

## Bookkeeping with Fortris

Digital asset bookkeeping is one of the core functions of the [Fortris](/) platform.

With Fortris, finance teams can generate journal reports that can be imported directly into existing treasury management systems or enterprise resource planner software.

The process is automatic, removing the need for time-consuming and potentially inaccurate manual reporting.

It also allows each transaction to be journaled in detail, with contextual information around the purpose of the transaction, where it originated, which category of business operations it falls into and many more relevant data points.

In essence, Fortris creates an off-chain record of all on-chain transactions.

How would this work in practice? Let’s find out.

## Anatomy of a Bitcoin journal entry

Here’s what a single journal entry could look like for a hypothetical business that processes Bitcoin incomings and outgoings.

Imagine that this business is trialing an affiliate marketing scheme that involves paying out [commissions to creators in the form of Bitcoin](/digital-asset-payments-engine).

The finance team decide to generate a journal report for the first week of the trial to check its progress.

The report is an Excel sheet with two tabs:

- The <strong>summary tab</strong>, which contains the start and end date of the report period, and the opening and closing balance of the Bitcoin wallet in question.
- The <strong>report tab</strong>, in which individual journal entries are recorded. Each journal entry has 25 columns of data.

Now let’s break the report tab into sections and look the data included in a single journal entry for an affiliate payment.

The journal entry in question is highlighted and the rest of the report is obscured.

<strong>Columns A-G:</strong>

![alt Screenshot of a spreadsheet with 7 columns showing](/images/posts/bitcoin-journal-entry-guide-01.png)

<strong>Order ID</strong> is a unique alphabetical code generated by the Fortris system.

<strong>Order status</strong> shows the state of the transaction at the time the report was generated. We can see that in this case, the order has been completed.

The <strong>Created by</strong> and <strong>Final approver</strong> fields record who in the organization carried out each of these functions.

<strong>Account name</strong> refers to the specific Bitcoin wallet this payment has been made from.

The <strong>Category</strong> and <strong>Order code</strong> are both customizable depending on the business model and requirements of the company. In this case, the order code “Commission” describes the nature of the payment being made.

<strong>Columns H-N:</strong>

![alt Screenshot of a spreadsheet with 7 columns showing](/images/posts/bitcoin-journal-entry-guide-02.png)

<strong>Confirmed date</strong> shows the date that the transaction was confirmed on the blockchain. See our article [How long does a Bitcoin transaction take?](/blog/bitcoin-transaction-time) For more information on this.

<strong>Internal reference</strong> is another customizable field. In this case, it shows that the payment is part of the affiliate scheme.

<strong>Crypto address</strong> is the specific Bitcoin address that the payment has been sent to.

<strong>Hash</strong> is the unique identifier for this transaction on the Bitcoin blockchain. Copying and pasting this string of code into a blockchain explorer such as blockchain.com will show the public record of this transaction.

To see an example of a blockchain record, read our [Bitcoin bookkeeping best practice guide](/blog/bitcoin-bookkeeping-best-practice).

<strong>Transaction ID</strong> is the unique alphabetical code generated by the Fortris system.

You may be wondering why there is an order ID (see column A) and a transaction ID. This is because the fee for the transaction (the commission paid to the miner who adds the transaction to the blockchain) is listed as a separate journal entry in the Fortris system.

This payment and its fee will share the same order ID but have separate transaction IDs.

Journaling fees separately can be useful for data and analytics purposes, for example tracking fee expenditure over time.

<strong>Transaction type</strong> has several options including payment sent, payment received, and fee.

<strong>Order type</strong> shows whether the order was sent or received to an external address (outside your organization) or internal address (inside your organization) and whether it is a debit or credit.

<strong>Columns O-U:</strong>

![alt Screenshot of a spreadsheet with 7 columns showing](/images/posts/bitcoin-journal-entry-guide-03.png)

<strong>Debit (BTC)</strong> shows the size of the transaction.

We can see the <strong>exchange rate</strong> (1 BTC/fiat) at the moment the transaction was confirmed (for incoming funds) or broadcast (for outgoing funds). In this case, the fiat currency is USD.

We can also see the equivalent <strong>amount of this transaction in USD</strong>, and the remaining <strong>USD balance</strong> of the account once the payment has been sent.

<strong>Columns V-Y:</strong>

![alt Screenshot of a spreadsheet with 7 columns showing](/images/posts/Bitcoin-journal-entry-guide-04.png)

The final columns of the journal entry have not been used for the purposes of this trial.

<strong>GL distribution</strong>, <strong>GL name</strong> and <strong>GL project</strong> are all customizable fields that can be used for enhanced integration with the GL (general ledger) of the organization.

<strong>Fee priority</strong> only applies when the journal entry in question is a fee – the commission paid to the miner who adds the transaction to the Bitcoin blockchain. There are three categories: low, medium, and high. This reflects a core function of the Fortris system that allows businesses to decide whether they want to pay a lower fee for a low priority transaction or a higher fee for a more urgent transaction.

<div id="table-menu">

- [What is a Bitcoin journal entry?](#what-is-a-bitcoin-journal-entry)
- [Bookkeeping with Fortris](#bookkeeping-with-fortris)
- [Anatomy of a Bitcoin journal entry](#anatomy-of-a-bitcoin-journal-entry)

</div>


What does a Bitcoin journal entry look like?


Self-custody is a [growing trend](/blog/self-custody-institutions-guide) in the world of digital assets management. Here are five essential requirements that any self-custody solution should provide for treasury teams.

## 1. No single point of failure

Bringing custody in-house means removing the counterparty risks associated with exchanges or custodians.

It protects against losing funds through an incident like the Mt Gox hack or the collapse of FTX, but it also means an increased responsibility for operational security.

One way to do this is to make sure that account access is securely distributed across the organization.

With Bitcoin, for example, this could mean using a secure multi-signature wallet system. Under such a system, a set of private keys are created, and a pre-determined number of these keys are required to sign transactions.

![alt A multi-sig wallet showing a "2-of-3" signing arrangement.](/images/posts/multi-sig-transaction-updated.jpg)<center><strong><small>A Bitcoin wallet with a "2-of-3" signing arrangement.</small></strong></center>

That way, even if a minority of keys are lost, stolen, or otherwise compromised, the assets remain secure.

<strong>Background reading: [What is a multisig wallet?](/blog/multi-sig-wallet)</strong>

## 2. UTXO management

In the case of Bitcoin and other similar blockchain systems, UTXOs are the essential building blocks of the network – the discrete units that each individual transaction consists of.

Being able to trace, store and spend Bitcoin down to the level of individual UTXOs brings benefits ranging from enhanced security to fee optimization and tax efficiency. Find out more in our article on [UTXO management](/blog/utxo-management).

The beauty of self-custody is that organizations needn’t fear losing track of UTXOs because of a third-party comingling different client funds in an omnibus account.

But further to this, any digital asset management platform used for Bitcoin should be set up to allow an organization to track, freeze or spend individual UTXOs according to their business requirements.

## 3. Operational controls

Having established a system that prevents a single point of failure, the governance of said system needs to be customized to the specific needs of the organization and its existing business rules.

Payroll is one example. If employees are to receive payment in digital assets, whether that is a bonus system or part of a monthly salary, such payments will likely need to be set up by the payroll or human resources team and authorizing by at least one other team or executive member.

Finance teams may also wish to determine how many approvals a transaction needs based on its value, as in the example shown below.

![alt An example of requiring a specific number of approvals for transactions over a particular amount](/images/posts/operational-control.png)<center><strong><small>Organizations can create business rules requiring that transactions above a set threshold must have X number of authorizations.</small></strong></center>

## 4. No vendor lock-in

Building a complete self-custody digital asset management system in-house would be a massive undertaking. For this reason, it is common for institutions to partner with an infrastructure provider.

Acquiring a software license or integrating an API is a more convenient and scalable solution than building something from scratch, but it’s important that any such arrangement is reversible.

Since self-custody offers organizations complete control and sovereignty over their digital assets, it would be paradoxical to be locked in to using proprietary software.

Finance and technical teams should check there is a mechanism such as an account recovery tool that lets them switch to do a different vendor without requiring the involvement of the current vendor to do so.

That way, their data and assets are protected in the event of any unforeseen circumstances.

## 5. Systems compatibility

To be of maximum benefit to an organization, digital assets should not exist in a silo.

The infrastructure needed to manage them should be compatible with existing treasury management systems (TMS) and enterprise resource planners (ERPs).

Fully integrating digital assets in this way means enterprises can reap their benefits as an operational asset as well as on the balance sheet.

A digital asset operations platform such as [Fortris](/), which [generates journal reports](/blog/bitcoin-journal-entries) compatible with GAAP and IFRS accounting standards, removes the need for laborious manual processes when it comes to business functions such as conciliation and reporting.

## Additional integrations

Finally, to truly reap the benefits of a self-custody model, organizations may wish to cut out intermediaries when it comes to the flow of digital assets into and out of their business.

There are many third-party payment services providers (PSPs) that allow companies to take crypto payments, but if organizations wish to “be their own bank”, one of the foundational principles of Bitcoin, then the most frictionless way to do so is via their own PSP.

<div id="table-menu">

- [1. No single point of failure](#1-no-single-point-of-failure)
- [2. UTXO management](#2-utxo-management)
- [3. Operational controls](#3-operational-controls)
- [4. No vendor lock-in](#4-no-vendor-lock-in)
- [5. Systems compatibility](#5-systems-compatibility)
- [Additional integrations](#additional-integrations)

</div>


Checklist for digital asset self-custody


Recent events in the digital assets sphere have seen a surge in demand for self-custody by consumer cryptocurrency holders. But what about institutional users? Let’s explore some of the challenges and benefits for large organizations.

## Self-custody: an undeniable trend

The implosion of the digital asset platform FTX in late 2022 continues to send aftershocks through the crypto ecosystem.

The factors that led to the collapse of the world’s second largest crypto exchange will be debated and analyzed for years to come, but one side effect has been clear to see: the spike in demand for self-custody.

The phrase “not your keys, not your coins” has been an oft-repeated mantra in the wake of FTX.

Leaving crypto in centralized exchange wallets goes against this foundational philosophy of Bitcoin, which was designed to give users control over their funds without the need for intermediaries like banks.

<strong>Background reading: [Crypto wallets: 5-minute guide](/blog/intro-crypto-wallets)</strong>

With the amount of BTC held on exchanges <a href="https://cryptoslate.com/btc-on-exchanges-fall-to-new-lows-since-2018/" target="_blank">reaching new lows</a>, it seems that jittery retail users are looking for alternatives to exchange custody – an assumption that appears to be backed up by the <a href="https://cointelegraph.com/news/trezor-reports-300-surge-in-sales-revenue-due-to-ftx-contagion" target="_blank">record sales of hardware wallets</a> such as Ledger and Trezor in recent weeks.

However, it’s interesting to note that the consumer shift towards self-custody was underway well before FTX’s downfall.

One study in July 2022 suggested that the hardware wallet industry <a href="https://cointelegraph.com/news/hardware-wallet-industry-to-outstrip-crypto-exchanges-report" target="_blank">could outstrip crypto exchanges</a> by 2027.

## Challenges of self-custody for institutions

Retail users are spoilt for choice when it comes to self-custody options, though the technical setup (managing a hardware wallet and private keys) can have a steep learning curve at first.

For institutions, whose funds reportedly <a href="https://markets.businessinsider.com/news/currencies/ftx-crash-institutional-investors-hit-as-exchange-collapses-2022-11" target="_blank">made up the bulk of those affected</a> by the FTX collapse, the situation is more complex.

The typical setup of a single hardware wallet, private key and a backup/seed phrase is impractical at an institutional level.

What's more, institutions have complex requirements when it comes to areas such as governance, transparency, and auditability.

Let’s look at some of the key challenges, and how they can be resolved.

### 1. Governance and permissions

It is important that institutions don’t fall into the same trap that can come with entrusting custody to a third party: having a single point of failure when it comes to key management.

This can result in nightmare scenarios such as <a href="https://www.cbc.ca/news/canada/nova-scotia/quadriga-widow-jennifer-roberston-gerald-cotten-1.6318955" target="_blank">the case of a CEO’s death</a> that led to the loss of millions of dollars in customer funds.

Equally, permissions and approvals need to be properly distributed to prevent bottlenecks in essential business operations such as bulk payments and payroll.

<strong>Solution:</strong>
When it comes to self-custody, this means creating a secure system whereby transactions can only be created and authorized by pre-approved individuals or teams, in accordance with an institution’s governance policies.

Clear controls in this area are essential from an auditor’s perspective, as <a href="https://www.pwc.ch/en/insights/digital/crypto-custody-risks-and-controls-from-an-auditors-perspective.html" target="_blank">PWC notes.</a>

One way of managing this involves the use of <a href="https://fortris.com/blog/multi-sig-wallet" target="_blank">multi-signature wallets.</a>

The diagram below shows how different payment thresholds can be established to further customize the approvals process using a platform such as [Fortris](/).

![alt An example of requiring a specific number of approvals for transactions over a particular amount](/images/posts/operational-control.png)<strong><small>Organizations can create business rules requiring that transactions above a set threshold must have a specific number of authorizations.</small></strong>

### 2. Hardware security

The promise of self-custody is that individuals and institutions alike can “be their own bank”.

With that comes the requirement to physically safeguard the hardware needed for key storage, backups, and account recovery mechanisms.

<strong>Solution:</strong>
For financial institutions well versed in the physical elements of OpSec (operational security), building secure on-site storage is probably less of a barrier than it is for SME or retail users.

However, working with an experienced self-custody treasury logistics specialist can make the process even smoother.

### 3. Reporting and analytics

The beauty of a self-custody solution with Bitcoin, for example, is that it leverages the transparency of blockchain technology. Any transaction that takes place “on chain” can be located using a publicly available block explorer.

However, Bitcoin is [private by design](/blog/is-bitcoin-anonymous), meaning that the sender and receiver of a transaction are represented by strings of code. The raw transaction metadata of the blockchain will not fulfil an institution’s reporting requirements by itself.

Institutions are operating in a fiat world, where journal reports follow a standard format, and the correct tracking of a digital asset’s cost basis can have major implications for tax and compliance.

They could end up with two parallel sets of data that then need to be manually reconciled.

<strong>Solution:</strong>
To avoid having to fill in spreadsheets manually, which would be impossible to scale and a waste of team resource, institutions should look for software solutions that seamlessly integrate digital assets into existing financial planning and reporting programs.

<strong>Further reading: [Bitcoin bookkeeping best practice guide](/blog/bitcoin-bookkeeping-best-practice)</strong>

## Self-custody benefits and use cases

In addition to the operational security advantages of self-custody, such as complete ownership of digital assets and the removal of counterparty risk, there are other clear benefits for institutions.

### Auditability

In a self-custody model, transactions are easier to track “on-chain” because there is no risk of a third party commingling an institutions’ assets with those of other customers.

This can occur when exchanges, for example, use omnibus instead of segregated accounts.

![alt An omnibus versus a segregated account model](/images/posts/omnibus-vs-segregated-blog-post.png)<strong><small>In omnibus accounts funds are pooled together, whereas in segregated accounts client funds are held separately from those of other clients. </small></strong>

### Wallet storage mode flexibility

Having complete control over its own digital assets means an institution is free to decide on the combination of cold, hot, and warm wallets it uses, in accordance with its operational requirements and risk management policies.

<strong>Background reading: [The different kinds of crypto wallets](/blog/intro-crypto-wallets#the-different-kinds-of-crypto-wallets)</strong>

### Speed of access

For institutions that choose not to self-custody, a qualified crypto custodian can present an attractive alternative to exchange storage. The advanced security and safeguarding processes of a custodian provide a level of reassurance, especially for non-crypto native companies.

However, the main drawback of custodians is the time and friction involved in accessing funds. The core competency of custodians is secure storage (and rightly so), but this model can be impractical for institutions that need to move funds regularly or at short notice.

## Custody diversification

As we have seen, there are numerous benefits of digital asset self-custody for institutions. But it is realistic to expect self-custody to fulfil all an organization’s needs?

The reality is that institutions may require custom solutions that feature a range of different custody options. For example:

- Highly secure self-custody cold storage wallets for treasury reserves
- Hot or warm wallets with an operational float for day-to-day business
- Exchange wallets for trading.

Assets can be moved around between these different buckets as required.

Whatever custody solution an institution opts for, it is important that it has the necessary financial tooling to manage them according to accounting best practices and for maximum operational efficiency.

<div id="table-menu">

- [Self-custody: an undeniable trend](#self-custody-an-undeniable-trend)
- [Challenges of self-custody for institutions](#challenges-of-self-custody-for-institutions)
- [Self-custody benefits and use cases](#self-custody-benefits-and-use-cases)
- [Custody diversification](#custody-diversification)

</div>


Digital asset self-custody guide for institutions


In the peer-to-peer world of cryptocurrency, crypto wallets were first designed with the individual user in mind.

However, with corporate adoption of digital assets becoming increasingly mainstream, wallet technology has evolved to meet the more complex needs of large corporations and institutions.

In this article, we’ll cover the key differences between small business and enterprise crypto wallet solutions. We’ll also look at the advanced functionality that enterprise users should look for in a wallet provider.

<strong>Background reading: [Crypto wallets: 5-minute guide](/blog/intro-crypto-wallets)</strong>

## Crypto management options for business

Just as there are now many options for consumers in the crypto sphere, there are a range of solutions for businesses wishing to branch into crypto.

Not all of these require them to manage their own crypto wallet per se. Let’s look at some of the options for non-crypto native businesses.

### Accepting payments in crypto

For companies that simply wish to accept crypto payments in exchange for goods and services, a third-party payment gateway provider may be sufficient. Paypal, Stripe and Square are just a few examples of companies that offer this service.

![alt Diagram showing a crypto payment gateway provider](/images/posts/crypto-payment-gateway-provider.jpg)<center><strong><small>Payment gateway providers can convert crypto into fiat currency.</small></strong></center>

This may be a good solution for small to medium businesses that are looking to simply diversify the payment options for their customers, without having to buy or build systems to hold crypto themselves.

With a <a href="https://www.paypal.com/us/business/website-payments" target="_blank">Paypal merchant account</a>, for example, a small business could allow their customers to pay in crypto but receive the payout themselves in USD.

### Crypto exchange accounts for business

For enterprises and institutions that wish to hold crypto as a treasury asset within a balanced investment portfolio, a third-party solution may meet their needs.

Some crypto exchanges allow companies to apply for business accounts to buy and sell crypto.

Exchanges have on and off-ramps for fiat, meaning that they allow users to exchange crypto for highly regulated currencies such as USD. Because of this, there are often stringent KYC (Know Your Customer/Client) procedures for new business customers to go through.

Not all businesses are eligible for such accounts, depending on which field they operate in, where they are based, and other factors that can affect their risk profile as assessed during KYC.

### Institutional custodians

If a business is looking to hold crypto as an investment asset, then they may also consider using a [digital asset custody service](/blog/digital-asset-custody#third-party-custodians). This is often the preferred choice for large enterprises and institutions.

The benefits of institutional-grade custody include enhanced security, with robust authentication measures required before a customer can access their holdings.

This benefit can also be a drawback, however, should treasury teams need fast or regular access to their crypto funds.

### Hardware wallets for business

Hardware wallets primarily serve the retail market, as an offline (cold storage) solution for users who wish to manage their own [keys](/blog/public-key-cryptography) rather than rely on a third party.

The oft-repeated phrase here is "not your keys, not your coins" – meaning that if key management is outsourced, the user does not have true sovereignty over their crypto.

Due to their very nature, hardware wallets – which could be a USB drive, computer hardware or similar – can be impractical for large or distributed treasury teams, since the users must be in the same geographic location as the device.

There is also the question of the software used to operate a hardware wallet.

Is it open source or is it proprietary? If it’s the latter, there is a risk that, should the company cease operating, the software needed to run the wallet would stop being maintained.

#### A new generation of hardware wallets

To reflect the growing enterprise demand for crypto wallets, some hardware wallet providers have scaled their offer to provide self-custody solutions, with Ledger’s enterprise vault being one example.

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## Corporate crypto wallet requirements

As we have seen, corporate crypto wallets can take different forms.

Whether their keys are entrusted to third parties (in the case of exchanges or custodians) or managed in-house through a self-custody solution, enterprises have a number or requirements that don’t apply for individuals or small businesses.

These include:

### Security

It goes without saying that enterprises have an operational complexity that far exceeds smaller companies and the retail market.

And as security technologist Bruce Schneier wrote in a <a href="https://www.schneier.com/essays/archives/1999/11/a_plea_for_simplicit.html" target="_blank">much-cited 1999 essay</a>, complexity is the worst enemy of security.

To manage this risk, enterprise crypto wallet platforms need sophisticated storage solutions that may need to combine cold, hot, and warm wallets, or even a bespoke self-custody solution built to accommodate a client’s specific business needs.

### Multi-user, multi-wallet

In addition to granting multiple team members wallet access, corporate wallet platforms should allow businesses to maintain several different wallets.

A business is likely to require at least two wallets: a treasury wallet for reserves held on the balance sheet, and an operational one for sending and receiving payments. From there, wallet requirements can scale depending on business needs.

They may require a separate wallet for crypto payroll, for example, or a set of internal wallets that are used solely to hold and transfer funds within different parts of the business.

Such arrangements can help companies that are geographically distributed manage operations such as payroll without the friction of dealing with cross-border payments.

### Reporting integration

The raw data that can be extracted from blockchain records is not in itself compatible with legacy financial systems, and the reality is that replacing such systems is neither an affordable nor a practical solution for most enterprise users.

Therefore, any crypto wallet service needs to offer reporting integration on some level. This is because the more manual processes required to report on a business’s crypto activities, the bigger the knock-on effect on treasury teams, and the less scalable such operations become.

Good reporting is not only essential from a reporting and compliance point of view, but also vital for business intelligence.

To learn more about this in the context of Bitcoin, see our article on [best practices for Bitcoin bookkeeping](/blog/bitcoin-bookkeeping-best-practice).

### Data analytics capabilities

Studies show that data analytics is playing an ever more important role in treasury operations.

In just one example, a <a href="https://eact.eu/articles/covid-treasury-insights-2020-survey/" target="_blank">2020 survey</a> of treasury professionals across Europe found that 62% use, or plan to use data analytics, compared to 43% in 2019.

A <a href="https://thefullfx.com/citi-corporate-treasury-survey-finds-technology-front-of-mind/" target="_blank">separate study by Citi</a> found that while corporate treasurers are heavily focused on adopting new diagnostics technology, legacy tech stacks are struggling to meet this demand.

A corporate crypto platform that is fit for purpose will support this increasingly data-led approach to treasury management, rather than further complicate it with laborious manual processes.

### Scalability

Finally, a corporate crypto wallet needs to grow with the business. This is especially the case for businesses that are not crypto-native and entering the ecosystem step by step.

## Beyond wallets: full operational integration

To benefit from the many benefits of digital assets, from being ahead of the curve on crypto payroll to making efficient [cross-border payments](/blog/benefits-cross-border-digital-assets), corporates need solutions that bring this new technology into the heart of their business.

The challenge is to do this without radically overhauling their existing software and systems.

Fortris has a proven track record in providing financial tooling for enterprise-level digital asset operations.

<iframe src="https://www.youtube.com/embed/pAnAYOD6B1A" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen></iframe>

<div id="table-menu">

- [Crypto management options for business](#crypto-management-options-for-business)
- [Corporate crypto wallet requirements](#corporate-crypto-wallet-requirements)
- [Beyond wallets: full operational integration](#beyond-wallets-full-operational-integration)

</div>


Corporate crypto wallets introduction


When Satoshi Nakamoto’s original Bitcoin whitepaper (<a href="https://bitcoin.org/bitcoin.pdf" target="_blank">PDF</a>) was released in 2008, there was a clear emphasis on reducing friction in digital payments.

While Bitcoin has evolved from being just a peer-to-peer payment system to a new global reserve asset, there is reason to believe this new form of digital money can make global payments much more efficient.

Meanwhile, the wider digital assets ecosystem is growing fast.

Whether it’s reducing costs, speeding up settlements, or reaching new markets, there are clear benefits to the use of assets such as crypto and stablecoins in international business payments today.

## Reducing international payment costs

Satoshi blamed the large number of intermediaries for the unnecessary costs found in international transactions.

The SWIFT network, for example, uses a system of correspondent banks. Payments may pass through multiple third parties before settlement occurs, sometimes with fees accrued at each stage.

![alt Diagram showing one individual sending money to another individual through a number of correspondent banks](/images/posts/correspondent-banking-model.jpg)<center><strong><small>Source: <a href="https://aite-novarica.com/report/frictionless-cross-border-payments-alternatives-correspondent-banking" target="_blank">Aite Group</a></small></strong></center>

Satoshi’s solution was to create a system based on trust in [cryptography](/blog/public-key-cryptography) rather than in financial institutions. With Bitcoin, internet users were able to transact with each other directly without intermediaries.

While blockchain-based transactions on the Bitcoin network have become more expensive over time, the <a href="https://lightning.network/" target="_blank">Lightning Network</a> has effectively lowered the cost of sending Bitcoin to zero.

That said, on-chain transactions can still very much outcompete traditional options when it comes to larger transaction sizes. International wire transfers can cost as much as $50, while the current median on-chain Bitcoin transaction fee is less than $0.50.

> <p class="quoteText">A key side effect of the lower transaction costs found on Bitcoin’s Lightning Network is that it also enables much smaller transactions.</p>
> <p style="text-align: right"></p>

Of course, many users still wish to hold value in their local currency rather than Bitcoin, but the large amount of liquidity that has come into Bitcoin over the years has reduced the costs of swapping between Bitcoin and traditional currencies.

And when stablecoins are used, there are usually no conversion fees to worry about.

A key side effect of the lower transaction costs found on Bitcoin’s Lightning Network is that it also enables much smaller transactions.

In fact, this digital payments technology enables new business use cases around microtransactions that can be less than a penny in value.

## Faster transaction times

In addition to lower fees, the removal of middlemen from digital payments also enables them to move around the world as quickly as an email or text message.

Final settlement for international transactions can take days, weeks, or even longer.

With Bitcoin and other blockchain-based payment networks, payments can be completely finalized in a matter of minutes.

Additionally, transactions made via Bitcoin’s Lightning Network are practically instant.

<strong>Related: [How long does a Bitcoin transaction take?](/blog/bitcoin-transaction-time)</strong>

## Reaching new markets

The key innovation with Bitcoin is that it created a global, permissionless network that anyone can connect to at the click of a button.

There are no forms to fill out when creating an account, and there is no possibility of being rejected by a financial institution that picks and chooses who is allowed to transact on the network.

This means that anyone in the world can use Bitcoin as a payment network, as long as they are able to connect to the internet.

For many people around the world, the Bitcoin network is the best way to connect to the global economy.

While those living in developed countries are able to use tools such as credit cards or PayPal to engage in online commerce, a <a href="https://finance.yahoo.com/news/world-bank-1-7-billion-152239354.html" target="_blank">general lack of banking access</a> and digital payment mechanisms has effectively locked billions of people out of the digital economy on the internet.

Whether it’s accepting payments or distributing payroll, Bitcoin and other crypto networks enable financial connections with international customers, business, and other entities that would otherwise not be possible.

<strong>Fortris CTO Tibor Ballai discusses use cases for Bitcoin in cross-border payments:</strong>

<iframe src="https://www.youtube.com/embed/-kZ9bOeHO1E?start=542" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen></iframe>

## Use cases for crypto cross-border transactions

Due to the global nature of digital assets, they can fill the gaps left by the traditional financial system.

In other words, Bitcoin is useful for the types of transactions that are simply not prioritized by traditional banks.

In most cases, businesses that operate on the internet will be the ones that see the greatest benefit from using Bitcoin for cross-border transactions.

However, this should not be viewed as a limitation of the technology, as we're living in an increasingly digital world with 25% of all professional jobs <a href="https://www.forbes.com/sites/bryanrobinson/2022/02/01/remote-work-is-here-to-stay-and-will-increase-into-2023-experts-say/" target="_blank">expected to be remote by the end of 2022</a>.

Here are a few of the most prominent uses of Bitcoin and other crypto networks for international payments today:

### Gaming

- Gamers can be found in every country around the world; however, banks are not. Whether it’s rewards for time spent playing a mobile app or distributing winnings for an online gaming tournament, digital assets offer the ability to instantly transmit value to anyone in the world.

- Additionally, the use of crypto-based microtransactions offer new economic models for rewarding more users.

### Creator economy

- Bitcoin allows content creators to monetize fans from anywhere in the world.

- Creators can only benefit from accepting Bitcoin-based donations and payments from their users, as they’ll now be able to receive transactions from those who are not connected to the global financial system.

- Bitcoin also cuts out the financial middlemen found between content creators and their fans.

### Rewards programs

- Bitcoin can be a powerful option as a drop-in replacement or addition to any rewards program. When users are rewarded with Bitcoin for completing tasks online, they receive an extremely liquid asset that has universal utility on the internet.

- This is an area where Bitcoin’s Lightning Network shines, as a practically unlimited number of payments can be instantly sent to thousands or millions of users at effectively no cost.

### International payroll

- Online businesses tend to have global workforces, which means managing dozens of different local payment systems that all come with their own quirks and fees.

- Alternatively, crypto-based payroll systems remove potential friction between the employer and employee and allow digital payments to be sent anywhere in the world.

While these are not all the industries where digital assets make sense for cross-border transactions, these examples illustrate the key benefits of this new financial technology.

For businesses that operate online, enabling crypto payments on both sides of their transaction flows can only increase the customer base and total addressable market.

<div id="table-menu">

- [Reducing international payment costs](#reducing-international-payment-costs)
- [Faster transaction times](#faster-transaction-times)
- [Reaching new markets](#reaching-new-markets)
- [Use cases for crypto cross-border transactions](#use-cases-for-crypto-cross-border-transactions)

</div>


Benefits of digital assets for cross-border transactions


El artículo original de Satoshi Nakamoto sobre Bitcoin (<a href="https://bitcoin.org/bitcoin.pdf" target="_blank">PDF</a>) publicado en 2008 recalcaba la necesidad de reducir la fricción en los pagos digitales.

Si bien es cierto que Bitcoin ha pasado de ser simplemente un sistema de pago entre pares (peer-to-peer) a un nuevo activo internacional de reserva, existen motivos para creer que esta nueva forma de dinero digital puede hacer que los pagos internacionales sean mucho más eficientes.

Por el momento, el ecosistema general de los activos digitales crece con rapidez.

Ya sea para reducir costes, acortar los plazos de liquidación o llegar a nuevos mercados, en la actualidad, el uso de activos como las criptomonedas y las criptomonedas estables para efectuar pagos comerciales internacionales ofrece claras ventajas.

## Reducción de los costes de pagos internacionales

Según Satoshi, los responsables de los innecesarios costes asociados a las transacciones internacionales eran los múltiples intermediarios intervinientes.

Por ejemplo, la red SWIFT hace uso de un ecosistema de corresponsales bancarios. Así, antes de que se produzca la liquidación, es probable que el pago pase a través de varios terceros, devengándose, en ocasiones, comisiones en cada fase del proceso.

![alt Diagrama que muestra a una persona enviando dinero a otra a través de diversos bancos corresponsales](/images/posts/correspondent-banking-model.jpg)<center><strong><small>Fuente: <a href="https://aite-novarica.com/report/frictionless-cross-border-payments-alternatives-correspondent-banking" target="_blank">Aite Group</a></small></strong></center>

La solución propuesta por Satoshi consistía en la creación de un sistema basado en la confianza en la criptografía en lugar de en las instituciones financieras. Con Bitcoin, los usuarios de Internet podían efectuar transacciones directamente, sin intermediarios.

Aunque las transacciones basadas en la blockchain efectuadas en la red de Bitcoin se han encarecido con el tiempo, la <a href="https://lightning.network/" target="_blank">red Lightning Network</a> ha reducido los costes de operar con Bitcoin a cero.

Dicho esto, las transacciones en cadena pueden superar con creces a las opciones tradicionales cuando se trata de transacciones de mayor tamaño. Las transferencias bancarias internacionales pueden tener un coste de hasta 50 $, mientras que la comisión media actual de las transacciones de Bitcoin en cadena es inferior a los 0,50 $.

> <p class="quoteText">La reducción de los costes de transacción gracias a Lightning Network de Bitcoin ha tenido otro efecto colateral: la posibilidad de efectuar transacciones mucho más pequeñas.</p>
> <p style="text-align: right"></p>

Resulta evidente que todavía muchos usuarios prefieren acumular valor en su moneda local en lugar de en Bitcoin, pero el elevado nivel de liquidez que se ha generado en Bitcoin a lo largo de los años ha reducido los costes de cambio entre Bitcoin y las divisas tradicionales.

De hecho, si se utilizan criptomonedas estables, las comisiones de cambio suelen ser inexistentes.

La reducción de los costes de transacción gracias a Lightning Network de Bitcoin ha tenido otro efecto colateral: la posibilidad de efectuar transacciones mucho más pequeñas.

Esta tecnología de pagos digitales da paso a nuevos casos de uso empresariales en torno a microtransacciones, cuyo valor puede ser inferior a un céntimo.

## Mayor rapidez en las transacciones

Además de acceder a comisiones más bajas, la eliminación de intermediarios en los pagos digitales permite que estos se transfieran por el mundo con la misma rapidez que un correo electrónico o un mensaje de texto.

La liquidación final de transacciones internacionales puede tardar días, semanas o incluso más tiempo.

Con Bitcoin y otras redes de pago basadas en la blockchain, los pagos pueden completarse en cuestión de minutos.

De hecho, las transacciones realizadas a través de la red Lightning Network de Bitcoin son prácticamente instantáneas.

<strong>Relacionado: [¿Cuánto tarda una transacción de Bitcoin?](/blog/tiempo-transaccion-bitcoin)</strong>

## Llegar a nuevos mercados

La innovación clave que ha llegado de la mano de Bitcoin es la creación de una red internacional, sin permisos, a la que todo el mundo puede conectarse con tan solo un clic.

Para crear una cuenta no hace falta rellenar formularios y ninguna institución financiera puede rechazar a un usuario o decidir quién puede realizar transacciones en la red.

Es decir, cualquier persona, en cualquier parte del mundo, puede utilizar Bitcoin como una red de pago, siempre que disponga de una conexión a Internet.

Para muchas personas en todo el mundo, la red Bitcoin es la mejor forma de conectarse a la economía mundial.

Aquellos que viven en países desarrollados pueden utilizar herramientas como tarjetas de crédito o PayPal para participar en el comercio electrónico. Sin embargo, la <a href="https://finance.yahoo.com/news/world-bank-1-7-billion-152239354.html" target="_blank">falta generalizada de acceso al sistema bancario</a> y a los mecanismos de pagos digitales ha dejado a miles de millones de personas fuera de la economía digital de Internet.

Tanto para aceptar pagos como para pagar nóminas, Bitcoin y otras redes de criptomonedas posibilitan conexiones financieras con clientes, empresas y otras entidades internacionales que, de otro modo, no serían posibles.

<strong>El director tecnológico de Fortris, Tibor Ballai, analiza diversos casos de uso de Bitcoin en pagos transfronterizos:</strong>

<iframe src="https://www.youtube.com/embed/-kZ9bOeHO1E?start=542" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen></iframe>

## Casos de uso de transacciones transfronterizas con criptomonedas

Debido al carácter internacional de los activos digitales, estos son capaces de llenar el vacío que deja el sistema financiero tradicional.

En otras palabras, Bitcoin es útil para aquellos tipos de transacciones que, simplemente, no son prioritarios para los bancos tradicionales.

En la mayoría de los casos, las empresas que operan en Internet serán las que más se beneficien de utilizar Bitcoin en las transacciones transfronterizas.

Sin embargo, esto no debe percibirse como una limitación de la tecnología, ya que vivimos en un mundo cada vez más digitalizado, en el que se espera que el 25 % de los empleos profesionales <a href="https://www.forbes.com/sites/bryanrobinson/2022/02/01/remote-work-is-here-to-stay-and-will-increase-into-2023-experts-say/" target="_blank">se desempeñen en remoto a finales de 2022</a>.

A continuación, se incluyen algunos de los usos más destacados de Bitcoin y otras redes de criptomonedas para pagos internacionales en la actualidad:

### Gaming

- Hay gamers en todos los países del mundo, sin embargo, bancos, no. Ya se trate de recompensar al usuario por el tiempo dedicado a jugar con una aplicación móvil o de entregar las ganancias de un torneo en línea, los activos digitales ofrecen la posibilidad de transmitir valor al instante a cualquier persona en cualquier lugar mundo.

- Además, el uso de microtransacciones basadas en criptomonedas ofrece nuevos modelos económicos para premiar a más usuarios.

### Economía de los creadores de contenido

- Bitcoin permite a los creadores de contenidos monetizar a sus seguidores desde cualquier parte del mundo.

- Los creadores pueden beneficiarse de aceptar donaciones y pagos de sus usuarios basados en Bitcoin, ya que ahora podrán recibir transacciones de aquellos que no están conectados al sistema financiero mundial.

- Bitcoin también elimina los intermediarios financieros entre los creadores de contenidos y sus seguidores.

### Programas de recompensas

- Bitcoin puede ser una opción potente para complementar o sustituir cualquier programa de recompensas. Cuando los usuarios reciben su recompensa por haber completado tareas en línea en Bitcoin, reciben un activo con mucha liquidez y utilidad universal en Internet.

- Esta es un área en la que destaca la red Lightning Network de Bitcoin, ya que permite que se puedan enviar instantáneamente un número casi infinito de pagos a miles o millones de usuarios sin coste alguno.

### Gestión internacional de nóminas

- Las empresas en línea suelen tener plantillas internacionales, lo que implica gestionar decenas de sistemas de pago locales diferentes, cada uno con sus propias peculiaridades y comisiones.

- Como alternativa, los sistemas de nóminas basados en criptomonedas eliminan posibles fricciones entre la empresa y el empleado y permiten enviar pagos digitales a cualquier parte del mundo.

Aunque el uso de activos digitales para transacciones transfronterizas no tiene sentido en todos los sectores, estos ejemplos ponen de manifiesto las ventajas principales de esta nueva tecnología financiera.

Para las empresas que operan en línea, habilitar los pagos en criptomonedas a ambos lados de sus flujos de transacciones solo puede significar un aumento de la base de clientes y del mercado total al que pueden dirigirse.

<div id="table-menu">

- [Reducción de los costes de pagos internacionales](#reducción-de-los-costes-de-pagos-internacionales)
- [Mayor rapidez en las transacciones](#mayor-rapidez-en-las-transacciones)
- [Llegar a nuevos mercados](#llegar-a-nuevos-mercados)
- [Casos de uso de transacciones transfronterizas con criptomonedas](#casos-de-uso-de-transacciones-transfronterizas-con-criptomonedas)

</div>


Ventajas de los activos digitales para las transacciones transfronterizas


A crypto wallet is a device, software or service that allows you to buy, sell and store cryptocurrencies.

It does not actually store the crypto itself – rather, it stores the keys you use to access your crypto.

## The evolution of crypto wallets

In the early days of Bitcoin, the earliest cryptocurrency, anyone who wanted to buy and sell Bitcoin (BTC) had to use the <a href="https://news.bitcoin.com/bitcoin-history-part-18-the-first-bitcoin-wallet/" target="_blank">original Bitcoin client software</a>.

This meant operating as a “full node” on the Bitcoin network, which in turn meant downloading and maintaining a full copy of the public database that is the Bitcoin blockchain.

Over time, more wallet solutions were created by third parties for users who wanted to transact with Bitcoin without the complexity and expense of running a node.

Today, there are thousands of different cryptocurrencies in operation in addition to Bitcoin.

Crypto wallets have become increasingly sophisticated to cater to the growing consumer demand for crypto as both a store of value and a fast, convenient, and secure way of paying for goods and services.

## The different kinds of crypto wallets

There are two broad categories of crypto wallet when it comes to connectivity: hot wallets and cold wallets.

![Hot vs cold wallets](/images/posts/hot-cold-wallet.jpg)

<strong>Hot wallets</strong> are so called because they are connected to the internet. A hot wallet might be a piece of software that you run on your computer, an app on your mobile phone or tablet, or an account that you create in an online crypto exchange.

<strong>Cold wallets</strong> are hardware devices that are not usually connected to the internet, such as a separate computer hard drive or a USB drive. A cold wallet can also be as a simple as a piece of paper that records a user’s public and private keys (using a QR code, for example).

### Pros and cons of hot and cold wallets

Hot wallets can be easier and faster to use, but come at a risk of being hacked, since they are connected to the internet. Cold wallets don’t carry the same risk because they are only briefly connected to the internet to “sign” transactions.

However, should they be lost or stolen, the owner would lose access to the private keys and therefore the funds.

It could also be argued that cold wallets aren’t as quick or convenient as hot wallets, as there are more steps to go through before funds can be accessed.

## Key custody options for crypto wallets

In addition to whether they are hot or cold, crypto wallets can be classified according to who ultimately controls the keys.

There are two main categories here: <strong>self-custody</strong>, and third-party custody (often described as <strong>custodial wallets</strong>).

### Benefits of custodial wallets

If a user holds crypto in an exchange account or in the vault of a crypto custodian, their private keys are ultimately controlled by that third party.

For individuals and businesses new to crypto, the user-friendliness of such platforms can be an accessible way to enter the digital assets sphere.

The convenience of outsourcing key management can make this tempting as an option for longer-term storage as well, but there are downsides to this approach, as we shall see.

### Benefits of self-custody

The phrase “not your keys, not your coins” is often used in relation to third-party key management options.

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Crypto is decentralized by design, so it could be argued that placing key management in the hands of third parties goes against that core philosophy.

There are also practical considerations: centralized exchanges with online interfaces are vulnerable to hackers in a way that self-custody cold storage options are not.

Exchanges have also been known to freeze access to funds for reasons related to liquidity (in the case of sudden market volatility for example), or for risk management.

Individuals and business users alike should carefully consider the balance between convenience and security when it comes to their crypto custody options.

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- [Evolution of crypto wallets](#the-evolution-of-crypto-wallets)
- [Different kinds of crypto wallets](#the-different-kinds-of-crypto-wallets)
- [Key custody options for crypto wallets](#key-custody-options-for-crypto-wallets)

</div>


Crypto wallets: 5-minute guide


Un monedero de criptomonedas es un dispositivo, un programa o un servicio que permite al usuario comprar, vender y almacenar criptomonedas.

La realidad es que estos sistemas no almacenan las criptomonedas en sí, sino que almacenan las claves necesarias para acceder a ellas.

## La evolución de los monederos de criptomonedas

En los comienzos de Bitcoin, la primera criptomoneda, toda persona que quisiera comprar y vender Bitcoin (BTC) debía hacerlo utilizando el <a href="https://news.bitcoin.com/bitcoin-history-part-18-the-first-bitcoin-wallet/" target="_blank">software de cliente original de Bitcoin</a>.

Es decir, debía operar como un “nodo completo” en la red de Bitcoin, lo que a su vez significaba descargar y mantener una copia completa de la base de datos pública, la blockchain de Bitcoin.

Con el tiempo, más proveedores crearon nuevas soluciones de monedero para los usuarios que querían realizar transacciones con Bitcoin sin la complejidad y el gasto de gestionar un nodo.

En la actualidad, además de Bitcoin, hay miles de criptomonedas diferentes en funcionamiento.

Los monederos de criptomonedas se han vuelto cada vez más sofisticados para satisfacer la creciente demanda de conservar criptomonedas como depósito de valor y como un método rápido, cómodo y seguro para pagar bienes y servicios.

## Los diferentes tipos de monederos de criptomonedas

Existen dos grandes categorías de monederos de criptomonedas en cuanto a la conectividad: monederos calientes y monederos fríos.

![Monederos calientes frente a monederos fríos](/images/posts/hot-cold-wallet.jpg)

Los <strong>monederos calientes</strong> están conectados a Internet y pueden ser un programa de software que se ejecuta en el equipo, una aplicación del teléfono móvil o tableta o una cuenta que se crea en una plataforma en línea de intercambio de criptomonedas.

Los <strong>monederos fríos</strong> son dispositivos físicos que no suelen estar conectados a Internet, como un disco duro independiente del ordenador o una unidad USB. Los monederos fríos también pueden ser algo tan sencillo como una hoja de papel en la que se registran las claves públicas y privadas del usuario (con un código QR, por ejemplo).

### Ventajas e inconvenientes de los monederos calientes y fríos

Utilizar los monederos calientes puede ser más rápido y sencillo. Sin embargo, esta modalidad de monederos lleva asociado el riesgo de hackeo, ya que están conectados a Internet. Los monederos fríos no presentan el mismo riesgo, ya que solo se conectan brevemente a Internet para “firmar” las transacciones”.

Pese a estar exentos de este riesgo, estos monederos son susceptibles a las pérdidas y los robos, en cuyo caso el propietario perdería acceso a las claves privadas y, por tanto, a los fondos.

Además, se podría argumentar que los monederos fríos no son tan rápidos ni cómodos como los monederos calientes, ya que hay que seguir más pasos antes de poder acceder a los fondos.

## Opciones clave de custodia para los monederos de criptomonedas

Además de en calientes y fríos, los monederos de criptomonedas pueden clasificarse en función de quién controla las claves en última instancia.

En este sentido, nos encontramos con dos categorías clave: <strong>autocustodia</strong> y custodia de terceros (a menudo bajo el nombre de <strong>monederos con custodia</strong>).

### Ventajas de los monederos con custodia

Si un usuario posee criptomonedas en una cuenta de intercambio en la bóveda de un custodio de criptomonedas, es este custodio externo quien controla, en última instancia, las claves privadas.

Para los particulares y las empresas que acaban de llegar al mundo de las criptomonedas, la facilidad de uso de este tipo de plataformas puede ofrecer una vía accesible para adentrarse en la esfera de los activos digitales.

La comodidad de externalizar la gestión de las claves puede hacer que esta opción también resulte tentadora para el almacenamiento a largo plazo, pero, como veremos a continuación, existen algunas desventajas.

### Ventajas de la autocustodia

La conocida frase “not your keys, not your coins” (si las claves no son tuyas, las monedas tampoco) suele utilizarse en relación con las opciones de gestión de claves por parte de terceros.

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El sistema de las criptomonedas es descentralizado por definición, por lo que podría argumentarse que otorgar a terceros la gestión de las claves va en contra de su filosofía central.

También se deben tener en cuenta algunos aspectos prácticos: los intercambios centralizados con interfaces en línea son vulnerables a los hackers, mientras que las opciones de almacenamiento en frío no lo son.

Además, bien es sabido que las plataformas de intercambio pueden congelar el acceso a los fondos por motivos relacionados con la liquidez (por ejemplo, en caso de volatilidad repentina del mercado) o para la gestión de riesgos.

Tanto los particulares como las empresas deben procurar dar con el delicado equilibrio entre comodidad y seguridad en lo que respecta a sus opciones de custodia de criptoactivos.

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- [La evolución de los monederos de criptomonedas](#la-evolución-de-los-monederos-de-criptomonedas)
- [Los diferentes tipos de monederos de criptomonedas](#los-diferentes-tipos-de-monederos-de-criptomonedas)
- [Opciones clave de custodia para los monederos de criptomonedas](#opciones-clave-de-custodia-para-los-monederos-de-criptomonedas)

</div>


Monederos de criptomonedas: guía de 5 minutos


Los monederos de criptomonedas alojan las claves que se utilizan para “firmar” transacciones, el traspaso de una cantidad de criptomonedas de un usuario a otro.

Algunos monederos requieren solo una clave para firmar las transacciones, mientras que otros se configuran para requerir varias firmas.

A este tipo de monederos se les llama normalmente monederos multifirma o monederos multisig, pero también podríamos denominarles monederos compartidos o conjuntos.

## Monederos de criptomonedas: visión general

Para entender qué son y cómo funcionan los monederos multifirma, analicemos primero los aspectos básicos de los monederos de criptomonedas.

Al contrario de lo que mucha gente opina, los monederos de criptomonedas no son un dispositivo de almacenamiento de las propias criptomonedas.

De hecho, los monederos son únicamente una herramienta para “desbloquear” (es decir, gastar) las criptomonedas.

Por ejemplo, en el caso de Bitcoin, los monederos de Bitcoin almacenan las claves públicas y privadas del titular.

Los monederos pueden ser de muchos tipos: un programa de software, una aplicación, una plataforma en línea o un monedero físico, como el disco duro de un ordenador o una unidad USB.

Es más, una simple hoja de papel que contenga información sobre las claves también podría considerarse un monedero de criptomonedas.

## Cómo funcionan las claves públicas y privadas

En Bitcoin, los pares de claves son un mecanismo criptográfico con una función similar a la de las credenciales que se utilizan para iniciar sesión en la banca en línea. Ofrecen al usuario el control de los Bitcoin registrados en la blockchain que le pertenecen.

En una configuración típica de monedero de Bitcoin, el monedero genera y envía una “frase semilla” (también conocida como frase de recuperación), una cadena de palabras generada de forma aleatoria. Esta frase semilla se utiliza para generar una clave privada.

![alt De izquierda a derecha, vemos un monedero Bitcoin, una frase semilla, una clave privada, una clave pública, una dirección Bitcoin.](/images/posts/how-generate-bitcoin-address.jpg)

La clave privada, a su vez, genera una clave pública; una cadena larga compuesta por letras y números. Con la clave pública se puede generar una dirección más corta, como el número de cuenta bancario, que el usuario puede utilizar para recibir Bitcoin.

Con la clave privada, el usuario puede “firmar” transacciones para transferir la titularidad de un importe de sus BTC a otro usuario.

Las claves privadas se pueden utilizar para generar claves públicas, pero no al contrario, lo que es un aspecto importante para la seguridad.

La clave privada es el mecanismo que el usuario utiliza para gastar sus BTC, por lo que, si un tercero obtiene acceso a la clave privada, también obtendrá acceso a sus BTC.

## Monederos de firma única frente a monederos multifirma

Muchos monederos de Bitcoin, especialmente los creados para usuarios individuales, están configurados para exigir solo una clave para firmar las transacciones.

Sin embargo, otros utilizan la tecnología multifirma, a través de la que se requieren como mínimo dos claves privadas para firmar una transacción.

![alt Un monedero multifirma con un sistema de firma "2-de-3".](/images/posts/multi-sig-transaction-updated.jpg)<center><strong><small>Un monedero de Bitcoin con un esquema de firmas 2-de-3.</small></strong></center>

Dichas transacciones podrían requerir “M-de-N” firmas, siendo “N” el número total de posibles firmas y “M” el número mínimo requerido para firmar una transacción.

Por ejemplo, en una transacción multifirma 4-de-5, en la que cinco personas tienen las claves privadas de un monedero, cuatro de ellas deben firmar la transacción para que pueda transmitirse a la blockchain.

También es posible configurar un esquema “N-de-N”, en el que se requieran todas las claves privadas para firmar la transacción.

## Motivos para utilizar los monederos multifirma

Los monederos multifirma ofrecen varias ventajas para los usuarios de criptomonedas.

### No existe un punto único de fallo

Para los usuarios minoristas, un monedero multifirma puede ser útil si dos o más personas, por ejemplo, una pareja o una familia, desean compartir el control de un monedero de criptomonedas. En este caso, si uno de los miembros de la familia falleciera, el resto seguiría teniendo acceso a los fondos.

Del mismo modo, si un grupo de claves privadas es objeto de robo, no existe la posibilidad de que pueda utilizarse de forma aislada. El resto de los titulares que tengan claves privadas puede tomar las medidas oportunas para proteger los fondos.

### Seguridad

Para los usuarios empresariales, los monederos multifirma son una forma de protección contra el uso indebido de fondos por parte de un solo empleado deshonesto.

Además, les proporciona protección adicional contra robos o hackeos, ya que un actor malintencionado necesitaría adquirir varias claves para hacerse con el control de los fondos.

### Eficiencia

En las empresas, la configuración multifirma significa que es menos probable que se produzcan cuellos de botella en la fase aprobación, ya que la responsabilidad de firmar las transacciones se distribuye entre varios miembros del equipo.

Si solo se requiere una firma, por ejemplo, la del director financiero, será difícil poder efectuar un gran volumen de pagos, lo que repercutirá en la escalabilidad.

## Aspectos que las grandes empresas deben tener en cuenta

En relación con los monederos multifirma, las grandes empresas tienen necesidades más complejas que las pequeñas empresas.

A la hora de buscar al proveedor idóneo de monedero de criptomonedas, este tipo de empresas debe plantearse las siguientes preguntas clave:

**1. ¿Existe un registro transparente de autorizaciones?**

Dependiendo de cómo esté configurado el monedero, puede ser difícil identificar qué persona de la empresa ha firmado una transacción determinada.

Los datos “en cadena” (es decir, la información almacenada en la blockchain) pueden no ofrecer en sí mismos el suficiente detalle como para satisfacer los requisitos de inteligencia empresarial y auditoría.

**2. ¿Qué niveles de acceso de seguridad se aplican?**

Además de dividir el acceso a las claves entre múltiples partes dentro de la empresa, también debe analizarse el control de acceso que se aplica en el sistema.

¿Cómo se puede garantizar que solo las partes con la autorización de seguridad correspondiente están efectuando transacciones? Se deben tener en cuenta posibles medidas de seguridad adicionales, como la autenticación multifactor o la biometría.

**3. ¿Ofrece flexibilidad operativa?**

En otras palabras, si el acceso al monedero se puede adaptar fácilmente a los cambios en el equipo y a casuísticas recurrentes como bajas por enfermedad o maternidad.

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- [Monederos de criptomonedas: visión general](#monederos-de-criptomonedas-visión-general)
- [Cómo funcionan las claves públicas y privadas](#cómo-funcionan-las-claves-públicas-y-privadas)
- [Monederos de firma única frente a monederos multifirma](#monederos-de-firma-única-frente-a-monederos-multifirma)
- [Motivos para utilizar los monederos multifirma](#motivos-para-utilizar-los-monederos-multifirma)
- [Aspectos que las grandes empresas deben tener en cuenta](#aspectos-que-las-grandes-empresas-deben-tener-en-cuenta)

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¿Qué es un monedero multifirma?


Cryptocurrency wallets contain the keys that are used to “sign” transactions, passing an amount of crypto from one user to another.

Some wallets require just one key to sign transactions, while others are set up to require multiple keys.

These are most commonly called multi-signature wallets or multisig wallets, but they can also be referred to as shared wallets or joint wallets.

## Crypto wallets: an overview

To understand what multisig wallets are and how they work, let’s first cover the basics of crypto wallets.

A common misunderstanding when it comes to crypto wallets is that the wallets themselves are storage devices for crypto.

In fact, a wallet is simply a tool for unlocking (ie, spending) crypto.

In the case of Bitcoin, for example, your Bitcoin wallet stores your public and private keys.

A wallet can take multiple forms. It may be a piece of software, an app or online platform, or a hardware wallet like a computer hard drive or USB drive.

A wallet could even be a piece of paper that contains key information.

## How public and private keys work

In Bitcoin, key pairs are a cryptographic mechanism with a similar function to login credentials in online banking. They give you control over the Bitcoin that is recorded on the blockchain as belonging to you.

In a typical Bitcoin wallet setup, your wallet generates a seed phrase (also known as a recovery phrase), a string of randomly generated words. The seed phrase is used to generate a private key.

![alt From left to right, we see a Bitcoin wallet, then a seed phrase, then a private key, then a public key, then a Bitcoin address.](/images/posts/how-generate-bitcoin-address.jpg)

The private key in turn generates a public key, which looks like a long string of letters and numbers. Your public key can then generate a shorter address, a bit like a bank account number, that you can use to receive Bitcoin.

With your private key, you can “sign” transactions to transfer the ownership of an amount of your BTC to another party.

Private keys can be used to generate public keys, but not the other way around. This is an important security consideration.

The private key is the mechanism you use to spend your BTC, so if a third party had access to it, they would also have access to your BTC.

Read more: <strong>[What is public key cryptography?](/blog/public-key-cryptography)</strong>

## Single signature vs multisig

Many Bitcoin wallets, especially those created for individual users, are set up to require just a single key to sign for transactions.

However, some use multi-sig technology, requiring at least two private keys to sign a transaction.

![alt A multi-sig wallet showing a "2-of-3" signing arrangement.](/images/posts/multi-sig-transaction-updated.jpg)<center><strong><small>A Bitcoin wallet with a "2-of-3" signing arrangement.</small></strong></center>

Such transactions could require “M-of-N” transactions, where N is the total number of possible signatures and M is the minimum number required to sign it.

For example, in a 4-of-5 multi-sig transaction, where five people hold private keys for a wallet, any four of them must sign the transaction for it to be broadcast to the blockchain.

It is also possible to have an “N-of-N” arrangement, whereby all the private keys are required to sign for a transaction.

## Reasons for using multisig wallets

Multisig wallets offer several benefits for crypto users.

### No single point of failure

For retail users, a multisig wallet may be useful if two or more people, for example a couple or family, wish to share control of a crypto wallet. If one of the family members were to die, the others would still have access to the funds.

Likewise, if one set of private keys is stolen, they cannot be used in isolation. The other holders of the private keys can then take appropriate steps to secure the funds.

### Security

For business and enterprise users, multisig wallets are one of the ways that the company can protect against misuse of funds by a single rogue employee.

There is also more protection against theft or hacking, since a bad actor would need to acquire multiple keys in order to take control of the funds.

### Efficiency

In enterprises, a multisig setup means approval bottlenecks are less likely because the responsibility for signing transactions is distributed among multiple team members.

If just a single signature is required, for example that of the CFO, then making a high volume of payments will prove difficult, with a knock-on effect on scalability.

## Considerations for enterprise users

Enterprise users of multisig wallets have more complex needs than smaller businesses.

When looking at wallet providers, enterprises should be sure to ask the following key questions:

**1. Is there a transparent record of authorizations?**

Depending on how a wallet is set up, it may be difficult to identify who in an organzation signed for any given transaction.

The “on chain” data (ie, the information stored on the blockchain) may not in itself be granular enough to meet business intelligence and audit requirements.

**2. What levels of security access are there?**

In addition to dividing key access between multiple parties within your business, you should consider the acccess control for the system used.

How can you be sure that only the parties with security clearance are making the transactions? Extra security measures should be considered, such as multi-factor authentication and biometrics.

**3. Is there operational flexibility?**

In other words, can wallet access easily accommodate changes in the team and regular occurrences such as sick leave or maternity leave.

<div id="table-menu">

- [Crypto wallets: an overview](#crypto-wallets-an-overview)
- [How public and private keys work](#how-public-and-private-keys-work)
- [Single signature vs multisig](#single-signature-vs-multisig)
- [Reasons for using multisig wallets](#reasons-for-using-multisig-wallets)
- [Considerations for enterprise users](#considerations-for-enterprise-users)

</div>


What is a multisig wallet?


Bitcoin users can buy, sell, and trade the digital asset without going through traditional banking institutions.

The peer-to-peer nature of Bitcoin means many consumers and, increasingly, businesses have realized its potential for facilitating fast, cheap, and secure financial settlements.

But the time it takes to settle a Bitcoin transaction can vary depending on a number of factors. To understand these, let's first look at how Bitcoin transactions work.

## What happens when a Bitcoin transaction is sent

Bitcoin transactions must be verified on the blockchain, a decentralized database, to ensure legitimacy.

The way this works is that transactions are bundled into "blocks" of data. Once the network has verified the transactions are all legitimate, the block is added to the blockchain. This is known as a confirmation.

### Timeline of a Bitcoin transaction

**1. The transaction is signed**

A Bitcoin holder uses wallet software to send their BTC transactions. The wallet “signs” the transaction and broadcasts the details to the network of nodes that make up the Bitcoin network.

This happens in stages. First, the wallet sends the transaction to the nodes that it is connected to. Those nodes check that the transaction is valid, then send it to the nodes that they are connected to – and so on.

**2. The transaction enters the mempool**

It’s important to note the difference between verifying a transaction (ie, checking that all the numbers add up and that no one is spending funds they don’t have) and confirming it.

Each node keeps a database of unconfirmed transactions, known as the mempool (memory pool). This is like a waiting room where transactions are stored until the final step in the process.

**3. A miner puts the transaction into a block**

Mempool transactions are bundled into blocks of up to <a href="https://news.bitcoin.com/fork-watch-first-bitcoin-cash-block-mined-clears-over-6k-transactions/" target="_blank">3,000 transactions </a>. This work is done by Bitcoin miners, who are ultimately responsible for building the Bitcoin blockchain.

Their incentive comes from the block rewards that they earn (paid in an amount of newly-minted BTC), and from the transaction fees of the transactions included in the block.

These transactions are confirmed, and cleared from the mempool, as new Bitcoin blocks are added.

But how long does this process take?

The average block confirmation time for a Bitcoin transaction is <a href="https://www.blockchain.com/charts/avg-confirmation-time" target="_blank">about 10 minutes</a>. This number can vary widely based on the following factors.

## What can affect Bitcoin transaction times?

### Fees

Bitcoin transaction fees are the primary determinant of how long it takes to transfer Bitcoins.

The transaction fee (more accurately called the mining fee) is set by the party who creates the transaction.

Miners will prioritize transactions with higher fees, as it boosts their earnings per block. As a result, paying a higher miner fee can speed up a transaction.

In this way, we can compare paying a higher transaction fee with taking a toll road when a regular road is available.

![alt Two parallel roads are shown. The road at the top has a lot of cars and the road below has just two cars.](/images/posts/bitcoin-transaction-fees-toll-road.png)<center><strong><small>Think of Bitcoin transaction fees as being like driving on a regular road versus a toll road. You can either take the slower, more congested road, or you can pay more to beat the traffic and get to your destination faster.</small></strong></center>

Low-fee transactions can also be rejected by the mempool or otherwise get stuck and remain pending.

### Network congestion

Bitcoin’s scalability limitations also make an impact. The blockchain can only handle [up to seven transactions per second](https://originstamp.com/blog/here-is-why-bitcoin-transactions-take-so-long/).

If many transactions flow into the mempool at the same time, some might need to wait for inclusion in the next block.

### Hash rate

The hash rate is another factor. This refers to how much computing power a network is using for transaction processing.

A low hash rate means there’s a lack of miners to work and help confirm transactions. Miners will often refuse to work if they believe the potential rewards are not worth the effort, meaning transactions will take more time to confirm.

### Number of confirmations

Another consideration when it comes to the timing of Bitcoin transactions is the number of confirmations required.

As we explained above, Bitcoin transactions are confirmed on the blockchain when the block they are in is created and added to the chain.

These transactions are then re-confirmed as subsequent blocks are created and added, and the chain grows.

This short video demonstrates this process:

<iframe src="https://player.vimeo.com/video/740498495?h=48e851203e&amp;badge=0&amp;autopause=0&amp;player_id=0&amp;app_id=58479" frameborder="0" allow="autoplay; fullscreen; picture-in-picture" allowfullscreen title="Blockchain Confirmations"></iframe>

Some tools only require one confirmation, but others might require multiple transaction confirmations before a transaction is considered "settled" - ie, the funds are available to spend.

For example, the crypto exchange Binance <a href="https://coinmarketcap.com/alexandria/article/how-long-does-a-bitcoin-transaction-take" target="_blank">requires a one-block confirmation</a> for deposits and two for withdrawals. With Coinbase, <a href="https://help.coinbase.com/en/coinbase/getting-started/crypto-education/glossary/confirmations" target="_blank">three confirmations</a> are needed to consider a Bitcoin transaction as "final".

For high-value transactions, and depending on the provider, many more confirmations may be required.

Crypto users should always research how many confirmations a particular platform or tool requires to get a good idea of how long transactions might take.

## How to speed up a Bitcoin transaction

Many Bitcoin users wonder how they can expedite their transactions. Raising the transaction fee remains the easiest way to help a transaction settle faster. Miners are incentivized to prioritize transactions with higher fees.

Another strategy is to transact during low-congestion periods. Bitcoin holders can use tools like Blockchain.com’s <a href="https://www.blockchain.com/explorer" target="_blank">Explorer</a> to study mempool size charts to understand when the number of unconfirmed transactions is at its lowest.

Some rely on <a href="https://originstamp.com/blog/here-is-why-bitcoin-transactions-take-so-long/" target="_blank">transaction accelerators</a> to optimize speeds. These tools rebroadcast transactions to a vast array of nodes across the world, placing the transaction back into the queue. A few accelerators can even automatically add transactions to the next block.

## The big picture: Bitcoin scalability

Slow transaction speeds, especially as Bitcoin becomes more popular, have always been a key issue within the crypto community.

In fact, Bitcoin Cash (a "fork" or spinoff network) emerged due to arguments about how to best scale Bitcoin’s blockchain to <a href="https://edge.app/blog/market-updates/scaling-wars-bitcoin-vs-bitcoin-cash/#:~:text=Scaling%2C%20in%20the%20context%20of,camps%20proved%20to%20be%20irreconcilable." target="_blank">boost the number</a> of transactions per second.

Other options include so-called soft forks to Bitcoin’s protocol. In 2017, the community activated SegWit to optimize second-layer scaling solutions.

Another solution comes through secondary Bitcoin layers like the <a href="https://lightning.network/" target="_blank">Lightning Network</a>.

Lightning allows users to make up to hundreds of thousands of cheap transactions each second while still benefiting from Bitcoin’s blockchain security.

<div id="table-menu">

- [What happens when a Bitcoin transaction is sent](#what-happens-when-a-bitcoin-transaction-is-sent)
- [What can affect Bitcoin transaction times?](#what-can-affect-bitcoin-transaction-times)
- [How to speed up a Bitcoin transaction](#how-to-speed-up-a-bitcoin-transaction)
- [The big picture: Bitcoin scalability](#the-big-picture-bitcoin-scalability)

</div>


How long does a Bitcoin transaction take?


Las criptomonedas, en concreto Bitcoin, están a las puertas de una adopción generalizada, y las empresas que quieran pagar a sus empleados con estos criptoactivos pueden tomar la delantera al resto.

Sin embargo, para que las empresas más grandes puedan pagar las nóminas de sus empleados con criptomonedas a través de un proceso robusto y escalable, deben tener en cuenta varios factores.

En esta guía responderemos a algunas de las preguntas más comunes sobre las “criptonóminas”. Además, analizaremos algunos de los retos menos conocidos a los que podrían enfrentarse los departamentos de nóminas de aquellas empresas que quieran empezar a pagar a sus plantillas con monedas digitales.

## Ventajas de las criptonóminas para las empresas

### Eficiencia en los pagos transfronterizos

Uno de los efectos colaterales de la pandemia de la COVID-19 ha sido el incremento en la descentralización de las plantillas.

Ahora que el teletrabajo se ha convertido en algo normal, incluida la posibilidad de <a href="https://hbr.org/2020/11/our-work-from-anywhere-future" target="_blank"> “trabajar desde cualquier sitio” </a>, los empleados y contratistas de muchas grandes empresas están repartidos por todo el mundo.

A la hora de pagar a empleados en países extranjeros con monedas fiduciarias, los pagos suelen filtrarse a través de terceros, como bancos corresponsales, lo que significa que el dinero puede tardar varios días en llegar a la cuenta del empleado.

Las comisiones que se aplican a este tipo de pagos no son siempre evidentes desde el primer momento. Pueden ser un porcentaje del valor total del pago, una comisión única y/o un recargo sobre el tipo de cambio.

### Flexibilidad y transparencia sobre las comisiones

Por el contrario, las criptomonedas como el Bitcoin pueden enviarse a todo el mundo con relativa rapidez y sin necesidad de intermediarios.

El tiempo medio de confirmación de una transacción de Bitcoin es de 10 minutos, que es el tiempo que se tarda en añadirla al registro público distribuido de la blockchain de Bitcoin.

La parte que efectúa el pago determina la comisión de las transacciones de Bitcoin. El importe que el pagador abone en concepto de comisiones define la velocidad a la que se confirmará la transacción en la blockchain. Cuanto mayor sea la comisión abonada, mayores probabilidades hay de que la red confirme antes la transacción.

El importe que debe pagarse como comisión para que la transacción se confirme en la red también viene determinado por su tamaño, es decir, por la cantidad de información que contiene la transacción, y no por su valor.

![alt El tamaño de la transacción y la demanda del mercado influyen sobre las comisiones de las transacciones](/images/posts/bitcoin-transaction-fees.png)

Puede leer más sobre cómo afecta el tamaño de la transacción a las comisiones en nuestro artículo sobre [la gestión de UTXO](/blog/gestion-de-utxo).

En términos generales, el emisor de la transacción de Bitcoin tiene más control sobre las comisiones que en las transferencias internacionales de fondos tradicionales. La parte pagadora puede tomar la decisión en función del equilibrio que desee obtener entre velocidad y coste.

Las denominadas soluciones de capa 2, como <a href="https://lightning.network/" target="_blank"> la red Lightning Network </a>, ofrecen otra forma de acelerar las transacciones de Bitcoin.

<strong>Para más información: [Ventajas de los activos digitales para transacciones transfronterizas](/blog/ventajas-activos-digitales-para-transacciones-transfronterizas).</strong>

### Captación de talento

Otra ventaja de ofrecer la opción de percibir el salario en criptomonedas es que puede atraer a aquellos empleados que prefieran esta alternativa.

En estos momentos, existe una gran demanda para cobrar en criptomonedas, pero la realidad es que muy pocas empresas ofrecen esta opción, ni siquiera para una parte del salario.

Los primeros que adopten las criptonóminas tendrán una ventaja frente al resto a la hora de atraer a posibles empleados que quieran percibir su remuneración en criptomonedas.

## Por qué los empleados quieren cobrar sus salarios en criptomonedas

### Las criptomonedas como oportunidad de inversión

<a href="https://www.americanbanker.com/news/small-banks-set-to-go-live-with-bitcoin-trading" target="_blank">Los bancos</a>, las instituciones financieras y las grandes multinacionales, <a href="https://www.newswire.ca/news-releases/kpmg-in-canada-adds-bitcoin-and-ethereum-to-its-corporate-treasury-851778842.html" target="_blank">como KPMG</a>, están incorporando cada vez más los activos digitales, lo que demuestra la presencia de las criptomonedas como clase de activo.

Del mismo modo que los empleados pueden percibir parte de su salario como acciones de la empresa, los pagos en criptomonedas podrían volverse un elemento habitual en los paquetes de compensación flexible. Según <a href="https://www.cnbc.com/2021/12/20/more-businesses-offer-pay-in-cryptocurrency-in-a-bid-to-lure-young-workers.html" target="_blank">CNBC</a>, esto resulta especialmente atractivo para los empleados más jóvenes.

De hecho, solicitar ser remunerado en criptomonedas es ya una tendencia creciente. Personajes públicos como el alcalde electo de Nueva York, Eric Adams, y varios deportistas profesionales han anunciado recientemente que empezarán a cobrar en criptomonedas.

### Los pagos con criptomonedas están cada vez más extendidos.

El futuro de los pagos con criptomonedas ya está aquí. PayPal ahora ofrece a sus usuarios la posibilidad de comprar y vender con criptomonedas, al igual que Venmo. Apple también ha anunciado que <a href="https://finance.yahoo.com/news/apple-enable-crypto-payments-tap-150300322.html" target="_blank">habilitará los pagos tap to pay con criptomonedas </a>.

Mientras tanto, empresas como Axa Insurance, Microsoft o incluso Starbucks se encuentran en la creciente lista de multinacionales que adoptan este tipo de criptoactivos. Según <a href="https://www.skynova.com/blog/accepting-bitcoin" target="_blank">una encuesta de octubre de 2021</a>, el 32 % de las pequeñas empresas estadounidenses acepta pagos en criptomonedas.

Muchos de estos cambios se han producido durante el último año, lo que pone de manifiesto la rapidez con la que las criptomonedas se están expandiendo gracias al aumento de la demanda de los consumidores.

## Desafíos que suponen las criptonóminas

Incorporar las criptomonedas al sistema de nóminas de una empresa implica diversos desafíos que no están presentes en los sistemas de nóminas tradicionales. Es importante tenerlos en cuenta y sopesarlos en relación con las ventajas.

Empecemos por describir dos de los retos más evidentes que supone pagar a los empleados con criptomonedas: el coste añadido y los impuestos.

### Las criptonóminas conllevan un incremento de los costes generales

No hace falta decir que los sistemas de nóminas tradicionales no se diseñaron para operar con criptomonedas. Para cualquier empresa que quiera almacenar y operar con criptomonedas de forma segura, especialmente si lo quiere hacer a gran escala, será necesario hacer uso de recursos adicionales humanos y de software.

### Normativa e impuestos aplicables a las criptomonedas

Los requisitos de los impuestos sobre la renta y de sociedades relacionados con las criptomonedas están cambiando con tanta rapidez que resulta imposible analizarlos en detalle en este artículo.

Dado que la normativa fiscal varía considerablemente de un país a otro, es importante que las empresas busquen asesoramiento fiscal de un experto de confianza en su jurisdicción.

Sin embargo, un requisito predecible para pagar a los empleados en criptomonedas es la necesidad de obtener informes sólidos y transparentes.

<iframe src="https://www.youtube.com/embed/tk77Jhp2Zh8" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen></iframe>

<i>Vídeo: Shane Lourensse, CEO de Fortris, explica cómo se pueden preparar las empresas para un panorama normativo en constante cambio.</i>

Una plataforma especializada en operaciones de tesorería de activos digitales como [Fortris](/) puede ayudar a las empresas a integrar sin problemas una solución de nóminas en sus operaciones existentes. Con Fortris, es fácil supervisar los pagos y generar informes compatibles con los principales programas de gestión financiera y contabilidad.

### Los desafíos menos evidentes de incorporar las criptonóminas

Además de las preguntas frecuentes sobre las criptonóminas, existen otros factores que tener en cuenta y que no son tan evidentes.

<strong>La seguridad del monedero de criptomonedas</strong>

• Las empresas que ya utilizan las criptomonedas como activo operativo estarán familiarizadas con las prácticas recomendadas para garantizar <a href="https://www.investopedia.com/news/bitcoin-safe-storage-cold-wallet/" target="_blank">la seguridad del monedero de criptomonedas</a>. Sin embargo, para las empresas que se acaban de incorporar a esta tendencia, la curva de aprendizaje puede ser muy pronunciada.

• Para mantener un alto nivel de seguridad, los departamentos financieros tal vez prefieran contar con uno o más monederos de nóminas, que sean independientes al resto de los monederos de criptoactivos de la empresa.

• Dependiendo del software que se utilice para almacenar y procesar los fondos de criptomonedas, esto podría dar lugar a nuevos gastos generales y a cuellos de botella.

<strong>Gestionar las autorizaciones de pago</strong>

Al contrario que los bancos, la blockchain no puede devolver fondos que se hayan enviado de forma involuntaria o malintencionada. Por ello, es importante que las empresas dispongan de controles que garanticen que las autorizaciones de pago incorporan una seguridad sólida.

Por ejemplo, con una [estrategia multifirma](/blog/monedero-multifirma) y la división de las autorizaciones entre varias personas, se vuelve prácticamente imposible que un empleado pueda transferir una gran cantidad de dinero a una dirección anónima y después desaparecer.

<strong>Las direcciones de monederos de Bitcoin no son números de cuenta bancaria</strong>

Al pagar a los empleados en las monedas tradicionales, normalmente los ingresos se realizan a la misma cuenta bancaria cada periodo de pago.

in embargo, con las criptomonedas, concretamente con Bitcoin, la práctica recomendada es <a href="https://en.bitcoin.it/wiki/Address_reuse" target="_blank">utilizar diferentes direcciones de monedero</a> para cada transacción, para una mayor seguridad y privacidad.

Por este motivo, sería recomendable que los empleadores que pagan a su personal en Bitcoin dispongan de un protocolo para actualizar constantemente las direcciones de los monederos de los empleados, a menos que dispongan de una solución de software que lo automatice de forma segura.

<strong>Escalabilidad de las criptonóminas</strong>

Para las grandes empresas, tener que convertir, calcular e introducir manualmente el importe correcto del salario, y tener que confirmar cada vez la dirección de la cartera de cada empleado puede resultar laborioso y tedioso.

Este enfoque dificulta la escalabilidad del proceso en el caso de organizaciones más grandes.

<strong>Fluctuación de los tipos de cambio</strong>

La mayoría de los salarios se negocian y se pagan en la moneda fiduciaria local, no en criptomonedas. El tipo de cambio entre la criptomoneda concreta y el salario en la moneda fiduciaria acordado variará cada vez que se procese la nómina.

Por si fuera poco, el tipo de cambio incluso puede variar notablemente en el transcurso del envío de los pagos. Además, el tipo de cambio calculado debe ser transparente y poder verificarse por todas las partes.

## Gestión de las criptonóminas con Fortris

En [Fortris](/), nos especializamos en soluciones de nivel empresarial para responder a los complejos desafíos que presentan las [criptonóminas](/crypto-payroll). Nuestra plataforma se integra a la perfección con los sistemas operativos existentes de ERP y contabilidad.

Las características clave son:

<strong>• Separación de los fondos  
• Gestión multiusuario  
• Integración de la funcionalidad de informes  
• Gestión de comisiones y fluctuaciones de los tipos de cambio.</strong>

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- [Ventajas de las criptonóminas para las empresas](#ventajas-de-las-criptonóminas-para-las-empresas)
- [Por qué los empleados quieren cobrar sus salarios en criptomonedas](#por-qué-los-empleados-quieren-cobrar-sus-salarios-en-criptomonedas)
- [Desafíos que suponen las criptonóminas](#desafíos-que-suponen-las-criptonóminas)
- [Gestión de las criptonóminas con Fortris](#gestión-de-las-criptonóminas-con-fortris)

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Guía para el pago de las nóminas con criptomonedas


Cryptocurrencies, particularly Bitcoin, are on the verge of widespread mainstream adoption, and companies that want to move into crypto payroll have a chance to get ahead of the curve.

However, for large organizations to make crypto payroll a robust, scalable process, there are several factors to consider.

In this guide, we’ll answer some of the commonly asked questions about crypto payroll. We’ll also go into some of the not-so-obvious challenges that lie ahead for enterprise payroll departments wishing to branch into digital currency.

## Business benefits of crypto payroll

### Efficient cross-border payments

One of the side-effects of the Covid-19 pandemic has been the increasing decentralization of workforces.

With remote working the new norm, including the trend towards <a href="https://hbr.org/2020/11/our-work-from-anywhere-future" target="_blank"> “work from anywhere” </a>, many large-scale companies have employees and contractors scattered across the globe.

When paying employees in foreign countries using fiat currencies, payments often filter through third parties such as correspondent banks. This means they can take several days to show up in the employee’s account.

The fees for such payments are not always obvious upfront. They may include a percentage of the overall payment value, a one-off fee and/or a markup on the exchange rate.

### Fee transparency and flexibility

Cryptocurrencies such as Bitcoin, on the other hand, can be sent around the world relatively quickly and without the need for intermediaries.

The average confirmation time for a Bitcoin transaction is 10 minutes. This is the the time taken to add it to the distributed public ledger of the Bitcoin blockchain.

Bitcoin transaction fees are are set by the party making the payment. The amount the payer pays in fees determines the speed at which the transaction is confirmed on the blockchain. Paying a higher fee will mean it has a higher chance of being confirmed by the network more quickly.

The amount required in fees for a transaction to be confirmed on the network is also impacted by its size. By this we mean the amount of information it contains rather than its value.

![alt Transaction size and market demand both influence transaction fees](/images/posts/bitcoin-transaction-fees.png)

You can read more about how transaction size affects fees in our article on [UTXO management](/blog/utxo-management).

Overall, the party sending a Bitcoin transaction has far more control over the fees than in a traditional international funds transfer. They can make a decision based on a trade-off between speed and cost.

So-called layer 2 solutions like the <a href="https://lightning.network/" target="_blank"> Lightning Network </a> are another way that Bitcoin transactions can be sped up.

<strong>Further reading: [Benefits of digital assets for cross-border transactions](/blog/benefits-cross-border-digital-assets).</strong>

### Attract talent

Another benefit of offering a crypto option for payroll is that it can attract employees who would prefer to be paid in crypto.

At this point in time, there is a high demand for crypto pay, and yet very few companies are offering to pay even partial salaries using cryptocurrencies.

Offering this option will give early adopters an edge when attracting those job seekers who are interested in being paid in cryptocurrency.

## Why employees want to get paid in crypto

### Crypto as an investment opportunity

<a href="https://www.americanbanker.com/news/small-banks-set-to-go-live-with-bitcoin-trading" target="_blank">Banks, </a>financial institutions and large multinationals <a href="https://www.newswire.ca/news-releases/kpmg-in-canada-adds-bitcoin-and-ethereum-to-its-corporate-treasury-851778842.html" target="_blank">like KPMG</a> are increasingly embracing digital assets, showing crypto’s growing presence as an asset class.

Just as an employee may opt to receive part of their salary in company stock options, crypto payments could soon become a normal part of flexible compensation packages. As <a href="https://www.cnbc.com/2021/12/20/more-businesses-offer-pay-in-cryptocurrency-in-a-bid-to-lure-young-workers.html" target="_blank">CNBC reports,</a> this is particularly attractive to younger workers.

In fact, asking to be paid in crypto is already a growing trend. A number of public figures have recently announced they will be taking a crypto wage, from New York City Mayor-elect Eric Adams to a number of professional athletes.

### Crypto payments are increasingly widespread

The future of crypto payments is already here. PayPal now offers its users the ability to buy and sell with crypto, as does Venmo. Apple has also announced that it will be <a href="https://finance.yahoo.com/news/apple-enable-crypto-payments-tap-150300322.html" target="_blank">enabling crypto “tap to pay” payments </a>.

Meanwhile, companies from AXA Insurance to Microsoft and even Starbucks are among the ever-growing list of multinational corporations embracing crypto. And according to <a href="https://www.skynova.com/blog/accepting-bitcoin" target="_blank">an October 2021 survey, </a> 32% of US small businesses accept payment in cryptocurrency.

Many of these developments have happened during the last year, showing the ever-growing pace at which cryptocurrencies are becoming mainstream thanks to a surge in consumer demand.

## Challenges presented by crypto payroll

Adding crypto to an organization’s payroll system presents several challenges that simply don’t exist with fiat payroll systems. These challenges need to be carefully considered and balanced against the benefits.

Let’s start by outlining two of the more obvious challenges presented by paying employees with crypto — the added cost, and taxes.

### Crypto payroll has added overhead costs

It goes without saying that legacy payroll systems were not designed to operate with crypto. For any enterprise to safely store and transact crypto, especially at scale, additional software and human resources will be required.

### Crypto taxes and regulations

The requirements for business and personal taxes in relation to crypto are evolving so fast, that it is beyond the scope of this article to cover them in detail.

Since tax regulations already vary considerably from country to country, it is important for businesses to seek tax advice from a trusted expert in their jurisdiction.

However, one predictable requirement is the need for robust and transparent reporting when it comes to paying employees in crypto.

<iframe src="https://www.youtube.com/embed/tk77Jhp2Zh8" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen></iframe>

<i>Video: Fortris CEO Shane Lourensse discusses how businesses can prepare for a shifting regulatory landscape.</i>

A specialist digital asset treasury operations platform like [Fortris](/) can help enterprises integrate a payroll solution into their existing operations in a seamless way. With Fortris, it’s easy to track payments and produce reports that are compatible with leading financial management and accounting software.

### Some less obvious challenges with crypto payroll

In addition to the commonly considered questions about crypto payroll, there are several considerations that are not so obvious and need to be pointed out.

<strong>Crypto wallet security</strong>

• Companies that already use cryptocurrency as an operational asset will likely be familiar with best practices around <a href="https://www.investopedia.com/news/bitcoin-safe-storage-cold-wallet/" target="_blank">cryptocurrency wallet security,</a> But for businesses new to crypto, it can present a steep learning curve.

• In order to maintain a high level of security, finance departments may wish to keep one or more payroll wallets separate from other crypto wallets in the organization.

• Depending on the software being used to store and process crypto funds, this could result in additional overhead expenses and bottlenecks.

<strong>Managing payment authorizations</strong>

Unlike banks, blockchains can’t return funds that have been sent inadvertently or maliciously. It’s important that businesses have checks and balances to ensure that payment authorizations have robust security built in.

For example, with a [multi-signature strategy](/blog/multi-sig-wallet) and authorizations divided among a number of individuals, it becomes virtually impossible for a single employee to transfer a large sum of money to an anonymous address and then disappear.

<strong>Bitcoin wallet addresses are not like bank account numbers</strong>

When paying employees with fiat currencies, generally deposits go into the same bank account every pay period.

However, with cryptocurrencies such as Bitcoin in particular, the best practice is to <a href="https://en.bitcoin.it/wiki/Address_reuse" target="_blank">use a different wallet address</a> for each transaction for greater security and privacy.

Because of this, employers paying staff in Bitcoin may wish to have a protocol for constantly updating the employees’ wallet addresses, unless they have a software solution that securely automates this.

<strong>Scalability of crypto payroll</strong>

For larger organizations, having to manually convert, calculate, and input the correct salary amount as well as confirm the wallet address each time for each employee could be time-consuming and tedious.

This approach would make scaling the process difficult for larger organizations.

<strong>Fluctuating exchange rates</strong>

Most salaries are negotiated and paid in the local fiat currency, not in cryptocurrency. The exchange rate between the particular cryptocurrency and the agreed-upon fiat salary will vary every time payroll is processed.

Making matters more difficult, the exchange rate can even vary widely over the course of sending out payments. Moreover, the calculated exchange rate must be transparent and verifiable by all parties.

## Managing crypto payroll with Fortris

At [Fortris](/), we specialize in enterprise-level solutions for the complex challenges of crypto payroll. Our platform integrates seamlessly with existing operational systems for ERP and accounting.

Key features include:

<strong>• Fund segregation  
• Multi-user management  
• Reporting integration  
• Managing fees and exchange rate fluctuations.</strong>

<div id="table-menu">

- [Business benefits of crypto payroll](#business-benefits-of-crypto-payroll)
- [Why employees want to get paid in crypto](#why-employees-want-to-get-paid-in-crypto)
- [Challenges presented by crypto payroll](#challenges-presented-by-crypto-payroll)
- [Managing crypto payroll with Fortris](#managing-crypto-payroll-with-fortris)

</div>


Crypto payroll for enterprise guide


El creciente número de proveedores de pasarelas de pago de criptomonedas significa que todos los negocios, desde las pequeñas empresas hasta las multinacionales como Amazon, ahora pueden aceptar pagos en criptomonedas a cambio de sus bienes y servicios.

Pero, más allá de la aceptación de pagos, ¿cómo pueden las grandes empresas almacenar de forma segura sus activos de criptomonedas? En este artículo abordaremos algunos de los aspectos clave de la custodia de activos digitales para las grandes empresas.

Exploraremos tres grandes categorías: plataformas de intercambio de criptomonedas, autocustodia y custodios externos.

## Plataformas de intercambio de criptomonedas

Para empezar, nos encontramos con los <strong>servicios de custodia que ofrecen las plataformas de intercambio</strong>, entre las que se incluyen las opciones ofrecidas por Coinbase, Robinhood y PayPal.

Cuando un usuario compra criptomonedas en una plataforma de intercambio centralizada, la custodia de las criptomonedas permanece en la plataforma hasta que el usuario retira los fondos o se los gasta. Muchos de los consumidores al por menor que utilizan estos servicios nunca llegan a asumir la custodia de sus criptoactivos.

La ventaja de custodiar las criptomonedas en una plataforma de intercambio es la liquidez, es decir, los fondos puedan utilizarse, venderse o transferirse rápidamente.

![alt Equilibrar liquidez y riesgo](/images/posts/digital-asset-2.png)

El problema de utilizar plataformas de intercambio para la custodia de activos digitales es que pueden ser objeto de hackeos, de cierres por parte de las autoridades o de quiebras.

Uno de los incidentes más conocidos se produjo en 2011, cuando la plataforma de intercambio Mt Gox sufrió un hackeo en el que se robaron 8,75 millones de dólares. Otros ejemplos más recientes incluyen <a href="https://techcrunch.com/2019/05/07/binance-breach/?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZm9ydHJpcy5jb20v&guce_referrer_sig=AQAAAE5ohAyPB0q1_5PdJ2un2hK1MFQzw2xfOCCWBeD5b4TkL3q5GRBcmLCrspq1QiWN-zI96eAqiLhwc90yK0ss1IaMWCxvUYGOJoA-9zA50wuoVeK5cx4KPOECKhz1GKmm_jL-KDvLbAWDTHAxIIoWrRR430Mvcm7N_cyc26AYCUtl" target="_blank">el hackeo de la plataforma de intercambio Binance</a> en 2019.

## Autocustodia

Muchas plataformas de intercambio permiten a los clientes transferir sus fondos a sus propios monederos de criptomonedas para la <strong>autocustodia</strong>.

La ventaja de la autocustodia es que, si se utilizan de la forma adecuada, los monederos de criptomonedas son más seguros que las plataformas de intercambio.

Sin embargo, se debe prestar especial atención para garantizar que las claves privadas del monedero permanecen en secreto.

Si la clave cae en manos de un actor malintencionado, este puede vaciar el monedero de forma rápida y sencilla, sin que el propietario legítimo pueda hacer nada para recuperar sus fondos.

Los monederos multiusuario para grandes empresas disponen de medidas de seguridad más complejas que los utilizados por particulares y pequeñas empresas, pero comparten los mismos principios subyacentes. Las ventajas de la autocustodia deben sopesarse detenidamente teniendo también en cuenta los riesgos y las responsabilidades asociados.

Para las sociedades con un elevado volumen de transacciones, las soluciones personalizadas o a medida funcionan mejor que los monederos empresariales estándar cuando se trata de la custodia de activos digitales.

## Custodios-externos

Las grandes empresas, como los inversores institucionales o los fondos de inversión libre, tienen requisitos más complicados en relación con la custodia de los activos digitales.

Estos actores de gran envergadura (a veces denominados “ballenas” en el mundo de las criptomonedas) necesitan contar con una solución de seguridad robusta en la que se requiera algo más que un nombre de usuario y una contraseña para acceder a los fondos.

Debido a la complejidad de las criptomonedas, los inversores institucionales recurren a lo que se conoce como <strong>custodios de criptoactivos</strong>. A cambio de una comisión, los servicios de custodia conservarán y salvaguardarán los fondos de criptomonedas del cliente.

Para resultar útiles para las criptoballenas, los custodios deben ofrecer ciertas medidas, como ciberseguridad de alto nivel y niveles de autorización escalonados.

A menudo, los servicios de custodia utilizan una combinación de monederos “calientes” y “fríos”.

![alt Equilibrar liquidez y riesgo](/images/posts/hot-cold-wallet.jpg)

Los monederos calientes suelen estar basados en software y se ejecutan en un ordenador o dispositivo móvil conectado a Internet.

Este tipo de monederos ofrece un alto nivel de liquidez. Sin embargo, al estar conectados a Internet, conllevan el riesgo de sufrir hackeos.

Los monederos fríos son dispositivos de hardware que no están conectados a Internet. Estos monederos alojan, sin conectarse a Internet, las claves privadas del usuario, que se utilizan para “firmar” transacciones. Son menos prácticos que los monederos calientes, pero mucho más seguros.

Incluso si el monedero físico sufre un robo, el ladrón también necesitaría las credenciales de acceso, como la contraseña y los datos biométricos, para poder acceder a los fondos del monedero.

### Medidas adicionales de seguridad

Dado que una sola clave es propensa al robo, los custodios de criptomonedas suelen utilizar medidas de seguridad adicionales, como monederos multifirma.

En los [monederos multifirma](/blog/monedero-multifirma) es necesario que dos o más partes autoricen una transacción antes de que pueda efectuarse. De esta forma se distribuye la confianza y se garantiza que ninguna persona del servicio de custodia pueda acceder a los fondos.

Los custodios de criptomonedas extreman las medidas de seguridad para proteger las claves privadas y, para ello, por ejemplo, las guardan en bóvedas independientes para que no puedan ser objeto de sustracciones.

Los custodios acreditados dan seguridad adicional a sus clientes a través de aseguradoras de confianza, que ofrecen a los usuarios un recurso en caso de violaciones de seguridad y aumentan la confianza en el proveedor de custodia.

### Elección del custodio de criptomonedas

<a href="https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/xe/Documents/finance/me_Digital-Custodian-Whitepaper.pdf" target="_blank">Según Deloitte (PDF)</a>, los inversores institucionales deben tener en cuenta las siguientes cuestiones a la hora de evaluar los posibles custodios de criptomonedas:

● Las normas de seguridad aplicadas por el custodio

● Los procesos implementados para la generación, el almacenamiento y el acceso a las claves

● Las garantías aplicadas por el custodio en relación con la autenticación y las transacciones

● Los recursos disponibles en el caso de pérdida o robo del activo

Otro factor que tener en cuenta es el valor de los activos en custodia. También es muy importante que el custodio se integre bien con los sistemas financieros existentes (más información a continuación).

## Más allá de la custodia: gestión de la tesorería de criptomonedas

Cuando cada vez más inversores institucionales y fondos de inversión libre salten al campo de juego, las criptomonedas empezarán a tener una repercusión importante en las instituciones financieras. Con tanto en juego, la demanda mundial de servicios de custodia de activos digitales crece exponencialmente.

Sin embargo, además de tener que mantener sus criptomonedas de forma segura como un activo de inversión, las empresas pueden necesitar incorporarlas a sus operaciones de tesorería diarias para fines como el pago de sus empleados en Bitcoin.

La gestión de tesorería de los criptoactivos es un campo especializado, en el que los proveedores deben ofrecer soluciones de custodia de activos digitales flexibles y escalables, especialmente para las empresas que acaban de entrar al ecosistema de las criptomonedas.

En lo que respecta a la gestión de la tesorería de criptomonedas, proveedores como [Fortris](/) ofrecen a las empresas una forma sencilla de integrar los activos digitales sin tener que sustituir sus flujos de trabajo actuales.

<div id="table-menu">

- [Plataformas de intercambio de criptomonedas](#plataformas-de-intercambio-de-criptomonedas)
- [Autocustodia](#autocustodia)
- [Custodios-externos](#custodios-externos)
- [Más allá de la custodia: gestión de la tesorería de criptomonedas](#más-allá-de-la-custodia-gestión-de-la-tesorería-de-criptomonedas)

</div>


Custodia de activos digitales para las grandes empresas


The growing number of crypto payment gateway providers means that anyone from a small business to a multinational company like Amazon can now accept crypto payments for goods and services.

But beyond taking payments, how can enterprise-level companies safely store their cryptocurrency assets? This article will address some of the key considerations for digital asset custody in enterprise business.

We’ll cover the three broad categories: crypto exchanges, self-custody and third-party custodians.

## Crypto exchanges

First, there is <strong>exchange custody</strong>. This includes services such as Coinbase, Robinhood, and Paypal.

When a party purchases crypto from a centralized exchange, the custody of the crypto remains with the exchange until the customer withdraws or spends the funds. Many retail consumers who use these services never actually take custody of their crypto assets.

The upside of having crypto held on an exchange is liquidity, meaning the funds can quickly be deployed, sold, or transferred.

![alt Balance liquidity with risk](/images/posts/digital-asset-2.png)

The problem with using exchanges for digital asset custody is that they can be hacked, or they can be shut down by authorities and go bankrupt.

One of the most high-profile incidents was in 2011 when the Mt Gox exchange was hacked and bitcoin worth $8.75m was stolen. More recent examples include <a href="https://techcrunch.com/2019/05/07/binance-breach/?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZm9ydHJpcy5jb20v&guce_referrer_sig=AQAAAE5ohAyPB0q1_5PdJ2un2hK1MFQzw2xfOCCWBeD5b4TkL3q5GRBcmLCrspq1QiWN-zI96eAqiLhwc90yK0ss1IaMWCxvUYGOJoA-9zA50wuoVeK5cx4KPOECKhz1GKmm_jL-KDvLbAWDTHAxIIoWrRR430Mvcm7N_cyc26AYCUtl" target="_blank">the hacking of the Binance exchange</a> in 2019.

## Self-custody

Many exchanges allow customers to transfer their funds to their own crypto wallets for <strong>self-custody</strong>.

The upside of self-custody is that, when used properly, crypto wallets are generally more secure than exchanges.

However, great care must be taken to assure that the private key to a wallet remains secret.

If a nefarious party were to find the key, they could quickly and easily empty the wallet. And there’s nothing the previous owner can do to recover the funds.

Enterprise wallets with multiple users have more complex security arrangements than those used by individuals or small businesses, but the same underlying principles apply. The benefits of self-custody must be carefully weighed against the risks and responsibilities.

Corporations with a high volume of transactions may find that a bespoke or custom solution works better than an out-of-the box enterprise wallet when it comes to digital asset custody.

## Third-party custodians

Large enterprises such as institutional investors and hedge funds have more complicated requirements for digital asset custody.

These big players (sometimes referred to as “whales” in the crypto world) need a robust security solution that involves more than just a login and password to access the funds.

Because of the complexities of crypto, institutional investors turn to what are known as <strong>crypto custodians</strong>. For a fee, custodian services will hold and safeguard the client’s crypto funds.

In order to be useful to a crypto whale, custodians must offer measures such as top-level cybersecurity and tiered levels of authorization.

Oftentimes custody services will use a combination of “hot” and “cold” wallets.

![alt Balance liquidity with risk](/images/posts/hot-cold-wallet.jpg)

A hot wallet is usually software-based and runs on a computer or mobile device that is connected to the internet.

Hot wallets provide a high level of liquidity. However, being connected to the internet means they carry a risk of being hacked.

A cold storage wallet is a hardware device that is not connected to the internet. Cold wallets store a user’s [private keys](/blog/public-key-cryptography), which are used to “sign” transactions, offline. They are less convenient than hot wallets but much more secure.

Even if a hardware wallet is stolen, the thief would also need the login credentials such as a password and biometrics in order to gain access to the wallet’s funds.

### Extra security measures

Because a single key is prone to theft, crypto custodians often utilize additional security steps such as multi-signature wallets.

A [multi-signature wallet](/blog/multi-sig-wallet) requires two or more parties to sign off on a transaction before it can take place. This distributes the trust and assures that no one person at the custodian service has access to the funds.

Crypto custodians invariably go to extreme lengths to employ strict security measures to protect private keys such as storing them in separate vaults so that they can’t be stolen.

Licensed custodians offer additional security to clients through trusted insurers. Insurance gives clients recourse in the event of a security breach and increases trust in the custody provider.

### Choosing a crypto custodian

<a href="https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/xe/Documents/finance/me_Digital-Custodian-Whitepaper.pdf" target="_blank">According to Deloitte (PDF),</a> institutional investors should consider the following questions when vetting potential crypto custodians:

● The security provisions used by the custodian

● The processes in place for key generation, storage, and access

● Authentication and transaction safeguards employed by the custodian

● Recourse in the event of loss or theft of the asset.

Another factor to consider is the value of assets in custody. Also of high importance is how well the custodian integrates with existing financial systems (more on this below).

## Beyond custody: crypto treasury management

As more and more institutional investors and hedge funds enter the ring, crypto will really start to shake up financial institutions. With so much at stake, global demand for digital asset custody services is growing exponentially.

But in addition to securely holding cryptocurrencies as an investment asset, enterprise-level businesses may well need to incorporate crypto into their day-to-day treasury operations. This could be for the purposes of paying employees in Bitcoin, to give one example.

Treasury management for crypto assets is a specialty field, and providers need to offer flexible and scalable digital asset custody solutions, especially for companies entering the crypto ecosystem for the first time.

When it comes to crypto treasury management, companies like [Fortris](/) offer enterprises a seamless way to integrate digital assets without having to replace their existing workflows.

<div id="table-menu">

- [Crypto exchanges](#crypto-exchanges)
- [Self-custody](#self-custody)
- [Third-party custodians](#third-party-custodians)
- [Beyond custody: crypto treasury management](#beyond-custody-crypto-treasury-management)

</div>


Digital asset custody for enterprise business


## Bitcoin: diseñado para ser privado

Bitcoin permite que se produzcan transacciones entre pares (peer-to-peer) directamente en Internet. Utiliza un [modelo de UTXO](/blog/gestion-de-utxo), en lugar de un modelo de registro de cuentas y saldos.

Es decir, las monedas se transfieren entre usuarios casi como objetos físicos.

La capacidad de enviar y recibir pagos directamente a través de la tecnología blockchain elimina la necesidad de recurrir a terceros, como bancos u otras instituciones financieras.

Aunque esto parece sentar las bases perfectas para la preservación del anonimato, no es lo que ocurre necesariamente en la práctica.

## Bitcoin es una blockchain seudónima, no anónima

Por una parte, Bitcoin es un sistema completamente privado. Por otra, es totalmente transparente y rastreable. Y es que Bitcoin no es completamente anónimo, sino más bien seudónimo.

Para enviar o recibir Bitcoin (BTC), primero se debe obtener una dirección de [monedero de Bitcoin](/blog/intro-monederos-de-criptomoneda). La dirección del monedero de Bitcoin está compuesta por una serie de números y letras. Los BTC se pueden enviar a un monedero de Bitcoin del mismo modo que un correo se envía a una dirección de correo electrónico.

Sin embargo, cada transacción en la que participe esa dirección se registra en una base de datos pública de la blockchain de Bitcoin. Si la dirección ha estado vinculada en algún momento a la identidad del usuario, cada transacción asociada con ese monedero estará vinculada también con el usuario.

Es igual que escribir con un seudónimo. Si el seudónimo de un autor se vincula alguna vez con su identidad, todo lo que haya escrito bajo ese seudónimo también se asociará a él.

Ese es el principio que explica los ataques de polvo, que consisten en el envío de una pequeña cantidad de BTC a un monedero para intentar averiguar la identidad de su propietario. Si el ataque funciona, la información puede utilizarse para fines maliciosos, como estafas de phishing o, incluso, para perpetrar ataques contra la integridad física.

Lea nuestro artículo [¿Qué es un ataque de polvo?](/blog/que-son-los-ataques-de-polvo) para más información.

## Cómo se pueden rastrear las transacciones de Bitcoin?

### Intercambios de criptomonedas y KYC

Al abrir una cuenta bancaria tradicional, al titular se le requiere proporcionar información de KYC. “KYC”, las siglas en inglés de “Know Your Customer”, lo que en español sería “Conoce a tu cliente”, en el sector de los servicios financieros es un conjunto de procedimientos que se utilizan para validar la identidad del cliente.

Para completar los procedimientos de KYC, los usuarios deben proporcionar información personal, como su nombre completo, fecha de nacimiento, dirección, número de la seguridad social y datos de contacto.

![alt Documentación normalmente requerida en KYC](/images/posts/bitcoin-anonymous-2.png)<center><strong><small>Documentación normalmente requerida en KYC</small></strong></center>

Además, los usuarios deben entregar documentación justificativa suficiente para probar su identidad, como una fotografía del permiso de conducir o pasaporte.

Las reglas de KYC contribuyen a evitar el blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo y otros tipos de fraude.

En lo referente a las compras de Bitcoin, muchos usuarios no compran o venden los BTC directamente a otros usuarios. En su lugar, es posible que utilicen un servicio de intercambio de criptomonedas.

Los servicios de intercambio de criptomonedas pueden exigir a los usuarios pasar por un proceso de KYC. Lo anterior depende de factores como la legislación del país o los países en los que opera el servicio, y de si el usuario desea intercambiar criptomonedas por monedas fiduciarias.

Las transacciones realizadas a través de plataformas de intercambio de criptomonedas son, por tanto, más rastreables que las transacciones directas de BTC entre pares (peer-to-peer).

### Pagar bienes y servicios

Aunque algunos bienes y servicios pueden comprarse directamente con BTC, suele ser necesario convertir antes los BTC a la moneda local.

A su vez, esto crea un “rastro en papel” que puede identificar al usuario, ya que las monedas fiduciarias están muy reguladas por las autoridades gubernamentales.

Es importante destacar que futuros avances tecnológicos y cambios normativos pueden hacer que transacciones que actualmente no son rastreables puedan serlo en el futuro.

### Empresas de análisis de blockchain

El registro público de Bitcoin proporciona información específica sobre las características de todas y cada una de las transacciones que se han llevado a cabo, lo que incluye la hora de envío de la transacción, el valor de la transacción y las claves públicas del emisor y el destinatario.

Por ello, pese a que quizás no se revele la identidad del autor de la transacción, la blockchain de Bitcoin no es anónima en el sentido estricto de la palabra.

Y se ha desarrollado toda una industria en torno a los análisis de la blockchain.

Las soluciones de análisis de la blockchain incluyen herramientas de supervisión de transacciones, análisis de riesgos e investigación.

Las formas más comunes de rastrear transacciones de Bitcoin conllevan el uso de software automatizado, supervisando y analizando manualmente el comportamiento de las transacciones. Este enfoque se puede utilizar incluso para identificar la dirección de IP de un usuario.

## Aprendizajes clave

Bitcoin ofrece a sus usuarios un elevado nivel de anonimato en comparación con otros sistemas de pago electrónico gestionados con terceros como los bancos.

Su nombre real, su dirección de correo electrónico o la dirección de su domicilio no están vinculados a sus transacciones o posesiones de Bitcoin. Lo único que está vinculado a ellos es su dirección de Bitcoin generada de forma aleatoria.

Sin embargo, eso no significa que el sistema sea totalmente anónimo.

La blockchain realiza las funciones de un “registro público”, es decir, cualquiera puede ver los registros de todas las transacciones en las que ha participado una dirección Bitcoin.

Es imprescindible recalcar que su anonimato permanece intacto salvo que alguien pueda vincular su dirección Bitcoin a una identidad reconocible en el mundo real.

<div id="table-menu">

- [Bitcoin: diseñado para ser privado](#bitcoin-diseñado-para-ser-privado)
- [Bitcoin es una blockchain seudónima, no anónima](#bitcoin-es-una-blockchain-seudónima-no-anónima)
- [Cómo se pueden rastrear las transacciones de Bitcoin?](#cómo-se-pueden-rastrear-las-transacciones-de-bitcoin)
- [Aprendizajes clave](#aprendizajes-clave)

</div>


¿Bitcoin es anónimo? Privacidad y la blockchain de Bitcoin


## Bitcoin: private by design

Bitcoin enables peer-to-peer transactions to take place directly over the internet. It uses a [UTXO model](/blog/utxo-management), instead of a ledger of accounts or balances.

This means individual coins are transferred between users much like physical objects.

The ability to send and receive payments directly via blockchain technology removes the need for third parties such as banks or other financial institutions.

Although this seems to establish the ideal conditions for maintaining one's anonymity, this is not necessarily the case in practice.

## Bitcoin is pseudonymous, not anonymous

On the one hand, Bitcoin is completely private. On the other hand, it is entirely transparent and traceable. This is because Bitcoin is not completely anonymous, but rather pseudonymous.

To send or receive Bitcoin (BTC), you must first obtain a [Bitcoin wallet](/blog/intro-crypto-wallets) address. A Bitcoin wallet address is made up of a series of letters and numbers. BTC can be sent to a Bitcoin wallet just as emails can be sent to an email address.

However, every transaction involving that address is recorded on the public database of the Bitcoin blockchain. If your address was ever linked to your identity, every transaction associated with that wallet would be linked to you as well.

It's like writing under a pen name. If an author's pseudonym is ever linked to their identity, everything they've written under that pseudonym will also be linked to them.

This is the principle behind dusting attacks. A dusting attack involves sending a small amount of BTC to a wallet to try to determine its owner. If the attack is successful, the information can be used for nefarious means such as phishing scams, or even a physical attack.

Read our article [what is a dusting attack?](/blog/what-is-dusting-attack) To find out more.

## How can Bitcoin transactions be traced?

### Crypto exchanges and KYC

When opening a traditional bank account, account holders are required to provide KYC information. 
KYC, also known as "Know Your Customer" or "Know Your Client," in the financial services industry, is a set of procedures for validating a customer's identity.

To complete the KYC procedures, users must submit personal information such as their full name, date of birth, address, social security number, and contact details.

![alt Typical documentation required for KYC](/images/posts/bitcoin-anonymous-2.png)<center><strong><small>Typical documentation required for KYC</small></strong></center>

Additionally, users must supply proper supporting documentation to verify their identity, such as a photo of their driver’s license or passport.

KYC rules can help prevent money laundering, terrorism financing, and other types of fraud.

When it comes to buying Bitcoin, many users don't buy and sell BTC directly with other users. Instead, they may use a cryptocurrency exchange service.

Crypto exchanges may require users to go through a KYC process. Whether they require this will depend on factors such as the laws of the country or countries they operate in, and whether the user wishes to exchange crypto for fiat currency.

Any transactions made through a crypto exchange are therefore much more traceable than direct peer-to-peer BTC transactions.

### Paying for goods and services

While some goods and services can be purchased directly with BTC, it is usually necessary to convert it into the local currency before it can be spent.

This in turn create a "paper trail" that could identify a user, because fiat currencies are highly regulated by government bodies.

It is important to note that even future technological developments and regulation changes may mean that transactions that aren't currently traceable may be in the future.

### Blockchain analysis firms

The Bitcoin public ledger provides specific information about the characteristics of each and every transaction that has ever occurred.

This includes the time a transaction was sent, the value of the transaction, and the recipient and sender public keys.

So, while perhaps it does not reveal a transactor’s identity, the Bitcoin blockchain is not anonymous in the commonly considered sense.

An entire industry has developed around analyzing the blockchain.

Blockchain analysis solutions include transaction monitoring, risk analysis, and investigative tools.

The most common ways of tracing Bitcoin transactions is the use of automated software monitoring and manually analyzing transaction behaviour. This approach can even be used to identify a user's IP address.

## Key takeaways

Bitcoin offers its users a higher level of anonymity compared to alternative electronic payment systems that are managed by third parties such as banks.

Your real name, your email address, or your physical address are not tied to your Bitcoin possession or transactions. The only thing that is tied to them is your randomly generated Bitcoin address.

However, that doesn’t make the system completely anonymous.

The blockchain performs the function of a "public ledger". This means it is possible for a anyone to view the records of all transactions that have ever involved a Bitcoin address.

Take note, however, that your anonymity will remain intact unless someone is able to link the Bitcoin address you use to a recognizable identity in the real world.

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- [Bitcoin: Private by design](#bitcoin-private-by-design)
- [Bitcoin is pseudonymous, not anonymous](#bitcoin-is-pseudonymous-not-anonymous)
- [How can Bitcoin transactions be traced?](#how-can-bitcoin-transactions-be-traced)
- [Key takeaways](#key-takeaways)

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Is Bitcoin anonymous? Privacy and the Bitcoin blockchain


## Presentación de las UTXO o salidas de transacciones no gastadas

En algunas criptomonedas como Bitcoin, las salidas de transacciones no gastadas (UTXO) se utilizan como unidad de medida. Cuando hablamos del número de UTXO de alguien, estamos hablando del valor de sus monedas.

Del mismo modo que podemos usar Internet sin saber cómo funciona exactamente la tecnología wifi, podemos tener y hacer uso de Bitcoin sin saber con precisión que son las UTXO.

Pese a ello, creemos que es importante conocer los principios que rigen las UTXO de Bitcoin, especialmente para las empresas que utilizan esta criptomoneda en sus operaciones diarias. Llevar a cabo una buena gestión de las UTXO puede suponer comisiones más bajas, transacciones más rápidas y una mayor seguridad en Internet.

### Comparación del modelo UTXO y el modelo de cuenta

El modelo de UTXO es una alternativa al modelo de cuentas y saldos. En una cuenta bancaria de moneda tradicional, uno puede consultar el saldo. Al realizar un pago, transferimos parte de ese saldo a otra persona.

El banco del pagador y el banco del destinatario se comunican para validar la transacción y actualizar ambas cuentas bancarias. El sistema se basa en la confianza en terceros (bancos) para procesar y autorizar el pago.

Sin embargo, en el caso de Bitcoin, no hay una autoridad central.

Por el contrario, los Bitcoin (BTC) se intercambian entre pares (peer-to-peer), y cada transacción se registra en una base de datos abierta (blockchain), que se gestiona de forma descentralizada por una red de ordenadores (nodos).

![alt UTXO model is represented by one person sending a Bitcoin to another person with a network of computers in the background. Bank account model is represented by one person sending money to another person via a bank. ](/images/posts/UTXO-model-vs-bank-account-model.png)<center><strong><small>Las transacciones de Bitcoin se validan por una red de ordenadores, en lugar de por una autoridad central como un banco.</small></strong></center>

Después de añadirse a la blockchain y validarse por separado por varios nodos independientes (cada uno con una copia completa de esa base de datos), la transacción se confirma y pasa a formar parte del registro público y permanente de Bitcoin.

Cuando se mandan BTC a alguien, realmente no se está realizando una transferencia de una cuenta a otra, sino que se está cediendo la titularidad de un importe de BTC que existe como datos en la blockchain y que está registrado como perteneciente al usuario que envía los BTC.

Esto se gestiona a través del monedero de Bitcoin, que incorpora una clave privada que el titular utiliza para “firmar” o autorizar la transacción.

¿Y el importe de BTC que se envía? Se mide en UTXO.

## Cómo funcionan las UTXO de Bitcoin

Las UTXO son cantidades determinadas e indivisibles. Es decir, si se tiene una UTXO con un valor de 5 BTC y se desea enviar a alguien 1 BTC, es necesario “gastar” los 5 BTC en la transacción y generar el cambio en el mismo proceso.

• Pongámonos en el caso de que alguien le envía 5 BTC. Tiene una salida de transacción no gastada (UTXO) en su monedero con un valor de 5 BTC.

• A continuación, usted quiere enviar 1 BTC. El receptor recibe 1 BTC y su monedero recibe una nueva UTXO por valor de 4 BTC (lo que podríamos llamar el “cambio”).

• Cada vez que alguien le envía BTC, recibe una nueva UTXO. Y cada vez que se gasta una UTXO obtiene una UTXO nueva (diferente) con el cambio.

En el caso anterior, en su monedero tendrá varias UTXO con valores distintos.

Cuando paga en efectivo por un artículo que cuesta 6 $, puede optar por dar un billete de 10 $ o dos de 5 $. Del mismo modo, cada vez que gasta BTC, teóricamente puede elegir qué UTXO gastar de su monedero. No obstante, lo cierto es que muchos monederos deciden qué UTXO utilizar, y no el usuario.

Además, no podemos olvidarnos de la comisión. En el sector bancario, cuando se aplican comisiones de transacción, suelen consistir en una tasa fija o en un porcentaje del importe de la transacción que se paga a la autoridad central (el banco o el proveedor de la tarjeta, por ejemplo), que valida la transacción.

En Bitcoin, no existe una autoridad central como tal. La comisión se paga al nodo minero que se encarga de añadir la transacción a la blockchain.

Las UTXO que se envían deben sumar algo más que el importe que recibirá el destinatario; la diferencia entre ambos importes es la comisión.

Este vídeo muestra el proceso por el que la persona A, Alice, posee 5 BTC y quiere enviar 3 BTC a la persona B, Bob.

<iframe src="https://player.vimeo.com/video/716723628" title="Vimeo video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen></iframe>

## Por qué Bitcoin utiliza las UTXO?

Las UTXO permiten que las transacciones se liquiden a través de la blockchain de un modo transparente, invariable y seguro.

De esta forma, también se resuelve el “problema del doble gasto”, un reto importante para las monedas digitales antes de la llegada de Bitcoin.

### El problema del doble gasto

Si algo existe únicamente en formato digital, duplicarlo puede ser sencillo, lo que genera importantes problemas para las empresas que utilizan activos digitales. Pensemos en los esfuerzos del sector de la música, el cine y la televisión para luchar contra la piratería.

¿Cómo evitar que se puedan duplicar las monedas digitales para gastarlas más de una vez?

La respuesta reside en el identificador único (algo similar al ADN digital) de cada UTXO, y en cómo la blockchain procesa esta información cada vez que se realiza una transacción.

El término técnico para este identificador único es “salida”, y contiene el ID de la transacción previa que ha creado la UTXO, y su posición en la secuencia de UTXO.

Las transacciones de Bitcoin consumen por completo las UTXO que se utilizan para crearlas. Temporalmente se transforman en “entradas” durante el proceso. Las nuevas salidas generadas, incluido el cambio, son UTXO nuevas que reemplazan a las anteriores y que ahora pueden gastarse en transacciones nuevas.

Las UTXO originales no pueden volver a gastarse, porque ya no existen.

Además de evitar el doble gasto de BTC, este sistema implica que, en cualquier momento, todos los nodos tienen la posibilidad de determinar cuántos BTC existen. Pueden hacerlo al calcular el valor total de todas las UTXO presentes en la blockchain (el “conjunto UTXO”).

## Por qué es relevante la gestión de las UTXO?

Si usted es un particular que compra BTC como inversión, es posible que no necesite realizar muchas transacciones más allá de la compra inicial.

De forma similar, grandes instituciones como bancos o fondos de inversión libre, pueden simplemente poseer Bitcoin y no realizar transacciones con ellos durante largos periodos de tiempo.

En esos casos, gestionar las UTXO no tiene demasiada relevancia.

Sin embargo, las empresas que utilizan Bitcoin en sus operaciones empresariales habituales pueden acumular muchas UTXO de diferentes valores en sus monederos, y cómo las gestionen puede tener implicaciones sobre los costes y la seguridad.

### La gestión de las UTXO puede reducir las comisiones

Analicemos en más detalle cómo funcionan las comisiones de transacciones de Bitcoin.

• Las comisiones bancarias tradicionales suelen ser una tasa fija o un porcentaje de la transacción. Sin embargo, las comisiones de Bitcoin varían en función de la transacción.

• Las comisiones de minado de Bitcoin dependen de la cantidad de tráfico de la red (el número de transacciones que se están procesando) y la rapidez con la que las partes quieran que se confirme la transacción.

• Cuantas más UTXO haya en una transacción, más información se debe procesar y, por tanto, más elevada será la comisión.

![alt Tamaño de transacción, demanda del mercado](/images/posts/enterprise-guide-2.png)

Al contrario que los fondos de monedas fiduciarias, con el sistema de UTXO vale la pena poseer una variedad de UTXO de distintas denominaciones.

Cada vez que se realiza una transacción, se puede utilizar el menor número de UTXO posible, lo que hace que las comisiones de minado no se incrementen tanto y que se aceleren los tiempos de confirmación.

Dicho esto, este sistema también plantea retos. Por ejemplo, los monederos demasiado repletos pueden acumular un número excesivo de UTXO pequeñas. Y, una vez más, realizar pagos con varias de estas UTXO pequeñas no es rentable; en algún momento, las UTXO deberán agruparse.

### La gestión de las UTXO puede mejorar la seguridad

Aparte de reducir el coste de la operación y acelerar el proceso de confirmación, hay otra razón para que las empresas adopten buenas prácticas de gestión de UTXO.

Los usuarios de nivel empresarial rara vez utilizan un único monedero, ya que, de hacerlo, los activos serían más vulnerables a posibles robos o pérdidas accidentales (el problema de poner todos los huevos en la misma cesta). Además, se reduce la privacidad.

La blockchain de Bitcoin es conocida por ser “seudónima”, lo que significa que, aunque los monederos individuales sean anónimos, las transacciones son visibles para todo el mundo debido a la naturaleza pública del registro. Puede obtener más información en nuestro artículo [¿Bitcoin es anónimo? Privacidad y la blockchain de Bitcoin.](/blog/es-bitcoin-anonimo/).

Lo anterior significa que los patrones de transacciones se pueden analizar para extraer conclusiones sobre quién realiza las transacciones y el tamaño de su negocio.

Los monederos que envían transacciones especialmente grandes pueden llamar la atención, como comentamos en [este artículo](https://www.investopedia.com/news/why-storing-bitcoin-single-wallet-bad-idea/). Por este motivo, entre otros, la mayoría de los usuarios empresariales tienen dos o tres monederos, o incluso más.

Otro posible problema de seguridad surge cuando se recibe un pago inesperado de UTXO de valor reducido, en lo que se conoce como “ataques de polvo” (dusting attacks). Consulte nuestro artículo sobre [los ataques de polvo dirigidos a criptomonedas](/blog/que-son-los-ataques-de-polvo/) para más información.

La clave es evitar gastar esas UTXO pequeñas, y aquí es donde también entra en juego el llevar una buena gestión de UTXO.

## Gestión de UTXO con Fortris

Como hemos visto, la gestión de UTXO para usuarios de Bitcoin a gran escala consiste en lograr el complejo equilibrio en la empresa de unos costes generales reducidos, eficiencia operativa y nivel de seguridad sólido.

Como solución de gestión de tesorería de Bitcoin, [Fortris](/) se especializa en la optimización de las UTXO para las empresas. La plataforma Fortris no solo ayuda a las empresas a gestionar sus UTXO a escala, sino que se integra a la perfección en los sistemas de tesorería y contabilidad existentes.

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- [Presentación de las UTXO o salidas de transacciones no gastadas](#presentación-de-las-utxo-o-salidas-de-transacciones-no-gastadas)
- [Cómo funcionan las UTXO de Bitcoin](#cómo-funcionan-las-utxo-de-bitcoin)
- [Por qué Bitcoin utiliza las UTXO?](#por-qué-bitcoin-utiliza-las-utxo)
- [Por qué es relevante la gestión de las UTXO?](#por-qué-es-relevante-la-gestión-de-las-utxo)
- [Gestión de UTXO con Fortris](#gestión-de-utxo-con-fortris)

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¿Qué es la gestión de UTXO?


Taproot is the most recent Bitcoin update that includes major changes that will redefine multiple spending rules, signature algorithms, and scalability of the entire Bitcoin network.

In other words, with Taproot widely adopted, the Bitcoin blockchain and its Layer 2 solutions become cheaper, faster, and more privacy friendly.

## What does Taproot mean for enterprise business?

**1) Enhanced privacy**

By switching to a new signature algorithm, multi-signature transactions will no longer be distinguishable from a regular single-signature transaction.

This makes it much harder to conduct a privacy-compromising analysis and gives enterprise business a level of anonymity on the blockchain.

**2) Fee reduction**

Since the new signature algorithm derives a single key out of ‘n’ number of keys, it reduces the overall data size.

The successful implementation of new spending rules means less data is embedded in each transaction, which in turn, trims down fees.

## How does Taproot work?

Schnorr Signatures effectively hide the public keys of all individuals or business entities that are involved in a transaction.

Before Taproot, when a multi-signature transaction had been completed, it was possible for individual/business key account holders to be identified through pattern analysis.

![alt Diagram showing the makeup of a multi-signature transaction before Taproot](/images/posts/before-taproot.png)

After Taproot, all key account holders who sign a multi-signature transaction are aggregated into one signature and only that aggregated signature is public on the blockchain.

These means that a single signature transaction, will be indistinguishable from a multi-signature transaction.

![alt Diagram showing the effect of Taproot on multi-signature transactions](/images/posts/after-taproot.png)

The previous state (before Taproot) not only adds more data to an already congested network, but it is also exposed potentially sensitive information about the agreement and accounts associated with a transaction.

However, the Taproot update changes these spending rules, which will eventually mitigate these privacy issues.

As explained in the <a href="https://github.com/bitcoin/bips/blob/master/bip-0341.mediawiki" target="_blank">proposal,</a> “Taproot improves the privacy of Bitcoin because instead of revealing all possible conditions for spending an output, only the satisfied spending condition has to be published.”

This breakthrough allows the implementation of complex conditions from multiple signees while omitting any of the included data from the public eye.

## Taproot increases transaction verification speed

With Taproot, it is no longer required by the protocol to reveal all the data of the executed transaction as was previously the case. This means running a full node becomes less resource-intensive because there is less information that needs to be processed.

At the same time, the <a href="https://github.com/bitcoin/bips/blob/master/bip-0340.mediawiki#cite_note-3" target="_blank">Schnorr algorithm</a> is simpler than its predecessor <a href="https://www.hypr.com/elliptic-curve-digital-signature-algorithm/" target="_blank">ECDSA</a> and takes less time to verify a transaction.

## Reduce transaction fees with Taproot

The cumulative effect of Taproot spending rules and the Schnorr Signature algorithm leads to overall reduced fees.

What makes this possible is the fact that it uses the minimum amount of information needed by the blockchain. By simply using less data, we are cutting down the fees. The reduction in data weight consequently enables more transactions to be added to a single block.

## What's next?

When Taproot is adopted globally, the Bitcoin blockchain will inevitably gain new momentum.

With this <a href="https://taprootactivation.com/" target="_blank">upgrade now live,</a> Bitcoin becomes an ecosystem that will provide improved privacy, increased transaction speeds, reduction in fees, and optimization of several critical components of the network.

The Taproot upgrade opens the door for further innovations not only in the legacy chain but also in layer two scaling solutions built on top of the Bitcoin blockchain.

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- [What does Taproot mean for enterprise business?](#what-does-taproot-mean-for-enterprise-business)
- [How does Taproot work?](#how-does-taproot-work)
- [Taproot increases transaction verification speed](#taproot-increases-transaction-verification-speed)
- [Reduce transaction fees with Taproot](#reduce-transaction-fees-with-taproot)
- [What's next](#whats-next)

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What is Taproot?


## Qué son las comisiones de transacción de Bitcoin?

Cuando una cantidad de bitcoines cambia de ubicación (dirección de monedero) se produce una transacción que lleva asociada una comisión por el registro de esta transacción en la cadena de bloques.

Estas comisiones realmente son pagos que se efectúan para autenticar las transacciones y que la cadena de bloques pueda seguir funcionando.

Las comisiones de las transacciones de Bitcoin se calculan en base a dos factores principales:

1. La demanda del mercado - Como ocurre con casi todo, cuanto más alta sea la demanda, más altas serán las comisiones.

2. El tamaño de la transacción - Al haber una cantidad de espacio limitado en cada bloque, las comisiones son proporcionales al tamaño de la transacción.

![alt El tamaño de la transacción y la demanda del mercado influyen sobre las comisiones de las transacciones](/images/posts/bitcoin-transaction-fees.png)

## Calcular el tamaño de la transacción

Si bien la demanda del mercado es un parámetro bastante sencillo, en el tamaño de la transacción reside la principal diferencia entre las transacciones multifirma y las transacciones de firma única.

Imaginemos que la transacción es como un paquete que se envía por correo postal.

Para que la transacción se apruebe, el paquete debe incluir toda la información relacionada con esa transacción.

Ahora, pongamos que cada dato es una hoja de papel de 1 gramo.

Cuanta más información (datos) se incluya en el paquete (transacción), más pesado será (más datos habrá) y más caro será su envío (comisiones de transacción).

![alt Cálculo de las comisiones de transacción de Bitcoin](/images/posts/calculating-transaction-fees.png)

## Transacciones de firma única y transacciones multifirma

Las transacciones de firma única solo requieren de una firma de la persona que envía los bitcoines. Esa firma autoriza el envío de la transacción a la cadena de bloques para su autenticación.

![alt Transacción de firma única](/images/posts/single-sig-wallet.png)

En cambio, las transacciones multifirma requieren que dos o más personas (firmas) autoricen la transacción antes de enviarla para su autenticación a la cadena de bloques.

**Por ejemplo:**

En un monedero multifirma puede haber tres personas (firmas) asociadas con la cuenta, pero que solo sean necesarias dos de esas tres personas para que se autorice una transacción.

![alt Transacción multifirma](/images/posts/multisig-wallet-1200x867.png)

Volvamos a nuestra analogía del paquete enviado por correo postal; las transacciones multifirma tienen más “información” asociada, lo que significa que serán más caras.

## Estructura de las transacciones de Bitcoin

![alt Estructura de una transacción de Bitcoin](/images/posts/bitcoin-transaction-structure.png) <center><strong><small>Fuente: <a href="https://github.com/bitcoinbook/bitcoinbook" target="_blank">Mastering Bitcoin – Andreas Antonopoulos 2014</a></small></strong></center>

Hay muchas variables que influyen en el cálculo del tamaño de la transacción de Bitcoin. Se requiere toda una serie de información y los bytes asociados (datos) forman parte de lo que se incluye en la comisión de la transacción.

Dado que las transacciones multifirma necesitan más información (bytes), la comisión de estas transacciones será más elevada.

Nos hemos adentrado en el análisis de estas cifras para ver exactamente cuál es la diferencia entre las comisiones de las transacciones multifirma y las comisiones de las transacciones de firma única.

## Análisis comparativo de las comisiones de transacción

Como la mayoría de las transacciones multifirma actualmente se realizan con Pay-to-Script-Hash, utilizaremos este formato para comprar este tipo de transacciones con las transacciones de firma única.

![alt La fórmula de un script de desbloqueo](/images/posts/formula-unlocking-script.png)

![alt La fórmula de un script de bloqueo](/images/posts/formula-locking-script.png)

En ambas fórmulas, la variable principal que influirá en el tamaño es el número de claves implicadas en la transacción.

![alt Lista de suposiciones sobre el tamaño de la transacción](/images/posts/assumptions-bicoin-transactions.png)

![alt Tabla que desglosa las comisiones de minado](/images/posts/mining-fees-table.png)

Como podemos observar en esta tabla, aunque el tamaño de la transacción influye en la comisión, desde el punto de vista empresarial, la variable clave que tener en cuenta es la cantidad de bitcoines que se envía.

En el caso de un particular, si se envía un importe pequeño, por ejemplo 100 $, la diferencia entre las comisiones multifirma y las comisiones de firma única será clara y notable, ya que la comisión puede superar el 25 % del valor de lo que se está enviando.

Sin embargo, para empresas que operan con cantidades monetarias más elevadas, como 100 000 $, la diferencia de 20 $ entre la comisión de la transacción multifirma y la transacción de firma única es residual y no debería ser un impedimento para la tecnología multifirma.

## Y Taproot?

Taproot es una mejora reciente para Bitcoin e introduce nuevas funcionalidades a la red.

Aunque esta actualización incluye tres propuestas de mejora de Bitcoin (BIP), lo interesante en relación con las comisiones multifirma reside en las firmas Schnorr.

Esta funcionalidad permite que las firmas de todos los participantes de una transacción multifirma se registren como una única firma en la cadena de bloques. Es decir, independientemente del número de participantes, el tamaño de transacción será menor y, por tanto, las comisiones de transacción serán inferiores.

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- [Qué son las comisiones de transacción de Bitcoin?](#qué-son-las-comisiones-de-transacción-de-bitcoin)
- [Calcular el tamaño de la transacción](#calcular-el-tamaño-de-la-transacción)
- [Transacciones de firma única y transacciones multifirma](#transacciones-de-firma-única-y-transacciones-multifirma)
- [Estructura de las transacciones de Bitcoin](#estructura-de-las-transacciones-de-bitcoin)
- [Análisis comparativo de las comisiones de transacción](#análisis-comparativo-de-las-comisiones-de-transacción)
- [Y Taproot?](#y-taproot)

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¿Realmente son tan caras las comisiones de las transacciones multifirma?


Los recientes acontecimientos en el mundo de los activos digitales han provocado un aumento de las necesidades de autocustodia por parte de los consumidores titulares de criptomonedas. Pero, ¿y qué ocurre con los usuarios institucionales? A continuación, analizaremos algunos de los retos y ventajas presentes para las grandes empresas.

## Autocustodia: una tendencia indiscutible

La implosión de la plataforma de activos digitales FTX a finales de 2022 sigue provocando réplicas en el ecosistema de las criptomonedas.

Los factores que llevaron al colapso del segundo mayor servicio de intercambio de criptomonedas del mundo seguirán siendo motivo de análisis y debate durante años, pero lo que ha quedado claro es uno de sus efectos secundarios: el repunte de la demanda de autocustodia.

La frase “not your keys, not your coins” (si no tienes la clave, las monedas no son tuyas) se ha convertido en un mantra tras el caso de FTX.

Dejar las criptomonedas en monederos de intercambio centralizados va en contra de la filosofía fundacional de Bitcoin: dar a los usuarios el control sobre sus fondos sin necesidad de intermediarios, como los bancos.

<strong>Lecturas de base: [Monederos de criptomonedas: guía de 5 minutos](/blog/intro-monederos-de-criptomoneda)</strong>

Que la cantidad de BTC en plataformas de intercambio <a href="https://cryptoslate.com/btc-on-exchanges-fall-to-new-lows-since-2018/" target="_blank">esté alcanzando nuevos mínimos</a>, parece indicar que el nerviosismo se ha apoderado de los usuarios minoristas, y que ahora están buscando alternativas a la custodia de los sistemas de intercambio; una hipótesis que estaría respaldada por <a href="https://cointelegraph.com/news/trezor-reports-300-surge-in-sales-revenue-due-to-ftx-contagion" target="_blank">el récord en las ventas de monederos de hardware</a>, como Ledger y Trezor, en las últimas semanas.

Sin embargo, es interesante destacar que el cambio de tendencia en los consumidores hacia la autocustodia ya se había iniciado mucho antes de la caída de FTX.

Un estudio de julio de 2022 sugirió que el sector de los monederos de hardware <a href="https://cointelegraph.com/news/hardware-wallet-industry-to-outstrip-crypto-exchanges-report" target="_blank">podría superar a las plataformas de intercambio de criptomonedas</a> en 2027.

## Retos de la autocustodia para las instituciones

Los usuarios minoristas tienen mucho donde elegir cuando se trata de opciones de autocustodia, aunque la configuración técnica (gestión de un monedero de hardware y claves privadas) puede suponer una curva inicial de aprendizaje muy pronunciada.

Para las instituciones, cuyos fondos <a href="https://markets.businessinsider.com/news/currencies/ftx-crash-institutional-investors-hit-as-exchange-collapses-2022-11" target="_blank">habrían constituido el grueso de los afectados</a> por el colapso de FTX, la situación es más compleja.

La configuración típica de un monedero de hardware único (clave privada y una frase de recuperación/frase semilla) es inviable a nivel institucional.

Además, las instituciones tienen requisitos complejos en cuanto a la gobernanza, la transparencia y la auditabilidad.

Veamos algunos de los principales retos y cómo pueden resolverse.

### 1. Gobernanza y permisos

Es importante que las instituciones no caigan en la trampa que puede aparecer al confiar la custodia a un tercero: tener un punto único de fallo en lo que respecta a la gestión de claves.

Esto puede dar lugar al peor de los desenlaces, como <a href="https://www.cbc.ca/news/canada/nova-scotia/quadriga-widow-jennifer-roberston-gerald-cotten-1.6318955" target="_blank">el caso de la muerte de un director general</a> que provocó la pérdida de millones de dólares de fondos de clientes.

Del mismo modo, los permisos y las aprobaciones deben distribuirse adecuadamente para evitar cuellos de botella en operaciones empresariales esenciales, como los pagos en bloque o las nóminas.

<strong>Solución:</strong>
Cuando hablamos de autocustodia, hablamos de crear un sistema seguro en el que solo personas o equipos previamente aprobados puedan crear y autorizar transacciones de acuerdo con las políticas de gobernanza de la institución.

Que haya controles claros en este sentido es esencial desde el punto de vista del auditor, <a href="https://www.pwc.ch/en/insights/digital/crypto-custody-risks-and-controls-from-an-auditors-perspective.html" target="_blank">como recalca PWC.</a>

Una de las formas de gestionar este aspecto implica el uso de [monederos multifirma](/blog/monedero-multifirma)</a>.

El siguiente diagrama muestra cómo se pueden definir diferentes umbrales de pago para personalizar aún más el proceso de aprobación utilizando una plataforma como [Fortris](/).

![alt Ejemplo de que se requiera un número específico de aprobaciones para transacciones de un importe determinado](/images/posts/operational-control.png)<strong><small>Las organizaciones pueden crear reglas de negocio que exijan que las transacciones por encima de un umbral definido deban contar con un número determinado de autorizaciones.</small></strong>

### 2. Seguridad de hardware

La clave de la autocustodia es que particulares e instituciones puedan “ser su propio banco”.

Y, con ello, surge la necesidad de proteger físicamente el hardware necesario para el almacenamiento de las claves, las copias de seguridad y los mecanismos de recuperación de cuentas.

<strong>Solución:</strong>
Para las instituciones financieras, que conocen bien los aspectos físicos de la seguridad operativa, la construcción de un almacén seguro in situ es probablemente un obstáculo menos relevante que para las pymes o los usuarios minoristas.

Sin embargo, para que el proceso sea todavía más sencillo, se puede recurrir a un especialista en la logística de la autocustodia de tesorería con experiencia.

### 3. Informes y análisis

Una de las grandes ventajas de la solución de autocustodia para Bitcoin es que se aprovecha de la transparencia de la tecnología blockchain. Cualquier transacción que tenga lugar “en la cadena” puede localizarse utilizando un explorador de bloques disponible para el público.

Sin embargo, Bitcoin es [un sistema privado por definición](/blog/es-bitcoin-anonimo), lo que significa que el emisor y el receptor de una transacción están representados por cadenas de código. Los metadatos de transacciones en bruto de la blockchain no cumplirán por sí solos los requisitos de información de una entidad.

Las instituciones operan en el mundo de las divisas fiduciarias, en el que los informes del libro de diario siguen un formato estandarizado, y el seguimiento correcto de la base del coste de un activo digital puede tener implicaciones importantes a nivel tributario y de cumplimiento.

Las instituciones podrían terminar con dos conjuntos paralelos de datos que habría que conciliar manualmente.

<strong>Solución:</strong>
Para evitar el trabajo manual en hojas de cálculo (una forma de operar imposible de escalar y un desperdicio de recursos de personal), las instituciones deberían recurrir a soluciones de software que integren a la perfección los activos digitales en los programas existentes de generación de informes y planificación financiera.

<strong>Para más información: [Guía de prácticas recomendadas sobre la contabilidad con Bitcoin](/blog/practicas-recomendadas-sobre-contabilidad-bitcoin)</strong>

## Ventajas de la autocustodia y casos de uso

Además de las ventajas que ofrece la autocustodia a nivel de seguridad operativa, como la propiedad absoluta sobre los activos digitales y la eliminación del riesgo de contrapartes, hay otras ventajas importantes para las instituciones.

### Auditabilidad

En un modelo de autocustodia, es más fácil rastrear las transacciones “en la cadena”, ya que no existe el riesgo de que un tercero mezcle los activos de una institución con los de otros clientes, lo que puede suceder cuando las plataformas de intercambio utilizan cuentas ómnibus en lugar de cuentas independientes.

![alt Modelo ómnibus frente a modelo de cuentas independientes](/images/posts/omnibus-vs-segregated-blog-post.png)<strong><small>En las cuentas ómnibus, los fondos se agrupan, mientras que, en las cuentas independientes, los fondos de los clientes se almacenan por separado de los de otros clientes. </small></strong>

### Flexibilidad del modo de almacenamiento del monedero

Para una institución, tener el control total sobre los activos digitales significa poder decidir con libertad la combinación de monederos fríos, templados y calientes que desea utilizar en función de sus requisitos operativos y políticas de gestión de riesgos.

<strong>Lecturas de base: [Los diferentes tipos de monederos de criptomonedas](/blog/intro-monederos-de-criptomoneda#los-diferentes-tipos-de-monederos-de-criptomonedas)</strong>

### Acceso rápido

En el caso de aquellas instituciones que decidan optar por un modelo distinto a la autocustodia, recurrir a un custodio de criptomonedas cualificado puede ser una alternativa atractiva al almacenamiento en plataformas de intercambio. Los procesos avanzados de seguridad y preservación de los custodios ofrecen un nivel de tranquilidad, especialmente para las empresas no nativas de criptomonedas.

Sin embargo, la principal desventaja de los custodios reside en el acceso a los fondos, que suele requerir tiempo y generar fricción. La función esencial de los custodios es ofrecer un almacenamiento seguro (y desde luego lo hacen), pero este modelo puede resultar poco práctico para las instituciones que necesiten operar con sus fondos con cierta regularidad o con poca antelación.

## Diversificación de la custodia

Como hemos visto, la autocustodia sobre los activos digitales ofrece múltiples ventajas para las instituciones, pero ¿es realista pensar que este modelo puede satisfacer todas las necesidades de una organización?

La realidad es que, muy posiblemente, las instituciones tendrán que recurrir a soluciones personalizadas que incluyan diversas opciones de custodia. Por ejemplo:

- monederos fríos autocustodiados de alta seguridad para las reservas de tesorería;
- monederos templados o calientes con fondos operativos para las transacciones del día a día;
- monederos de intercambio para negociar.

Los activos se pueden transferir entre los diferentes monederos según se necesite.

Sea cual sea el modelo de custodia que elija la institución, es importante que incorpore las herramientas financieras necesarias para su gestión de acuerdo con las prácticas recomendadas contables, y para la máxima eficiencia operativa.

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- [Autocustodia: una tendencia indiscutible](#autocustodia-una-tendencia-indiscutible)
- [Retos de la autocustodia para las instituciones](#retos-de-la-autocustodia-para-las-instituciones)
- [Ventajas de la autocustodia y casos de uso](#ventajas-de-la-autocustodia-y-casos-de-uso)
- [Diversificación de la custodia](#diversificación-de-la-custodia)

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Guía sobre la autocustodia de activos digitales para instituciones


La autocustodia es una [tendencia en auge](/blog/guia-autocustodia-para-instituciones) en el mundo de la gestión de los activos digitales. A continuación, analizamos los cinco requisitos esenciales que cualquier solución de autocustodia debe satisfacer para los equipos de tesorería.

## 1. Que no exista un punto único de fallo

Internalizar la custodia significa deshacerse de los riesgos de contraparte asociados a las plataformas de intercambio y a los custodios.

Ofrece protección ante las pérdidas de fondos sufridas en incidentes como el hackeo de Mt Gox o la quiebra de FTX, pero también implica una mayor responsabilidad en cuanto a la seguridad operativa.

Una forma de hacerlo es asegurarse de que el acceso a las cuentas se distribuye de forma segura en toda la organización.

Con Bitcoin, por ejemplo, lo anterior podría significar utilizar un sistema seguro de monedero multifirma. En este tipo de sistemas, se crea un conjunto de claves privadas y, para firmar cualquier transacción, es necesario introducir un número predeterminado de estas claves.

![alt Un monedero multifirma con un sistema de firma "2-de-3".](/images/posts/multi-sig-transaction-updated.jpg)<center><strong><small>Un monedero de Bitcoin con un sistema de firma “2-de-3”.</small></strong></center>

De este modo, si una pequeña parte de las claves se pierde, es robada o se ve comprometida de algún otro modo, los activos permanecen seguros.

<strong>Lecturas de base: [¿Qué es un monedero multifirma?](/blog/monedero-multifirma)</strong>

## 2. Que permita la gestión de las UTXO

En el sistema de Bitcoin y en otros sistemas de blockchain similares, las UTXO son los bloques fundamentales de la red, las unidades individuales de las que se compone cada transacción.

Poder monitorizar, almacenar y gastar Bitcoin llegando al nivel de las UTXO individuales aporta diversas ventajas que van desde una mayor seguridad hasta la optimización de las comisiones y la eficiencia fiscal. Para más información, recomendamos consultar nuestro artículo sobre [la Gestión de las UTXO](gestion-de-utxo).

La gran ventaja de la autocustodia es que las empresas dejan de temer perder el rastro de las UTXO a causa de que un tercero mezcle fondos de diferentes clientes en una cuenta ómnibus.

Además, cualquier plataforma de gestión de activos digitales que se utilice para Bitcoin debe posibilitar que la organización pueda supervisar, congelar o gastar UTXO individuales según sus necesidades empresariales.

## 3. Que posibilite los controles de operaciones

Una vez establecido el sistema que evite el punto único de fallo, la gobernanza de dicho sistema debe adaptarse a las necesidades específicas de la organización y a sus normas empresariales.

Las nóminas son un ejemplo. Si se decide retribuir a los empleados con activos digitales, ya sea como sistema de bonificaciones o como parte del salario mensual, el departamento de Nóminas o Recursos Humanos se encargará de configurar los pagos, y será otro miembro del equipo o de la directiva el responsable de autorizarlos.

Asimismo, los equipos financieros pueden determinar el número de aprobaciones necesarias para dar luz verde a una operación en función de su valor, como ocurre en el ejemplo siguiente.

![alt Ejemplo de que se requiera un número específico de aprobaciones para transacciones de un importe determinado](/images/posts/operational-control.png)<center><strong><small>Las empresas pueden crear reglas de negocio que exijan que las transacciones por encima de un umbral definido deban contar con un número determinado de autorizaciones.</small></strong></center>

## 4. Que no genere dependencia de proveedores

Desarrollar internamente un sistema completo de gestión de activos digitales de autocustodia es una tarea de gran envergadura. Por este motivo, las instituciones suelen recurrir a un proveedor de infraestructura.

Adquirir una licencia de software o integrar una API es una solución más práctica y escalable que desarrollar algo desde cero, pero es importante que la solución que se adopte sea reversible.

Dado que la autocustodia ofrece a las organizaciones un control y una soberanía totales sobre sus activos digitales, sería paradójico atarse al uso de un software patentado.

Los equipos financieros y técnicos deben comprobar que el sistema dispone de mecanismos, como herramientas de recuperación de cuentas, que les permitan cambiar de proveedor sin necesidad de que intervenga el actual.

De este modo, sus datos y activos estarán protegidos ante cualquier imprevisto.

## 5. Que sea compatible con otros sistemas

Para que la organización se pueda beneficiar al máximo de los activos digitales, estos no deben existir de forma aislada.

La infraestructura necesaria para gestionarlos debe ser compatible con los sistemas existentes de gestión de tesorería (TMS, por sus siglas en inglés) y los planificadores de recursos empresariales (ERP, por sus siglas en inglés).

Si las empresas integran al completo los activos digitales, podrán aprovecharse de las ventajas que les reportan como activo operativo, así como en el balance.

Una plataforma de operaciones de activos digitales como [Fortris](/), que [genera informes del libro de diario](/blog/asiento-contable-de-bitcoin) compatibles con los estándares de contabilidad PCGA y NIIF, elimina la necesidad de realizar laboriosos procesos manuales para funciones empresariales como la conciliación o la elaboración de informes.

## Integraciones adicionales

Por último, para poder beneficiarse al máximo del modelo de autocustodia, las empresas pueden optar por prescindir de intermediarios en lo relativo a los flujos de entrada y salida de los activos digitales en su empresa.

Hay muchos proveedores de servicios de pago (PSP) que permiten a las empresas aceptar pagos de criptomonedas, pero si estas desean “ser su propio banco”, uno de los principios fundacionales de Bitcoin, la forma más sencilla de hacerlo es a través de su propio PSP.

<div id="table-menu">

- [1. Que no exista un punto único de fallo](#1-que-no-exista-un-punto-único-de-fallo)
- [2. Que permita la gestión de las UTXO](#2-que-permita-la-gestión-de-las-utxo)
- [3. Que posibilite los controles de operaciones](#3-que-posibilite-los-controles-de-operaciones)
- [4. Que no genere dependencia de proveedores](#4-que-no-genere-dependencia-de-proveedores)
- [5. Que sea compatible con otros sistemas](#5-que-sea-compatible-con-otros-sistemas)
- [Integraciones adicionales](#integraciones-adicionales)

</div>


Lista de requisitos de la autocustodia de activos digitales


En el mundo del intercambio de criptomonedas entre pares, en un primer momento, los monederos de criptomonedas se diseñaron teniendo en cuenta al usuario individual.

Sin embargo, ahora que la adopción de los activos digitales por parte de las empresas es cada vez más habitual, la tecnología de los monederos ha evolucionado para satisfacer necesidades complejas propias de las grandes empresas e instituciones.

En este artículo trataremos las diferencias clave entre las soluciones de monederos de criptomonedas diseñadas para pequeñas empresas y las dirigidas a las grandes empresas. Además, examinaremos las funcionalidades avanzadas que las empresas de mayor envergadura deben tener en cuenta al analizar los diversos proveedores de monederos.

<strong>Lecturas de base: [Monederos de criptomonedas: guía de 5 minutos](/blog/intro-monederos-de-criptomoneda)</strong>

## Opciones de gestión de criptomonedas para empresas

Del mismo modo que el sector de las criptomonedas ofrece en la actualidad muchas opciones para los consumidores, también proporciona diversas soluciones para las empresas que desean introducirse en este campo.

No todas ellas pasan por que la empresa tenga que gestionar su propio monedero de criptomonedas. Veamos algunas opciones para empresas no nativas de criptomonedas.

### Aceptar pagos en criptomonedas

Para las empresas que simplemente desean aceptar pagos en criptomonedas a cambio de bienes y servicios, puede ser suficiente recurrir a un proveedor externo de pasarelas de pago, como por ejemplo PayPal, Stripe o Square.

![alt Diagrama que muestra a un proveedor de pasarela de pago de criptomonedas](/images/posts/crypto-payment-gateway-provider.jpg)<center><strong><small>Los proveedores de pasarelas de pago de criptomonedas pueden convertir estos activos en monedas fiduciarias.</small></strong></center>

Esta puede ser una buena solución para las pequeñas y medianas empresas que simplemente quieren diversificar las opciones de pago que ofrecen a clientes, sin tener que comprar o desarrollar sistemas para custodiar ellas mismas las criptomonedas.

Por ejemplo, con una <a href="https://www.paypal.com/us/business/website-payments" target="_blank">cuenta de comercio de PayPal</a>, una pequeña empresa puede proporcionar a sus clientes la posibilidad de pagar en criptomonedas, pero recibir ella misma esos pagos en USD.

### Cuentas de intercambio de criptomonedas para empresas

En el caso de las empresas e instituciones que quieren que las criptomonedas sean un activo de tesorería dentro de una cartera de inversión equilibrada, las soluciones de terceros pueden satisfacer sus necesidades.

Determinadas plataformas de intercambio de criptomonedas permiten a las empresas solicitar una cuenta comercial para comprar y vender criptomonedas.

En plataformas de intercambio se producen entradas y salidas de monedas fiduciarias, lo que significa que sus usuarios pueden intercambiar criptomonedas por divisas altamente reguladas, como los dólares estadounidenses. Por este motivo, suelen contar con estrictos procedimientos de conocer al cliente (KYC, por sus siglas en inglés) para sus nuevos clientes empresariales.

No todas las empresas reúnen los requisitos necesarios para obtener una cuenta de este tipo. El campo en el que operen, el lugar de su sede y otros factores pueden afectar a su perfil de riesgo, que se evalúa en el procedimiento ya mencionado de KYC.

### Custodios institucionales

Si una empresa desea tener criptomonedas como activo de inversión, también puede considerar la posibilidad de recurrir a un [servicio de custodia de activos digitales](/blog/custodia-activos-digitales#custodios-externos); la opción preferida por las grandes empresas y las instituciones.

Una de las ventajas de los sistemas de custodia de tipo institucional es la seguridad reforzada que ofrecen, ya que aplican medidas de autenticación estrictas para que el cliente pueda acceder a sus fondos.

Sin embargo, esta ventaja también puede ser un inconveniente para los equipos de tesorería que necesitan disponer de un acceso rápido o frecuente a sus fondos de criptomonedas.

### Monederos de hardware para empresas

Los monederos de hardware o monederos físicos son especialmente útiles para el mercado minorista; una solución sin conexión (almacenamiento en frío) para los usuarios que desean gestionar sus propias claves en lugar de depender de un tercero.

La repetida frase “not your keys, not your coins” (si las claves no son tuyas, las monedas tampoco) hace referencia a que, si la gestión de claves se externaliza, el usuario no tiene el control real sobre sus criptomonedas.

Por su naturaleza inherente, los monederos físicos (que pueden ser unidades USB, equipos informáticos o dispositivos similares) pueden ser poco prácticos para equipos de tesorería grandes o diseminados, ya que los usuarios deben encontrarse en la misma ubicación geográfica que el dispositivo.

Asimismo, es necesario analizar qué software utilizar para operar el monedero de hardware.

¿Es de código abierto o está patentado? En el segundo caso, existe el riesgo de que, si la empresa propietaria cesa sus operaciones, se deje de mantener el software necesario para gestionar el monedero.

#### Una nueva generación de monederos físicos

Para responder a la demanda creciente de monederos de criptomonedas por parte de las empresas, algunos proveedores de monederos de hardware han ampliado su oferta con soluciones de autocustodia, como por ejemplo la bóveda de Ledger Enterprise.

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## Requisitos de los monederos de criptomonedas para las grandes empresas

Como hemos observado, los monederos de criptomonedas diseñados para las grandes empresas pueden adoptar diversos formatos.

Tanto si las claves se confían a terceros (el caso de plataformas de intercambios o custodios) como si se gestionan internamente a través de una solución de autocustodia, los requisitos de las grandes empresas son distintos a los de particulares y pequeñas empresas.

Estos parámetros incluyen:

### Seguridad

No hace falta decir que la complejidad operativa de las grandes empresas supera con creces a la de las pequeñas empresas y el mercado minorista.

Y como afirmó el tecnólogo de la seguridad Bruce Schneier en <a href="https://www.schneier.com/essays/archives/1999/11/a_plea_for_simplicit.html" target="_blank">su tan citado ensayo de 1999</a>, la complejidad es el peor enemigo de la seguridad.

Para gestionar este riesgo, las plataformas de monederos de criptomonedas para grandes empresas deben contar con soluciones de almacenamiento sofisticadas en las que sea posible combinar monederos fríos, calientes y templados, o incluso una solución de autocustodia personalizada, desarrollada para adaptarse a las necesidades empresariales específicas de un cliente.

### Multiusuario, multimonedero

Además de conceder acceso a los monederos a varios miembros del equipo, es recomendable que las plataformas de monederos corporativos ofrezcan a las empresas la posibilidad de tener varios monederos diferentes.

Probablemente, las empresas necesiten al menos dos monederos: uno de tesorería, para las reservas mantenidas en el balance, y otro de operaciones, para enviar y recibir pagos. A partir de ahí, los requisitos pueden ampliarse en función de las necesidades de la empresa.

Por ejemplo, es posible que se necesite un monedero independiente para las [nóminas abonadas con criptomonedas](/crypto-payroll), o un conjunto de monederos internos para guardar y transferir fondos entre diferentes áreas del negocio.

Este tipo de sistemas puede ayudar a las empresas diseminadas a nivel geográfico a gestionar operaciones como las nóminas sin las fricciones presentes en los pagos transfronterizos.

### Integración de los informes

Los datos en bruto que pueden extraerse de los registros de la blockchain no son compatibles per se con los sistemas financieros heredados, y la realidad es que sustituir dichos sistemas no es una solución asequible ni práctica para la mayoría de las empresas.

Por ello, todos los servicios de monederos de criptomonedas deben ofrecer la integración de la generación de informes en cierta medida. Y es que cuantos más procesos manuales se requieran para informar sobre las actividades en criptomonedas de una empresa, mayores serán las repercusiones para los equipos de tesorería y menor la escalabilidad de dichas operaciones.

La correcta elaboración de informes no solo es esencial desde el punto de vista de la información y el cumplimiento, sino que también es vital para la inteligencia empresarial.

Para obtener más información sobre este aspecto en el contexto de Bitcoin, recomendamos consultar nuestro artículo sobre [las prácticas recomendadas sobre la contabilidad con Bitcoin](/blog/practicas-recomendadas-sobre-contabilidad-bitcoin).

### Capacidades de analítica de datos

Diversos estudios demuestran que la analítica de datos desempeña un papel cada vez más importante en las operaciones de tesorería.

Por poner un ejemplo, una <a href="https://eact.eu/articles/covid-treasury-insights-2020-survey/" target="_blank">encuesta realizada en 2020</a> a profesionales de la tesorería en toda Europa reveló que el 62 % utiliza o tiene previsto utilizar la analítica de datos, frente al 43 % que lo afirmó en 2019.

Según <a href="https://thefullfx.com/citi-corporate-treasury-survey-finds-technology-front-of-mind/" target="_blank">otro estudio de Citi</a>, aunque los tesoreros de las grandes empresas muestran un gran interés por adoptar nuevas tecnologías de diagnóstico, las tecnologías tradicionales lo dificultan.

Una buena plataforma de criptomonedas para grandes empresas adopta un enfoque cada vez más orientado a los datos en la gestión de tesorería, en lugar de complicarlo aún más con laboriosos procesos manuales.

### Escalabilidad

Por último, los monederos de criptomonedas para grandes empresas deben poder crecer con el negocio, lo que es especialmente importante para que empresas no nativas de criptomonedas puedan adentrarse en el ecosistema paso a paso.

## Más allá de los monederos: integración completa en las operaciones

Para beneficiarse de las muchas ventajas de los activos digitales, como tomar la delantera con las [nóminas con criptomonedas](/crypto-payroll) o efectuar [pagos transfronterizos](/blog/ventajas-activos-digitales-para-transacciones-transfronterizas) eficientes, las grandes empresas necesitan soluciones que sitúen esta nueva tecnología en el corazón de sus negocios.

El reto es conseguirlo sin rediseñar radicalmente sus programas y sistemas existentes.

Fortris cuenta con una trayectoria probada en el suministro de soluciones financieras para las operaciones de activos digitales de las grandes empresas.

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- [Opciones de gestión de criptomonedas para empresas](#opciones-de-gestión-de-criptomonedas-para-empresas)
- [Requisitos de los monederos de criptomonedas para las grandes empresas](#requisitos-de-los-monederos-de-criptomonedas-para-las-grandes-empresas)
- [Más allá de los monederos: integración completa en las operaciones](#más-allá-de-los-monederos-integración-completa-en-las-operaciones)

</div>


Introducción a los monederos de criptomonedas para empresas


## Introducing unspent transaction outputs

In some cryptocurrencies, such as Bitcoin, unspent transaction outputs (UTXOs) are used as a unit of measurement. When we talk about the number of UTXOs someone has, what we’re really talking about is the value of their coins.

In the same way that we use can use the internet without knowing exactly how wifi works, it’s possible to own and use Bitcoin without knowing exactly what UTXOs are.

However, it’s worth understanding the principles behind Bitcoin UTXOs, especially for enterprises using Bitcoin in their daily operations. Good UTXO management can lead to lower fees, faster transactions and improved security online.

### UTXO model versus account model

The UTXO model is an alternative to having accounts or balances. In a fiat bank account, you have a balance. When you make a payment, you send some of that balance to someone else.

Your bank and their bank communicate to each other to validate the transaction and update both your accounts. This system relies on trusting third parties (banks) to process and authorize the payment.

But there is no central authority in Bitcoin.

Instead, Bitcoins (BTC) are exchanged on a peer-to-peer basis and every transaction is recorded on an open database – the blockchain – which is managed in a decentralized way by a network of computers (nodes).

![alt UTXO model is represented by one person sending a Bitcoin to another person with a network of computers in the background. Bank account model is represented by one person sending money to another person via a bank. ](/images/posts/UTXO-model-vs-bank-account-model.png)<center><strong><small>Bitcoin transactions are validated by a network of computers, instead of a central authority like a bank.</small></strong></center>

After being added to the blockchain and independently validated by a number of independent nodes (each of which has a complete copy of that database), the transaction is confirmed and becomes part of Bitcoin’s permanent and public ledger.

When you send someone BTC you’re not actually making a transfer from one account to another.

Instead, you’re signing over the ownership of an amount of BTC that exists as data in the blockchain and is recorded as belonging to you.

You manage this through your Bitcoin wallet, which holds a private key that you use to “sign” or authorize the transaction.

And the amount of BTC that you send? That’s measured in UTXOs.

## How Bitcoin UTXOs work

UTXOs are discrete amounts and indivisible. This means that if you have a UTXO worth 5 BTC and wish to send someone 1 BTC, you need to “spend” the entire 5 BTC in this transaction and generate change for yourself in the process.

• Let’s say someone sends you 5 BTC. You now have one unspent transaction output (UTXO) in your wallet worth 5 BTC.

• Later, you spend 1 BTC. The recipient gets 1 BTC while your wallet is credited back a new UTXO worth 4 BTC (the “change,” if you will).

• Each time someone sends you BTC, you get another UTXO. And each time you spend a UTXO you get a new (different) UTXO back as change.

Now you have several UTXOs in your wallet with varying values.

When paying cash for a $6 item, you can choose either a $10 bill or two $5 bills. Similarly, each time you spend some BTC, you can theoretically choose which UTXOs to spend from your wallet. However, many wallets will choose the UTXOs for you.

You also need to pay a fee. In banking, when transaction fees occur, they are either a fixed rate or a percentage of the transaction amount and are paid to a central authority (the bank or card provider, for example) that validates the transaction.

In Bitcoin, as there is no central authority, the fee is the commission paid to the mining node that does the work of adding your transaction to the blockchain.

The UTXOs you’re sending need to add up to slightly more than the amount your recipient will get, and the difference between the two figures is the fee.

This video shows the process when person A, let’s call them Alice, owns 5 BTC and wants to send 3 BTC to person B (Bob).

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## Why does Bitcoin use UTXOs?

UTXOs allow Bitcoin transactions to be settled via the blockchain in a way that is transparent, immutable and secure.

In this way, they also solve the “double-spend problem” that was a major challenge for digital currencies before Bitcoin came along.

### The double-spend problem

If something exists in a solely digital form, it can be easy to duplicate.

This causes major problems for businesses that use digital assets. Think of the efforts of the TV, film and music industries to combat piracy, for example.

So how do we avoid people simply duplicating digital currencies in order to spend them more than once?

The answer lies in the unique identifier (think digital “DNA”) of each UTXO, and how the blockchain processes this information each time a transaction is made.

The technical term for this unique identifier is the outpoint. This contains the ID of the previous transaction that created the UTXO, and its position in the sequence of UTXOs.

A Bitcoin transaction completely consumes the UTXOs that are used to create it. They are temporarily transformed into “inputs” during this process. The new outputs generated, including the change, are fresh UTXOs that overwrite the previous ones and can now be spent in new transactions.

The original UTXO cannot be spent again, because it no longer exists.

As well as preventing the double spending of BTC, this system also means that at any point in time, it’s possible for all nodes to agree on how much BTC is in existence. They can do this by calculating the total value of all the UTXOs on the blockchain (called the “UTXO set”).

## Why UTXO management matters

If you’re an individual buying BTC as an investment, you may not need to make many transactions at all beyond that initial purchase.

Likewise, large institutions such as banks and hedge funds may simply hold Bitcoin and not transact with it for a long period of time.

In these cases, managing their UTXOs is not such an issue.

But companies that use Bitcoin in their regular business operations can accumulate many UTXOs of different sizes in their wallets, and how they manage these has implications for cost and security.

### UTXO management can minimize fees

Let’s look in more detail at how Bitcoin transaction fees work.

• Traditional bank fees are usually a flat rate or a percentage of the transaction. However, Bitcoin fees vary from transaction to transaction.

• Bitcoin mining fees depend on the amount of traffic on the network (number of transactions being processed) and how fast the parties want the transaction to be confirmed.

• The more UTXOs there are in a transaction, the more information there is to process, and therefore the higher the fee.

![alt Transaction size, market demand](/images/posts/enterprise-guide-2.png)

Unlike a fiat wallet, with a UTXO system it pays to hold a variety of UTXOs of varying denominations.

Each time a transaction is made, the fewest number of UTXOs can be used, thus keeping the mining fees low. This also speeds up confirmation times.

That being said, this causes some other challenges. For example, busy wallets can accumulate excessive numbers of small UTXOs. And, once again, making payments with several of these smaller UTXOs is not cost-effective. So, at some point, UTXOs need to be consolidated.

### UTXO management can improve security

Aside from reducing the cost of doing business and speeding up confirmations, there’s another reason for enterprise users to adopt good UTXO management practices.

Enterprise-level users rarely use a single wallet, because it leaves assets more vulnerable to theft or accidental loss (the problem of putting all your eggs in one basket). It also decreases privacy.

Bitcoin is known as a “pseudonymous” blockchain, meaning that although individual wallets are anonymous, transactions can be seen by anyone due to the public nature of the ledger. You can read more about this in our article [Is Bitcoin anonymous? Privacy and the Bitcoin blockchain](/blog/is-bitcoin-anonymous/).

This means that patterns of transactions can be analyzed to draw conclusions about who is making them and the size of their business.

Wallets that send particularly large transactions can draw attention to themselves, as discussed in [this article](https://www.investopedia.com/news/why-storing-bitcoin-single-wallet-bad-idea/). For this reason, among others, most enterprise users maintain two or three wallets or even more.

Another potential security issue arises when you receive an unexpected payment of UTXOs of small value, in what is known as a dusting attack (see our article on [crypto dusting attacks](/blog/what-is-dusting-attack/) for more).

The key thing here is to avoid spending those small UTXOs, which is where good UTXO management also comes into play.

## UTXO management with Fortris

As we have seen, UTXO management for large-scale users of Bitcoin is a complex balance between keeping business overheads as low as possible, operating efficiently, and maintaining robust security.

As a Bitcoin treasury management solution, [Fortris](/) specializes in UTXO optimization for enterprise business. Not only can the Fortris platform help companies manage their UTXOs at scale, but it also integrates seamlessly with existing treasury and accounting systems.

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- [Introducing unspent transaction outputs](#introducing-unspent-transaction-outputs)
- [How Bitcoin UTXOs work](#how-bitcoin-utxos-work)
- [Why does Bitcoin use UTXOs?](#why-does-bitcoin-use-utxos)
- [Why UTXO management matters](#why-utxo-management-matters)
- [UTXO management with Fortris](#utxo-management-with-fortris)

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What is UTXO management?


Los ataques de polvo (dusting attacks) en el sector de las criptomonedas consisten en la distribución de pequeñas cantidades de criptomonedas en varias carteras, con la intención de revelar la identidad de los propietarios de las carteras.

En este artículo, analizaremos cómo funcionan los ataques de polvo y cómo podemos protegernos frente a ellos utilizando Bitcoin como ejemplo.

## Qué es el “polvo de Bitcoin”?

La unidad de medida más pequeña del sistema de Bitcoin es el satoshi (sat). Un sat equivale a una centésima millonésima parte de un Bitcoin (BTC). En el momento de la redacción de este artículo, 1 $ era igual a 2000 sat.

“Bitcoin dust” o “polvo de Bitcoin” es simplemente una cantidad muy pequeña de BTC, normalmente no superior a varios cientos de sat, lo que equivale a unos pocos céntimos.

![alt Círculo grande con el símbolo de Bitcoin. Una pequeña porción del círculo se ha extraído para mostrar el tamaño relativo de un satoshi.](/images/posts/bitcoin-vs-SAT-1.png)

Las unidades de Bitcoin se registran en UTXO (salidas de transacciones no gastadas). La clave reside en saber que las UTXO son cantidades irregulares e indivisibles de Bitcoin.

Por ejemplo, si se tiene una UTXO de 3 BTC y se quiere enviar a alguien 1 BTC, la única forma de hacerlo es crear una nueva transacción para “gastar” la UTXO de 3 BTC original. La transacción devuelve el “cambio” al pagador en la forma de una nueva UTXO de 2 BTC.

Si se envían o reciben diversas transacciones con varias UTXO pequeñas, el monedero puede terminar acumulando mucho “polvo”.

_Consulte nuestro artículo: [¿Qué es la gestión de UTXO?](/blog/gestion-de-utxo)_

## Cómo funciona un ataque de polvo de Bitcoin?

El ataque de polvo consiste en enviar cantidades pequeñas de Bitcoin a muchas direcciones con el objetivo de recopilar información sobre los destinatarios.

Este tipo de ataques puede tener propósitos maliciosos o de investigación.

Cuando se utilizan como actividades maliciosas, pueden proporcionar al delincuente la información suficiente para intentar una estafa, como un ataque de phishing.

En el peor de los casos, puede revelar la identidad de una ballena de criptomonedas (un individuo u organización que posee grandes cantidades de criptomonedas).

Una vez que el delincuente conoce la identidad de la ballena, pueden lanzar un ultimátum y exigir un rescate. El ultimátum puede implicar una amenaza a la integridad física, como el secuestro o lesiones. También puede ser una amenaza digital, como la retención de archivos o información para exigir un rescate.

## Qué sucede en un “ataque de polvo”?

Cuando una dirección de Bitcoin recibe un ingreso de polvo, la transacción se registra en la blockchain.

Si el destinatario combina las UTXO de polvo con otras UTXO de su propiedad para crear una transacción, se conectarán en la blockchain.

El emisor del polvo puede entonces unir los puntos entre las direcciones públicas del monedero de las UTXO de polvo y las UTXO propiedad del destinatario y que este envía o recibe.

Al analizar los patrones de transacciones del monedero, se puede incluso descubrir la identidad del titular del monedero.

## Cómo protegerse frente a ataques de polvo?

No podemos impedir que nos envíen polvo, ya que todo el mundo puede enviar Bitcoin a una dirección de monedero pública en la blockchain, es decir, cualquier dirección que anteriormente haya participado en una transacción.

Lo que sí podemos hacer es proteger nuestro anonimato al no gastar el polvo.

![alt Animación que muestra cómo se envía polvo a múltiples monederos](/images/posts/dusting-attack-animation.gif)<center><strong><small>Gastar las UTXO enviadas en un ataque de polvo puede poner en peligro el anonimato. En este ejemplo, tres monederos reciben polvo, pero solo uno lo gasta.</small></strong></center>

## Protección frente a ataques de polvo para empresas

Las cosas se complican para las grandes empresas que utilizan Bitcoin en sus operaciones empresariales.

Los usuarios de nivel empresarial suelen hacer muchas transacciones con varios monederos. Es posible que la organización no dedique esfuerzos a preservar el anonimato de su cartera pública y que, por tanto, decida gastarse el polvo no solicitado.

Sin embargo, este polvo no debería transferirse bajo ningún concepto desde la cartera pública de una organización a una cartera destinada para uso interno.

¿El motivo? La información sensible de la empresa que puede quedar expuesta.

Si se utilizan monederos internos para transferir fondos entre diferentes partes del negocio, el análisis de los patrones de transacciones podría dar a los atacantes una idea del saldo total de BTC de la organización.

Por tanto, como hemos visto, controlar qué UTXO se utilizan en una transacción es clave para protegerse frente a los ataques de polvo. Por ello, llevar a cabo una buena [gestión de las UTXO](/blog/gestion-de-utxo) es especialmente importante para las empresas.

<strong>Para más información: [Cómo detectar un ataque de polvo en Bitcoin en tres pasos](/blog/responder-a-un-ataque-de-polvo).</strong>

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- [Qué es el “polvo de Bitcoin”?](#qué-es-el-polvo-de-bitcoin)
- [Cómo funciona un ataque de polvo de Bitcoin?](#cómo-funciona-un-ataque-de-polvo-de-bitcoin)
- [Cómo protegerse frente a ataques de polvo?](#cómo-protegerse-frente-a-ataques-de-polvo)
- [Protección frente a ataques de polvo para empresas](#protección-frente-a-ataques-de-polvo-para-empresas)

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¿Qué son los “ataques de polvo”?


Taproot es la actualización más reciente de Bitcoin e incluye cambios sustanciales que redefinirán varias reglas de gasto, los algoritmos de firma y la escalabilidad de la red de Bitcoin en su totalidad.

Dicho de otro modo, la adopción generalizada de Taproot hará que la cadena de bloques de Bitcoin y sus soluciones de la capa 2 sean más baratas, más rápidas y más respetuosas con la privacidad.

## Qué significa la llegada de Taproot para las empresas?

**1) Privacidad reforzada**

Al cambiar a un nuevo algoritmo de firma, las transacciones multifirma ya no serán distintas de las transacciones de firma única habituales.

Gracias a ello, será mucho más difícil que se produzcan análisis que comprometan la privacidad y las empresas conseguirán un nivel de anonimato en la cadena de bloques.

**2) Reducción de las comisiones**

Dado que el nuevo algoritmo de firmas extrae una única clave de un número “n” de claves, se reduce el tamaño total de los datos.

El éxito en la implementación de las nuevas reglas de gasto hará que cada vez se incluyan menos datos por transacción, lo que supone una reducción de las comisiones.

## Cómo funciona Taproot?

Las firmas Schnorr ocultan las claves públicas de todas las personas o entidades empresariales que participan en una transacción.

Antes de la llegada de Taproot, cuando se completaba una transacción multifirma, los análisis de patrones posibilitaban la identificación de los titulares de cuentas clave empresariales e individuales.

![alt Diagrama que muestra la composición de una transacción multifirma antes de Taproot](/images/posts/before-taproot.png)

Ahora, con Taproot, todos los titulares de cuentas clave que firman una transacción multifirma se agrupan en una sola firma, y es únicamente esa firma agrupada la que se publica en la cadena de bloques.

Lo anterior significa que será imposible distinguir una transacción de firma única de una transacción multifirma.

![alt Diagrama que muestra el impacto de Taproot en las transacciones multifirma](/images/posts/after-taproot.png)

Sin Taproot, se agregaban cada vez más datos a una red ya congestionada y, además, quedaba expuesta información potencialmente confidencial sobre el acuerdo y las cuentas asociadas con la transacción.

Sin embargo, la actualización de Taproot cambia estas reglas de gasto, lo que supone una reducción de los problemas de privacidad.

Como se explica en la <a href="https://github.com/bitcoin/bips/blob/master/bip-0341.mediawiki" target="_blank">propuesta,</a> “Taproot mejora la privacidad de Bitcoin porque, en lugar de revelar todas las posibles condiciones para gastar un output, solo se publica la condición de gasto satisfecha”.

Este avance permite la aplicación de condiciones complejas de múltiples firmantes, al tiempo que se ocultan al público los datos incluidos.

## Taproot aumenta la velocidad de verificación de las transacciones

Con Taproot, el protocolo ya no exige que se revelen todos los datos de la transacción ejecutada (algo obligatorio hasta ahora), por lo que ejecutar un nodo completo ahora requiere menos recursos porque hay menos información que procesar.

Además, el <a href="https://github.com/bitcoin/bips/blob/master/bip-0340.mediawiki#cite_note-3" target="_blank">algoritmo Schnorr</a> es más sencillo que su predecesor, <a href="https://www.hypr.com/elliptic-curve-digital-signature-algorithm/" target="_blank">ECDSA,</a> y el tiempo que se necesita para verificar una transacción es menor.

## Reducción de las comisiones de transacción con Taproot

El efecto acumulativo de las reglas de gasto de Taproot y el algoritmo de firma de Schnorr consigue una reducción generalizada de las comisiones, ya que se utiliza la mínima cantidad de información necesaria para la cadena de bloques. Al utilizarse menos datos, se reducen las comisiones. Además, la reducción del peso de datos permite que se puedan agregar más transacciones a un mismo bloque.

## Qué está por venir?

Cuando Taproot se adopte a nivel mundial, la cadena de bloques de Bitcoin cobrará inevitablemente un nuevo impulso.

Ahora que esta mejora <a href="https://taprootactivation.com/" target="_blank">ya está operativa, </a> Bitcoin se convierte en un ecosistema que proporcionará una mayor privacidad, un aumento de la velocidad de las transacciones, una reducción de las comisiones y la optimización de varios componentes esenciales de la red.

La llegada de Taproot abre la puerta a más innovaciones, no solo en la cadena heredada, sino también en las soluciones de escalado de la capa 2 desarrolladas sobre la cadena de bloques de Bitcoin.

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- [Qué significa la llegada de Taproot para las empresas?](#qué-significa-la-llegada-de-taproot-para-las-empresas)
- [Cómo funciona Taproot?](#cómo-funciona-taproot)
- [Taproot aumenta la velocidad de verificación de las transacciones](#taproot-aumenta-la-velocidad-de-verificación-de-las-transacciones)
- [Reducción de las comisiones de transacción con Taproot](#reducción-de-las-comisiones-de-transacción-con-taproot)
- [Qué está por venir?](#qué-está-por-venir)

</div>


¿Qué es Taproot? 


## What are Bitcoin transaction fees?

When an amount of Bitcoin changes location (wallet address) this is considered a transaction and there is always a fee associated with registering this transaction to the blockchain.

Think of these fees as payments made to authenticate transactions and keep the blockchain operational.

A Bitcoin transaction fee is calculated using these two main factors:

1. Market demand – Just like with everything, if demand is high then the fees will also be higher.

2. Transaction size – With a limited amount of space in every block, fees are proportional to the size of the transaction.

![alt Transaction size and market demand both influence transaction fees](/images/posts/bitcoin-transaction-fees.png)

## Calculating transaction size

While market demand is somewhat straightforward, transaction size is where you will see the main difference in fees between single-signature and multi-signature transactions.

Think of every transaction like a parcel that you would send at the post office.

To make sure that your transaction gets approved, your parcel should include all information related to that transaction.

We will say that every piece of information is a piece of 1 gram paper.

So, the more information (data) that is included in your parcel (transaction), the heavier it is (the more data there is) and the more it will cost to send (transaction fees).

![alt Calculating Bitcoin transaction fees](/images/posts/calculating-transaction-fees.png)

## Single vs multi-signature transactions

A single signature transaction requires only one signature from the person sending the Bitcoin and this signature authorizes that the transaction is ready to be sent to the blockchain for authentication.

![alt A single signature transaction](/images/posts/single-sig-wallet.png)

Whereas a multi-signature transaction requires that two or more people (signatures) authorize a transaction prior to being sent for authentication onto the blockchain.

**For example:**

A multi-signature wallet may have 3 people (signatures) associated with the account, but only require 2 of those 3 people to authorize a transaction.

![alt A multi-signature transaction](/images/posts/multisig-wallet-1200x867.png)

Back to our parcel analogy, a multi-signature transaction has more ‘information’ associated with it, which means that its fees will be more expensive.

## Structure of a Bitcoin transaction

![alt The structure of a Bitcoin transaction](/images/posts/bitcoin-transaction-structure.png) <center><strong><small>Source: <a href="https://github.com/bitcoinbook/bitcoinbook" target="_blank">Mastering Bitcoin – Andreas Antonopoulos 2014</a></small></strong></center>

There are many variables that go into calculating the size of a Bitcoin transaction. All this information is required and the associated bytes (data) is part of what influences the transaction fee.

Since a multi-signature transaction requires more information (bytes), we know that the transaction fee will cost more.

We took a deep dive into these numbers to see exactly how much more a multi-signature transaction is compared to its single-signature counterpart.

## Transaction fee comparative analysis

Since most multi-signature transactions today are done using the Pay-to-Script-Hash, we will be using this pattern for our comparison against single signature transactions.

![alt The formula for an unlocking script](/images/posts/formula-unlocking-script.png)

![alt The formula for a locking script](/images/posts/formula-locking-script.png)

For both formulas the key variable that will influence size is the number of keys involved in the transaction.

![alt List of assumptions about transaction size](/images/posts/assumptions-bicoin-transactions.png)

![alt A table showing the breakdown of mining fees](/images/posts/mining-fees-table.png)

As we can see in this table, while transaction size influences the fee, from an enterprise perspective, the key variable to consider is the amount of Bitcoin being sent.

For an individual sending a small amount like $100, it’s clear that the difference between single signature and multi-signature fees will have a noticeable impact, as the fee could be over 25% of the value being sent.

However, for enterprise businesses who are moving large sums of money like $100k, the $20 difference between a single-signature and a multi-signature transaction fee is nominal and shouldn’t be a deterrent to multi-signature technology.

## What about Taproot?

Taproot is a recent upgrade to Bitcoin and introduces new features to the network.

While the upgrade includes three Bitcoin improvement proposals (BIP), what is interesting related to multi-signature fees are Schnorr Signatures.

This feature allows the signatures of all multi-signature participants to be recorded as one signature on the blockchain. This means that regardless of the number of participants, the transaction size will be smaller and therefore the transaction fees will be cheaper.

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- [What are Bitcoin transaction fees?](#what-are-bitcoin-transaction-fees)
- [Calculating transaction size](#calculating-transaction-size)
- [Single vs multi-signature transactions](#single-vs-multi-signature-transactions)
- [Structure of a Bitcoin transaction](#structure-of-a-bitcoin-transaction)
- [Transaction fee comparative analysis](#transaction-fee-comparative-analysis)
- [What about Taproot?](#what-about-taproot)

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Are multi-signature transaction fees really that expensive?


Antes de que las transacciones de Bitcoin puedan contabilizarse, es necesario registrarlas con precisión. Más información en nuestra guía.

## Contabilidad con Bitcoin: panorama general

Cuando se trata de contabilizar activos digitales como Bitcoin, los retos quedan patentes desde el principio.

Por un lado, todas las transacciones de Bitcoin (BTC) se registran en un registro público descentralizado (la blockchain de Bitcoin), lo que ofrece un alto nivel de transparencia.

Por el otro, los datos en bruto que existen en la blockchain no contienen la suficiente información sobre la empresa como para satisfacer los requisitos de auditoría y contabilidad (y si así fuera, habría [implicaciones para la privacidad y la seguridad](/blog/es-bitcoin-anonimo)).

Llevar la contabilidad de un número limitado de transacciones de BTC puede ser manejable para un consumidor o una pequeña empresa, que seguramente tendrá que cruzar manualmente los registros de la blockchain con otros estados financieros. Sin embargo, escalar este tipo de operativas tan lentas resulta muy complicado.

Cuanto más dependa la empresa de procesos manuales, más posibilidades habrá de que se produzcan discrepancias y errores humanos.

Teniendo esto en cuenta, ¿en qué situación están las empresas que quieren integrar Bitcoin en sus operaciones corporativas cotidianas?

En este artículo se compararán los informes del libro de diario típicos del mundo de las finanzas tradicionales (TradFi, por sus siglas en inglés) con un registro de transacciones de blockchain, y se estudiará cómo “tender un puente” entre ambos.

## Introducción a los informes del libro de diario

En contabilidad, los informes del libro de diario son resúmenes de las transacciones que se han producido en un periodo de tiempo determinado. Los informes del libro de diario se utilizan para suministrar datos en bruto al libro mayor, el libro de contabilidad principal de las finanzas de una empresa.

![alt Tres informes del libro de diario en una fila vertical a la izquierda, cada uno con una flecha que muestra que se integran en el libro mayor, una hoja de cálculo más grande que se muestra a la derecha.](/images/posts/journal-reports-general-ledger.png)<center><strong><small>Los informes del libro de diario suelen incluir un registro cronológico de las transacciones. Pueden corresponder a un determinado departamento, función empresarial o región geográfica.</small></strong></center>

En la práctica, un informe del libro de diario es un subregistro que actúa como el primer paso del proceso de contabilidad.

Gracias a los avances en la tecnología de los programas de contabilidad, los informes del libro de diario se generan cada vez más de forma automática, lo que elimina el riesgo de que se produzcan errores humanos y agiliza la elaboración de informes financieros.

Los informes del libro de diario suelen tener el formato de una hoja de cálculo con varias columnas, en las que se recogen datos estándar como la fecha de la transacción, la referencia, la categoría del pago, el cargo o el abono y el saldo neto de la cuenta en cuestión.

## Cómo se registran las transacciones de Bitcoin?

Todas las transacciones de Bitcoin se registran en la blockchain de Bitcoin, una base de datos pública y descentralizada que contiene el historial de cada una de las transacciones de Bitcoin que se ha producido.

En Bitcoin, no existe un sistema de cuentas y balances. Las unidades de Bitcoin (que a nivel técnico se denominan UTXO) se intercambian entre pares (peer-to-peer).

La blockchain de Bitcoin se actualiza en tiempo real para reflejar la propiedad cambiante de la cantidad total de Bitcoin que existe, incluidos los Bitcoin nuevos que se minan y añaden a la blockchain.

Para más información sobre su funcionamiento, recomendamos leer nuestro artículo sobre [la gestión de UTXO](/blog/gestion-de-utxo#presentación-de-las-utxo-o-salidas-de-transacciones-no-gastadas).

### Encontrar una transacción de Bitcoin en Internet

La inherente transparencia de la blockchain significa que cada una de las transacciones individuales se puede localizar en la blockchain.

Una forma de rastrear las transacciones es hacerlo a través de los exploradores de bloques, páginas web que agrupan todos los datos en bruto de la blockchain en una base de datos fácil de usar y en la que se pueden realizar búsquedas.

### Cómo se leen los registros de transacciones de Bitcoin?

Tomemos un ejemplo aleatorio de una transacción real de BTC en un explorador de bloques para ver algunos de los datos que contiene.

![alt Captura de pantalla de blockchain.com que muestra una entrada de transacción de BTC](/images/posts/block-explorer-screenshot.png)<center><strong><small>Fuente: <a href="https://www.blockchain.com/explorer/transactions/btc/f7d0c3471cb288fa54ab425d8a2838abc12032b335c5caefda84016d899203da" target="_blank">blockchain.com</a></small></strong></center>

<strong>Hash:</strong> el identificador único de la transacción. El hash se puede introducir en cualquier explorador de bloques para localizar la transacción y comprobar su estado.

<strong>Madurez:</strong> el tiempo que ha transcurrido desde que la transacción se transmitió a la blockchain.

<strong>Entradas:</strong> podemos observar que hay dos entradas diferentes (UTXO), que juntas representan la cantidad emitida en la transacción menos la comisión (que también se muestra).

<strong>Salidas:</strong> es habitual que una transacción de Bitcoin incluya más de una salida. Esto se debe a que se gasta más de una UTXO y se genera “cambio” que se devuelve al emisor, una parte clave de [cómo funcionan las UTXO en Bitcoin](/blog/gestion-de-utxo#presentación-de-las-utxo-o-salidas-de-transacciones-no-gastadas).

Otra información:

- Una marca temporal del momento en el que se transmitió la transacción.
- Su tamaño en bytes (a más entradas/UTXO, mayor tamaño).
- El precio de BTC en USD en el momento en que se realizó la transacción.

## Qué debería contener un informe del libro de diario de Bitcoin?

Como hemos visto, Bitcoin no es un sistema que utilice cuentas y balances, como sí es el caso en el sistema de las finanzas tradicionales.

Las empresas que operan con normas contables ampliamente reconocidas (como los PCGA de Estados Unidos (GAAP, por sus siglas en inglés) o las NIIF en muchos otros países) probablemente tendrán que conciliar los datos en bruto de la blockchain con el resto de sus cuentas en el formato de informes del libro de diario.

Es necesario para lo siguiente:

- Proporcionar los datos en bruto necesarios para el libro mayor, con fines tales como la preparación de los estados financieros, fines tributarios y fines de auditoría.
- Importar datos al software del sistema de gestión de tesorería (TMS, por sus siglas en inglés) y del planificador de recursos empresariales (ERP, por sus siglas en inglés) existentes, como Oracle Netsuite, en un formato compatible con dichos sistemas.

El informe del libro de diario de Bitcoin debe contener tanta información como sea posible sobre la función empresarial de la transacción de Bitcoin, así como los datos de la blockchain.

A título enunciativo, debe incluir lo siguiente:

- Indicar si una transacción es interna o externa, un requisito esencial a efectos de auditoría.
- Desglosar las comisiones en asientos contables independientes para simplificar la elaboración de informes y análisis.
- Incluir referencias internas, como la categoría o el tipo de pago.
- Señalar los cargos y los abonos en las cuentas correspondientes.
- Indicar quién ha creado y aprobado la transacción.

Para recopilar toda esta información, las empresas pueden optar por utilizar varias hojas de cálculo diferentes y actualizarlas manualmente para incluir los datos de la blockchain junto con la información contable correspondiente a las finanzas tradicionales.

Sin embargo, como ya hemos mencionado, este proceso puede requerir mucho tiempo y ser propenso a que se cometan errores humanos.

Una opción más sencilla es utilizar una plataforma específica de operaciones de tesorería de activos digitales para crear informes del libro de diario automatizados.

Plataformas como [Fortris](/) tienden un puente entre el mundo de los activos digitales y el de las finanzas tradicionales, permitiendo a las empresas mantener activos digitales y utilizarlos sin tener que sustituir sus sistemas actuales.

<strong>Para más información, recomendamos consultar nuestro artículo [¿Cómo son los asientos contables en el libro de diario de Bitcoin?](/blog/asiento-contable-de-bitcoin)</strong>

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- [Contabilidad con Bitcoin: panorama general](#contabilidad-con-bitcoin-panorama-general)
- [Introducción a los informes del libro de diario](#introducción-a-los-informes-del-libro-de-diario)
- [Cómo se registran las transacciones de Bitcoin?](#cómo-se-registran-las-transacciones-de-bitcoin)
- [Qué debería contener un informe del libro de diario de Bitcoin?](#qué-debería-contener-un-informe-del-libro-de-diario-de-bitcoin)

</div>


Guía de prácticas recomendadas sobre la contabilidad con Bitcoin


Los usuarios de Bitcoin pueden comprar, vender e intercambiar el activo digital sin pasar por las instituciones bancarias tradicionales.

La naturaleza “entre pares” (peer-to-peer) de Bitcoin ha hecho que muchos consumidores y cada vez más empresas se hayan dado cuenta de su potencial para lograr transacciones financieras rápidas, baratas y seguras.

Sin embargo, el tiempo que tarda en llegar una transacción de Bitcoin puede variar en función de una serie de factores. Para entenderlos, veamos primero cómo funcionan las transacciones de Bitcoin.

## Qué ocurre cuando se envía una transacción de Bitcoin

Las transacciones de Bitcoin deben verificarse en la blockchain, una base de datos descentralizada, para asegurar su legitimidad.

Para ello, las transacciones se agrupan en “bloques” de datos. Una vez que la red ha verificado que todas las transacciones son legítimas, el bloque se añade a la blockchain (cadena de bloques), lo que se conoce como confirmación.

### Cronología de una transacción de Bitcoin

**1. Firma de la transacción**

Un titular de Bitcoin utiliza un software de monedero para enviar transacciones de BTC. El monedero “firma” la transacción y transmite los detalles a la red de nodos que componen la red de Bitcoin.

Este primer paso se produce por etapas. En primer lugar, el monedero envía la transacción a los nodos a los que está conectado, para que comprueben que la transacción es válida y la envíen a los nodos a los que están conectados, y así sucesivamente.

**2. La transacción entra en la mempool**

Es importante entender la diferencia entre verificar una transacción (es decir, comprobar que todos los números cuadran y que nadie está gastando fondos que no tiene) y confirmarla.

Cada nodo conserva una base de datos de transacciones no confirmadas, conocida como mempool (pool de memoria), algo similar a una sala de espera donde se almacenan las transacciones hasta llegar al último paso del proceso.

**3. Un minero asigna la transacción a un bloque**

Las transacciones alojadas en la mempool se agrupan en bloques de un máximo de <a href="https://news.bitcoin.com/fork-watch-first-bitcoin-cash-block-mined-clears-over-6k-transactions/" target="_blank">3000 transacciones</a>. De esta agrupación se encargan los mineros de Bitcoin, que también son, en última instancia, los responsables de construir la blockchain de Bitcoin.

Su incentivo son las recompensas que ganan por bloque (se pagan en una cantidad de BTC recién acuñados), y de las comisiones por transacción de las transacciones que se incluyen en el bloque.

Estas transacciones se confirman y se eliminan de la mempool a medida que se van añadiendo nuevos bloques de Bitcoin.

¿Y cuánto tarda este proceso?

El tiempo medio de confirmación por bloque para una transacción de Bitcoin es <a href="https://www.blockchain.com/charts/avg-confirmation-time" target="_blank">de unos 10 minutos</a>, pero la cifra puede variar ampliamente en función de los factores que veremos a continuación.

## Qué factores pueden afectar a la duración de una transacción de Bitcoin?

### Comisiones

Las comisiones por transacción de Bitcoin son el principal factor determinante del tiempo que tardan en transferirse los Bitcoin.

La comisión por transacción (más concretamente llamada comisión de minado) viene determinada por la parte que crea la transacción.

Los mineros darán prioridad a las transacciones con las comisiones más elevadas, ya que aumentan sus ganancias por bloque. Por tanto, pagar una comisión de minado más alta puede acelerar los tiempos de una transacción.

Sabiendo esto, podemos comparar el pago de una comisión de transacción más elevada con el uso de una autopista de peaje cuando existe una carretera normal.

![alt Se muestran dos carreteras paralelas. La carretera superior tiene muchos coches, y la inferior solo dos coches.](/images/posts/bitcoin-transaction-fees-toll-road.png)<center><strong><small>Piense en el pago de las comisiones de transacciones de Bitcoin como conducir en una carretera normal o en una de peaje. Puede optar por la carretera más lenta y con más tráfico, o pagar más para evitar el tráfico y llegar antes a su destino.</small></strong></center>

Además, las transacciones con comisiones bajas pueden ser rechazadas por la mempool o quedar atascadas y seguir pendientes.

### Congestión de la red

Las limitaciones de escalabilidad de Bitcoin también influyen. La blockchain solo puede gestionar
<a href="https://originstamp.com/blog/here-is-why-bitcoin-transactions-take-so-long/" target="_blank">un máximo de siete transacciones por segundo</a>.

Si entran en la mempool muchas transacciones al mismo tiempo, algunas podrían tener que esperar a ser incluidas en el siguiente bloque.

### Tasa de hash

La tasa de hash es otro factor importante. Se refiere a la potencia de cálculo que utiliza una red para procesar las transacciones.

SI la tasa de hash es baja, significa que faltan mineros que ayuden a confirmar las transacciones. Los mineros no suelen querer trabajar si creen que las posibles recompensas no merecen la pena, lo que significa que las transacciones tardarán más tiempo en confirmarse.

### Número de confirmaciones

Otro aspecto que tener en cuenta en relación con la duración de las transacciones de Bitcoin es el número de confirmaciones requeridas.

Como hemos explicado anteriormente, las transacciones de Bitcoin se confirman en la blockchain cuando el bloque en el que se encuentran se crea y se añade a la cadena.

Estas transacciones se vuelven a confirmar a medida que se crean y añaden bloques posteriores, y la cadena crece.

En este vídeo breve se ilustra el proceso:

<iframe src="https://player.vimeo.com/video/740498495?h=48e851203e&amp;badge=0&amp;autopause=0&amp;player_id=0&amp;app_id=58479" frameborder="0" allow="autoplay; fullscreen; picture-in-picture" allowfullscreen title="Blockchain Confirmations"></iframe>

En algunas herramientas solo se necesita una confirmación, pero en otras se pueden requerir varias confirmaciones antes de que la transacción pueda considerarse “liquidada”, es decir, antes de que los fondos estén disponibles para gastar.

Por ejemplo, la plataforma de intercambio Binance <a href="https://coinmarketcap.com/alexandria/article/how-long-does-a-bitcoin-transaction-take" target="_blank">requiere una confirmación de bloque</a> para los ingresos y dos para las retiradas. En Coinbase, se requieren <a href="https://help.coinbase.com/en/coinbase/getting-started/crypto-education/glossary/confirmations" target="_blank">tres confirmaciones</a> para considerar que una transacción es la “final”.

Para transacciones de alto valor, y dependiendo del proveedor, pueden ser necesarias muchas más confirmaciones.

Los usuarios de criptomonedas deben ser conscientes en todo momento de cuántas confirmaciones requiere una plataforma o herramienta para poder hacerse una idea correcta del tiempo que pueden tardar las transacciones.

## Cómo acelerar una transacción Bitcoin

Muchos usuarios de Bitcoin se preguntan cómo pueden acelerar sus transacciones. Pagar una comisión de transacción más elevada sigue siendo la forma más fácil de lograr que una transacción se liquide más rápido, ya que se incentiva a los mineros a dar prioridad a esa transacción.

Otra estrategia es efectuar transacciones en periodos de baja congestión. Los titulares de Bitcoin pueden utilizar herramientas como <a href="https://www.blockchain.com/explorer" target="_blank">el Explorador</a> de Blockchain.com para estudiar los gráficos de tamaño de mempool y determinar el momento en el que el número de transacciones sin confirmar está en su punto más bajo.

Algunos recurren a <a href="https://originstamp.com/blog/here-is-why-bitcoin-transactions-take-so-long/" target="_blank">aceleradores de transacciones</a> para incrementar la velocidad. Estas herramientas retransmiten las transacciones a una amplia gama de nodos de todo el mundo, volviendo a colocar la transacción en la cola. Algunos aceleradores pueden incluso añadir automáticamente transacciones al siguiente bloque.

## Visión general: la escalabilidad de Bitcoin

La lentitud de las transacciones, especialmente a medida que Bitcoin ha ido ganando popularidad, siempre ha sido un problema importante para la comunidad de las criptomonedas.

De hecho, Bitcoin Cash (una “bifurcación” o red derivada) surgió a raíz de diversas discusiones sobre cómo escalar mejor la blockchain de Bitcoin para <a href="https://edge.app/blog/market-updates/scaling-wars-bitcoin-vs-bitcoin-cash/#:~:text=Scaling%2C%20in%20the%20context%20of,camps%20proved%20to%20be%20irreconcilable." target="_blank">incrementar el número</a> de transacciones por segundo.

Otras opciones incluyen las llamadas bifurcaciones suaves del protocolo de Bitcoin. En 2017, la comunidad activó SegWit para optimizar las soluciones de escalado de la capa 2.

Las capas secundarias de Bitcoin como <a href="https://lightning.network/" target="_blank">Lightning Network</a> ofrecen otra solución.

Lightning permite a los usuarios realizar hasta cientos de miles de transacciones baratas por segundo sin dejar de beneficiarse de la seguridad de la blockchain de Bitcoin.

**Para acceder a más información sobre Lightning Network, recomendamos esta charla del director de Innovación de Fortris, Antonio Tovar:**

<iframe width="560" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/6UCyPMJq8Vk" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen></iframe>

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- [Qué ocurre cuando se envía una transacción de Bitcoin](#qué-ocurre-cuando-se-envía-una-transacción-de-bitcoin)
- [Qué factores pueden afectar a la duración de una transacción de Bitcoin?](#qué-factores-pueden-afectar-a-la-duración-de-una-transacción-de-bitcoin)
- [Cómo acelerar una transacción Bitcoin](#cómo-acelerar-una-transacción-bitcoin)
- [Visión general: la escalabilidad de Bitcoin](#visión-general-la-escalabilidad-de-bitcoin)

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¿Cuánto tarda una transacción de Bitcoin?


A crypto dusting attack is a distribution of small amounts of cryptocurrency to numerous cryptocurrency wallets. This activity is undertaken with the intention of flushing out the identity of a wallet owner.

In this article, we’ll look at how crypto dusting attacks work and how to protect against them, using Bitcoin as an example.

## What is Bitcoin dust?

Bitcoin’s smallest denomination is one satoshi (sat). One sat is one 100-millionth of one BTC. At the time of writing, $1 is worth about 2,000 sats.

Bitcoin dust is simply a very small amount of BTC, often defined as no more than several hundred sats, equivalent to just a few cents.

![alt A large circle with the Bitcoin symbol on it. A small slice of the circle has been removed, to show the relative size of a satoshi.](/images/posts/bitcoin-vs-SAT-1.png)

Units of Bitcoin are recorded in UTXOs, or unspent transaction outputs. The key thing to know is that UTXOs are irregular and indivisible amounts of Bitcoin.

For example, if you have a UTXO worth 3 BTC and wish to send someone else 1 BTC, the only way to do that is to create a new transaction to “spend” the original 3 BTC UTXO. This transaction returns the “change” to you in the form of a new UTXO worth 2 BTC.

If you send or receive a number of transactions using small UTXOs, you may end up with a natural accumulation of dust in your wallet.

_See also: [What is UTXO management?](/blog/utxo-management)_

## How does a Bitcoin dusting attack work?

A dusting attack involves sending small amounts of Bitcoin to many addresses, with the purpose of gathering information about the recipients.

Crypto dusting can be for nefarious purposes, or it can be for research purposes.

When used for nefarious activity, a dusting attack can arm a criminal with enough information to attempt a scam such as a phishing attack.

In the worst-case scenario, it can reveal the identity of a crypto whale — an individual or organization that holds vast amounts of cryptocurrency.

Once a criminal knows the identity of a whale, they can make an ultimatum and demand a ransom to avoid it. This ultimatum could be a physical threat such as bodily harm or kidnapping. It could also be a digital threat such as holding files or information for a ransom.

## What happens in a dusting attack?

When a Bitcoin address receives a dust deposit, the transaction is recorded on the blockchain.

If the recipient then combines the dust UTXOs with other UTXOs that they own in order to create a transaction, they will be connected on the blockchain.

The sender of the dust can then connect the dots between the public wallet addresses of the dust UTXOs and other UTXOs that the recipient owns and sends or receives.

By analyzing the wallet’s transaction patterns, they might even be able to piece together the identity of the wallet holder.

## How to protect against dusting attacks

We cannot prevent dust being sent to us, because anyone can send Bitcoin to a wallet address that is public on the blockchain. This means any address that has previously been involved in a transaction.

What we can do is protect our anonymity by not spending the dust.

![alt Animation showing dust being sent to multipe wallets](/images/posts/dusting-attack-animation.gif)<center><strong><small>Spending UTXOs sent in a dust attack can compromise anonymity. In this example, three wallets receive dust but only one spends it.</small></strong></center>

## Protection against dust attacks for enterprise business

Things get more complicated for large corporations using Bitcoin in their business operations.

Enterprise-level users often make large numbers of transactions using multiple wallets. The organization might not care about maintaining the anonymity of its public-facing wallet and thus might choose to spend unsolicited dust.

However, this dust should never be transferred from an organization’s public-facing wallet to a wallet intended for internal use only.

That’s because of the business-sensitive information that might be revealed.

If internal wallets are used to transfer funds between different parts of the business, for example, then analysis of transaction patterns could give attackers an idea of the organization’s total BTC balance.

So as we have seen, maintaining control over which UTXOs are used in a transaction is key for protecting against dusting attacks. This is why good [UTXO management](/blog/utxo-management) is particularly important for enterprise business.

<strong>Further reading: [How to deflect a Bitcoin dusting attack in three steps](/blog/deflect-bitcoin-dusting-attack).</strong>

<div id="table-menu">

- [What is Bitcoin dust?](#what-is-bitcoin-dust)
- [How does a Bitcoin dusting attack work?](#how-does-a-bitcoin-dusting-attack-work)
- [How to protect against dusting attacks](#how-to-protect-against-dusting-attacks)
- [Protection against dust attacks for enterprise business](#protection-against-dust-attacks-for-enterprise-business)

</div>


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